Arcメインネットカウントダウン：エコシステム内で注目すべきローンチパッドとプラットフォームトークンの概要
Tapbit Wire
9月16日、Circleが直接構築したパブリックブロックチェーン「Arc」が正式にメインネットを一般公開します。
これはもともと伝統的金融大手に属していた壮大な物語です：全チェーンでガス代・価格基準としてUSDCを採用し、サブ秒級の確定的ファイナリティを重視。初期バリデーターにはブラックロック、Visa、マスターカード、スタンダードチャータード、DTCCが明記されています。プレセールでは、機関投資家がこのチェーンの将来性に30億ドルのFDV（完全希薄化価値）で賭けました。
しかし、メインネット公開まで残り48時間となった今、資本を動かしているのは機関の物語ではなく、チェーン上での小口投資家によるトークン発行権を巡る裏の争いです。現在のデータもこれを裏付けています。9月14日、CircleのArcチェーンエコシステムへの事前ポジショニングに対するユーザーの熱意がさらに高まり、関連USDCの交換プレミアムは一時1.8倍に達しました。
機関はホワイトペーパー上で決済・コンプライアンス基盤の構築を担い、デゲンたちはこのプラットフォームにおける「手数料徴収権」を激しく争っています。ロビンフッドチェーン上のPONSは既に富の創出効果を実証済みです。トークン発行ゲートウェイを支配する者が最も厚い手数料を吸い上げます。
現在、Arcは100社以上の機関およびエコシステム構築者に早期展開を開放しています。ソーシャルメディアや各種取引グループでは、新たなローンチパッドが注目の的であり、「次なるMemeコイン」がその中から登場することを期待されています。
しかしArcでは、一見「次のPump.fun」構築がテーマに見えても、その基盤となる資金パイプラインは全く異なります。当該市場情報に基づき、主要なローンチパッドを以下にまとめました。
（出典：Twitterユーザー@TheMaran）
ただし、まず明確にしておく必要があります。Arcのパブリックメインネットは9月16日にのみオープンするのに、なぜコミュニティ内で流通しているこれらのローンチパッドの取引高が数十万～数百万ドルにも及ぶのでしょうか？
その答えは、基盤となるテストチャンネルにあります。
Arcは以前、100社以上の機関およびエコシステムパートナーに対し「プライベートメインネット（早期展開環境）」を開放していました。現在各種リストで紹介されている取引データは、この閉じられた環境内での「スナップショット」に過ぎません。まだ一般公開されていません。
これに対応して、これらのローンチパッドのプラットフォームトークンもArcのプライベートメインネット（チェーンID 5042）上で発行されています。このチェーンは実際稼働中で、コントラクト・プール・取引すべてが本番環境相当のリアルデプロイですが、アクセス権限は一般に開放されていません。
9月16日の「パブリックメインネット」オープンとは、単にこの同一チェーンへのゲートを開くだけです。そのため、これらのプラットフォームトークンは16日以降も存続し、プールも継続します。これが人々が事前にポジショニングする理由です。
つまり、こうした早期データは単に「このローンチパッドのパイプラインが機能する」ということを示すだけであり、決して「既に実市場同様の投機的密度を備えている」とは言えません。
この前提を理解した上で、現在Arc上で展開中の各種ローンチパッドの異なるゲームプレイとスタイルを見ていきましょう。
モデル1：トークン発行時にロックプールを採用し、ボンディングカーブを拒否
代表的なプロジェクト：
トリー (@tollylabs)
アークパッド (@arcpad_meme)
この手法は最も直接的で、ポンプ・ファンのような市場時価総額を内部プールで満たす lengthy なプロセスを経ずに「卒業」できる。クリエイターがトークンを発行すると、全供給量が即座に永久ロックされたUSDC流動性プールへ投入され、最初のブロックから取引可能となる。
トリー (@tollylabs)：現時点で事前展開環境で最も堅実な実取引データを有。買付手数料は約1％（内訳：約64％がクリエイター、12％が保有者報酬プール、10％がプロトコル、残りは買戻し・バーン）
データ概要：早期環境での累計取引額は約180万ドル。プラットフォームトークン$TOLLYの時価総額は最高で約247万ドルに達した。
プラットフォームトークン TOLLY（コントラクト: 0xbc43ce8dec648ea298c4275559b81d6261c90b67）
アークパッド (@arcpad_meme)：アーキテクチャがよりシンプル。内部プールなし。全供給量を単一のUniswap V3片側ポジションとしてfee lockerに永久ロック。1アドレスあたりの反スナイピング上限は2％。
データ概要：簡潔さの代償は冷スタート極めて困難。早期環境では約15種類のトークンのみ、総取引額3万ドル未満。公式サイトのローンチリストには約20種類掲載されているが、いずれも時価総額約3,000ドル、個別取引は数十〜数百ドル程度で、実質放置状態。
モデル2：ボンディングカーブ卒業派（クラシックなポンプ・ファン方式）
代表プロジェクト：
ワープ (@circlewarp)
フリプト (@Fliptfun)
この派閥はポンプ・ファン方式を踏襲：トークンはまず内部ボンディングカーブで取引され、時価総額が一定閾値に達すると「卒業」し、流動性がDEXへ移行。利点は新規トークンの冷スタートを内部プールが支援すること。欠点は卒業率が全てを左右し、カーブ上で止まったトークンは「死んだトークン」となること。
ワープ (@circlewarp)：現時点でアーク上唯一、完全な卒業プロセスを完了したカーブローンチパッド。USDC建てボンディングカーブ採用。時価総額が約69,000ドルに達すると自動で独自のWarpDexへ移行し、LPは焼却。もう一つの特徴はクロスチェーン対応：サークルのCCTPプロトコルを活用し、イーサリアム・ベース・アービトラムのUSDCをワンクリックでアーク上の新規トークン購入に利用可能（ページ表示はブリッジ手数料ゼロ）。
データ概要：公式サイトでは286種類のトークンがローンチ済み、累計取引額215万ドル。ただし内訳を見ると、約84％が自社プラットフォームトークンWARPによるもの。6週間で卒業成功は1件のみ。冷スタート向けミームには高すぎる卒業閾値が最大の課題。
プラットフォームトークン WARP（コントラクト: 0x384c60f98ecd4c26345499345c03d677e40f115e）、時価総額約87万ドル。
フリプト (@Fliptfun)：本番ネットは未稼働だがテストネットは公開中で、現時点で最も高いインタラクション活性を記録。カーブへの重要な変更点：購入者はいつでも売却可能な残高ではなく、ボンドされたポジションを取得。卒業後はプール手数料を比例配分で共有。退場には90秒の公開キューが必要で、大規模引き出しは全員に可視化される。ダンプ行為が裏の操作からオープンなカードへと変化。
データ概要：卒業資金調達ラインは約6,375ドル、卒業時価総額は約3万ドル、カーブ取引手数料は1.25％（内0.75％をボンダーへ分配）。テストネット期間は48時間、ウォレット1つあたり50万テストUSDCを請求可能。最終ランキングに基づき、金・銀・銅のNFTが授与され、本番ネット開始後にミント可能。
プラットフォームトークン：現時点なし。
モデル3：ソーシャルボット派（X（旧Twitter）で叫ぶだけでトークン発行）
代表プロジェクト：Archemist（@Archemistdotfun）
この勢力はトークン発行のハードルを最小限に下げている。ウェブサイトを開設する必要はなく、Xでボットを@するだけで、1つのツイートでトークンの作成・公開・取引が完了し、流動性も自動ロックされる。
もう一つの戦略はクリエイターへの収益分配で、取引手数料の最大80％を支給。トークン発行者を明確に惹きつける狙いがある。
データ概要：初期環境における累計取引額は約33.7万ドル、発行トークン数は約49種。取引額の約77％は自社プラットフォームトークンARCHに依存。公式サイトのトップページには、ブロックエクスプローラーBlockscoutと提携しトークン情報の検証を行っていると記載され、各トークンのコントラクト情報はエクスプローラー上で直接確認可能。
執筆時点では、公式サイトのカウンターが取引額・トークン数ともに「0」と表示されているが、これはメインネット移行前のデータリセットによるものと見られ、初期取引データの参考価値は低い。
プラットフォームトークン：ARCHのコントラクトアドレスおよび時価総額は現時点で公的に検証不可。メインネット本番稼働後に再確認が必要。
モデル4：Uniswap V4勢力――取引レイヤーへの配当埋め込み
代表プロジェクト：ubi.fun（@ubidotfun）、Minara（@minarafun）
この勢力はUniswap V4に賭けている。V4のHook機構により、ランチパッドは動的手数料・保有者配当・自動買い戻しなどのルールを取引レイヤーに直接組み込めるため、トークン税の導入が不要となる。技術的ストーリーは各勢力中最先端だが、現状は最も冷え切っている。
ubi.fun（@ubidotfun）：Arc上唯一のUniswap V4ランチパッドと主張。トークン作成手数料ゼロ、取引手数料はクリエイターと対象保有者に分配。「保有者全員への普遍的配当」を方向性とする。公式サイトには現時点でプラットフォームトークンなしと明記。
データ概要：プラットフォームトークンなし。公式サイトのアクティビティフィードでは、数十～200ドル程度の小規模購入が大半。最新のトークン発行は6日前。第三者統計によると、累計発行トークンは3種、総取引額は約4,800ドル、保有者報酬プールの最高残高は1.38ドルに過ぎなかった。仕組みは紙面上では優れているが、実際の資金流入はまだ確認されていない。
Minara（@minarafun）：Uniswap V4を基盤とし、USDCネイティブ流動性と低摩擦トークン発行に焦点。コミュニティでは「Circle Ventures関連」との噂があるが、プロジェクトチームは未確認のため、現時点では単なるうわさとみなす。公式サイトは公開済みだが、トークン一覧はほぼ空欄。
データ概要：プラットフォームトークンなし、取引データなし。第三者レビューによると、ルール上クリエイターは発行時の割り当ての最大約80％を取得可能。これは購入者にとって不利な設計であり、メインネット本番稼働後の動向を注視すべき。
モデル5：トークン－株式ペアリングなど
本レビューでは、上記4勢力とは異なるゲームプレイを持つ2つのプロジェクトを取り上げる。リスク水準が異なるため、個別に取り扱う必要がある。
Long.supply（@Longdotsupply）：「ミーム vs. USDC」ではなく、「ミーム vs. 株式トークン」を採用。
その手法は、まず自社クロスチェーンブリッジを通じて株式トークン（CRCL、NVDA、非上場のAnthropicなど）をArcに導入し、その後それらとミームトークンをペアにして取引ペアを形成する。
公式サイトによると、プラットフォームトークンLONG（コントラクト：0x2164bb17a2d38c1b5170e987b2c0416df1efc752）の時価総額は約361万ドルで、現時点で全ランチパッド中最高。ブリッジ内の資金残高は約160万ドル。
ただし注目すべき点は、これらの「株式」の出所である。Robinhoodなどの規制対応株式トークンではなく、プロジェクトチームが独自に発行したトークンである。基礎資産の保有主体、現物株式との交換可能性、チームによるブリッジの一時停止の可否など、すべて現時点で公表されていない。メインネット本番稼働後の追跡観察が必要。
act.fun（@actfunxyz）：これまで営業を開始していなかったランチパッド。
最もタイミングを計るのが上手なプロジェクト。プラットフォームはすでに稼働中で、自社プラットフォームでのプラットフォームトークンACTの事前販売は本日（9月14日）終了した。3万ドルの目標額は両ティアとも完売：アーキテクトティア（FDV 5万ドル）、パブリックティア（FDV 20万ドル）。
ACTコントラクトが発表済み（0x177b47be2782575284211A000EDA4112807288a5）。公式ローンチは9月16日（メインネットオープン日）を予定し、同日に請求・返金も開始される。これは実質、メインネットのゲート開放前にプラットフォームトークンの販売ラウンドを実施するもの。
ただし、オンチェーンコード確認によると、コントラクト所有者は依然として緊急引き出し権限を保持している。事前販売の完売は本物の注目度を示すが、権限放棄が行われるまでは「LPロック」の約束は単なる約束にすぎない。
さらに、このページにはややAIコーディング風の雰囲気がある…
現時点で確認できた範囲では、すべての取引量と時価総額は、数百アドレスがプレミアム料金を支払って参加したクローズド環境でのプレビューにすぎない。真の試練は16日のゲートオープン時となる。
スペースの制約により、他にも有望なプロジェクトを詳しく紹介できなかった。現在、コミュニティ内の一部アナリストがランチパッドを評価したリストを作成しており、皆さんの調査の参考になるだろう。
（出典：@Nick_Researcher）
全体として、これらのプラットフォームについては、以下の点に注目すべきである。
第一に、「非プラットフォームトークン」の独立した取引量が最初に生まれるランチパッドを注視すること。
現状、Tolly・Warp・Archemistの取引量はいずれも自社プラットフォームトークンに強く依存している。プラットフォームトークンとは無関係に、独自の話題性だけで取引されるメイムを最初に成功させるプロジェクトこそが、真のファウセットとなる。
第二に、約束の履行状況を注視すること。
Fliptのメインネット、act.funのLPロックおよび権限放棄、aka.funの「16日に会いましょう」——これらは48時間以内に検証または反証されるだろう。
第三に、Arcチェーン自体が機能不全に陥るか否か。
公式RPC・エクスプローラー・Uniswapが真正に一般公開されているか、USDCの出入りがスムーズかはいずれも不明。これまで多くの未熟な運用を見てきたが、トップクラスの機関支援を受けているとはいえ、実際のパフォーマンスは当日になって初めて明らかになる。
最後に、いつものように注意喚起：本稿で言及したすべてのプロジェクトは極めて初期段階であり、大多数のコントラクトは監査未実施である。プリメインネットのデータはパブリックメインネットのパフォーマンスを保証しない。暗号資産プロジェクトには大きなリスクが伴うため、必ずご自身で十分な調査（DYOR）を行ってください。
