原題：2026年：見えない革命
原作者：Paul Veradittakit, Pantera Capital
原編訳：AididiaoJP, Foresight News
2026年は節目となる年だ。私たちは「業界としての暗号資産」から「サービスとしての暗号資産」への完全な変容を目の当たりにするだろう。
この10年間、暗号資産業界は様々な仕掛けに満ちていた。2024年のビットコインETF承認は、主流金融界からの認知を獲得した。2025年、誰もが基盤インフラの構築に注力した。そして2026年、真の価値は、ブロックチェーン技術を活用して伝統産業の長年の課題を解決しつつ、ユーザーにブロックチェーンの存在を全く意識させない企業に帰属する。
未来の暗号資産ユニコーン企業は、誇大宣伝によって生まれるのではない。 ブロックチェーン技術を活用して製品効率を桁違いに向上させ、それによって数兆ドル規模の市場に参入しつつ、複雑な技術を完全に隠蔽する企業が生まれるだろう。
暗号資産技術が勝ち取る「週末」
イラン紛争が勃発した時、米国株式市場は週末で休場しており、突発的な世界的リスクに対応できなかった。しかし、暗号資産市場は停止せず、ビットコインは一時7万4000ドルまで急騰した。分散型予測市場のHyperliquidでは、伝統的な市場が開く前に、商品の価格発見が最初に完了した。これは孤立した事例ではない。先月、中国が新政策を導入した時も同様のことが起こった。
伝統的なヘッジファンドがこの分野に参入するケースが増えている。暗号資産市場の「7×24時間無休」という特性は、もはや単なるスローガンではなく、伝統金融が太刀打ちできない構造的優位性となっている。
それにもかかわらず、現在の暗号資産市場の評価額は、そのファンダメンタルズが正当化すべき水準をはるかに下回っている。 私たちは間違いなく別の弱気相場（私にとって4回目の経験）にあるが、今回は様相が全く異なる。規制が明確になりつつあり、機関資本が流入し、インフラがますます強固になっている。
この感覚は、最近香港で開催されたConsensusカンファレンスで特に強く感じた。アジア市場の活力は、欧米と鮮明な対照をなしている。アジアでは、超党派の政府支援、新規参入する機関資本、そして消費者向けアプリケーションへの焦点が、強気の市場心理を牽引している。
2026年のアジアにおける注目点：
・ステーブルコインを介した国際送金、特にB2B分野。分断された経済圏を持つアジアにとって、暗号資産決済は自然な選択肢だ。
・金、株式、不動産のトークン化。 アジアの銀行やフィンテック企業は、米国が設定したペースに追いつきつつある。
・DeFi上の永久先物取引。 個人投資家に牽引され、その発展速度は欧米を上回る可能性がある。
・予測市場は重要な分野になると期待されるが、その形態は欧米とは異なるかもしれない。
核心トレンド：「サービスとしての暗号資産」
2026年の核心テーマは、「業界としての暗号資産」から「サービスとしての暗号資産」への転換だ。目標は、ユーザーにブロックチェーンを見せることではなく、その存在を完全に忘れさせることにある。
この10年間、私たちは「暗号資産のスペクタクル」の創造に熱中してきた。ガス代競争、TPS競争、モジュラー・スタック、ZK証明などだ。2024年のETFは、主流機関からの認知票だった。2025年、私たちはあらゆる基盤インフラを整備した。2026年は、方向転換の時だ。
「カジノ」時代との決別
新世代のユニコーン企業は、「AI-NFT向けに構築されたL3ネットワーク」のようなものではないだろう。それらは、ブロックチェーンを活用して製品効率を10倍に向上させつつ、技術を完全に隠蔽し、それによって数兆ドル規模の市場に参入する企業になる。
これは、私たちの最近の投資ロジックを完璧に説明している：
Novig：「レイク（手数料）」時代との決別（7500万ドルのシリーズB）
伝統的なスポーツ賭博は、独占的で歪んだ市場だ。胴元はすべての賭けから高額な手数料を徴収し、ユーザーの勝率はわずか2％と惨憺たるものだ。私たちがNovigの7500万ドルの資金調達ラウンドを主導したのは、彼らがスポーツ賭博を高頻度の金融商品として扱っているからだ。ピア・ツー・ピアの取引モデルを通じて、Novigユーザーは平均23％の勝率を達成している。ほとんどのユーザーは、バックエンドで分散型オーダーブックが使われているかどうか気にしない。彼らが知っているのは、米国で最高のオッズが得られるということだけだ。これは「サービスとしての暗号資産」の生きた例である。
Based：消費者向けスーパーアプリ（1150万ドルのシリーズA）
私たちは最近、BasedのシリーズA資金調達ラウンドを主導した。これはHyperliquidエコシステム上に構築された、構成可能なWeb3消費者向けスーパーアプリだ。「消費者向け暗号資産」はしばしば「使い勝手の悪い体験」と同一視されてきた。Basedはそれを変えようとしている。オンチェーンでのやり取りを、一流のフィンテックアプリのように滑らかでシームレスにしているのだ。クロスチェーンブリッジやガス代といった複雑な操作は抽象化され、ユーザーは全く意識しない。彼らは自身の資産が持つ社会的・金融的価値に集中すればよい。
Doppler：デフォルトの資産発行インフラ（900万ドルのシードラウンド）
BasedやNovigがかっこいい新型車なら、Dopplerは高性能燃料システムだ。私たちはDopplerの900万ドルのシードラウンドを主導し、オンチェーン資産発行のデフォルトインフラとなることを目指している。開発者が、すべての基盤レイヤーをゼロから構築することなく、機関投資家級のセキュリティとコンプライアンス基準で資産を発行できるようにする。Dopplerは、オンチェーン資産におけるStripeのようなものだ。純粋なユーティリティであり、すべてがクリーンなAPIの背後にカプセル化されている。
なぜ「見えないこと」が「バズること」より重要なのか
この「不可視化」のトレンドは、私たちの投資ポートフォリオ全体にも通底している：
・現実世界資産：トークン化された国債は、もはや暗号資産の実験ではない。世界貿易のバックエンド流動性基盤になりつつある。
・AIエージェント：ブロックチェーンは、予測市場と検証可能なデータを通じて、AIエージェントに信頼できる「真実レイヤー」を提供し、彼らがデジタル資産と自律的かつ信頼性を持って相互作用することを可能にする。
・エージェント決済がこれらすべてを加速させるだろう。 x402のような決済標準は、AIエージェントが暗号資産を直接使用して取引することを可能にする。ステーブルコイン規制の漸進的な明確化は、この決済レールをより滑らかにする。
起業家へのアドバイス
もしあなたが2026年に起業を計画しているなら、私のアドバイスはシンプルだ：技術について語るのはやめて、あなたが現実世界のどのような問題を解決できるかにもっと集中せよ。 もし、資金調達ピッチデッキの中で、コンセンサス・メカニズムに関するスライドが、顧客リターン率に関するスライドよりも先に来るなら、あなたの考え方はまだ2022年に留まっている。
私たちは、次のNovig、Based、またはDopplerを構築するチームを探している。つまり、「大衆普及」の真の意味を理解しているチームだ：ある技術が、人々がその存在を完全に無視するほどシームレスになった時、それは真に一般家庭に浸透したと言える。
