アフリカの企業、支払い遅延解消へステーブルコイン活用へ――コーラCEOが指摘

コーラCEOディクソン・ンソフォール氏によると、過去5年間でアフリカの企業は、国境を越えた支払い遅延、米ドル調達難、決済コスト削減のために、ステーブルコインへの依存が高まっている。

概要

• コーラCEOによると、サプライヤー支払いと国境を越えた送金が、ステーブルコイン需要の主な原動力となっている。

• ンソフォール氏は、銀行経由で中国の製造業者に支払うのに10～14日かかった経験を振り返った。

• 彼によると、ステーブルコイン決済には、現地通貨換算、銀行との連携、コンプライアンス対応が依然として不可欠である。

• 海外の米ドル担保トークン発行者への依存は、準備金・換金・アクセスのリスクを招くと、ンソフォール氏は警告した。

汎アフリカ型支払い基盤プラットフォーム「コーラ」のCEOディクソン・ンソフォール氏は、crypto.newsに対し、企業がアフリカ市場間の貿易を複雑化させてきた支払い問題を解決する手段として、ステーブルコインをますます重視していると語った。

自社の創業経験や加盟店との協業から得た知見をもとに、彼は商用支払い、サプライヤー決済、国境を越えた送金を、需要拡大が顕著な分野と特定した。彼の分析では、特に送金が遅い、コストが高い、流動性確保が困難な企業において関心が最も高い。

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ステーブルコインがサプライヤー支払い遅延と米ドル調達難を解消

コーラ設立前、ンソフォール氏はナイジェリアでハードウェア事業を営んでおり、中国の製造業者への支払いに10～14日かかったと回想した。送金は複数の代理銀行を経由し、エラーがあればさらに遅延した。

彼によると、他市場への進出や貿易を試みる企業にとって、資金の受領・決済を効率的に行うことが、他の金融活動より優先される。

「まず実務上の課題を解決しようとしている。企業は、国境を越えて価値をより効率的に移転・決済できる方法を見出しており、それが他の金融活動の基盤となる。」

この支払い専門家によると、ステーブルコインは、通貨換算、米ドル調達制約、国際送金の長期化に直面する企業にとって、米ドルベースの決済層を提供できる。

アフリカ域内では、ある市場から別の市場への送金は複数の銀行を経由し、2度の通貨換算が必要になる場合があると説明。ステーブルコイン活用によりプロセスを短縮でき、支払い事業者が米ドル流動性を一元管理し、受取人が現地通貨での受け取りを希望した時点で換算することが可能になる。

事業者にとって、このような仕組みは、複数市場で事前に資金を分散して保有する必要を減らすことができる。

ナイジェリアは、この地域におけるデジタル資産活動の尺度の一つである。チェイナリシス社が2025年9月に発表した報告書によると、同国は2024年7月から2025年6月までの間に、暗号資産で921億ドル超を受け取った。同社はまた、アフリカ・中東・アジア間の貿易・エネルギー・加盟店決済を支える、数百万ドル規模のステーブルコイン送金が定期的に行われていると指摘した。

ンソフォール氏は需要の高さを説明する際にナイジェリアの取引規模を引用したが、チェイナリシス社の国別総計は、ステーブルコイン決済に限定されず、暗号資産全体の活動を含む。

支払いコスト削減は、両替および現地送金システムに依存する

決済段階において、ンソフォール氏は、ステーブルコインが従来のクロスボーダー送金サービスに比べてほぼ即時かつ極めて低コストで価値を移転できると述べた。

彼によると、従来型の支払い接続構築には数か月から数年かかる場合もあり、企業は各国で銀行関係、決済手配、現地ネットワークとの連携が必要となる。

コンプライアンス要件を満たせば、ステーブルコインサービスは、企業が各市場向けに個別に支払いフローを構築することなく、複数市場への参入を簡素化できる。Kora社CEOによれば、同社は法定通貨とステーブルコインを単一の支払いインフラ内に統合している。

7月31日に公表された調査は、コスト面についてより慎重な評価を示している。イタリア中央銀行（バンカ・ディタリア）のステーブルコイン送金研究では、イタリアとアルゼンチン・ブラジル・南アフリカ・アラブ首長国連邦・日本を結ぶ10の送金ルートで、200米ドル相当のUSDC送金を実験した。総費用は0.30％から約9％まで幅があり、資金調達・引き出し・通貨両替が主な費用要因であった。

この研究では、南アフリカへの送金ルートは、現地通貨での処理が標準的な銀行振込に依存したため、営業日1～2日かかった。一方、国内即時決済システム対応ルートでは、研究者によれば20分未満で完了可能である。

著者らは、実験規模が限定的であり、使用したステーブルコインも1種類のみであるため、結果はすべての事業者や送金ルートに一般化できないと注意を促した。

ステーブルコインには銀行およびモバイルマネーとの接続が必要

モバイルウォレット・銀行・加盟店などへの広範な採用に向けて、ンソフォール氏は、異なる支払いシステム間の相互運用性（接続可能性）を次の必須要件と位置付けた。

「アフリカには、モバイルマネーや銀行、現地支払いネットワークを置き換えるステーブルコインは不要だ。それらをつなぐインフラこそが必要なのだ。」

実務上、事業者はトークンと現地通貨の間の両替、流動性管理、別々のシステム間での取引照合を実施しなければならないと彼は説明した。たとえステーブルコインがクロスボーダー決済を担っても、受取人は依然として銀行口座・モバイルウォレット・加盟店支払いシステムへ資金が届く必要があるという。

規制面では、経営者は各市場で適切なライセンス取得、顧客および事業者の本人確認、マネーロンダリング防止（AML）スクリーニング、取引監視が求められると同氏は述べた。

ステーブルコインと現地通貨間のコンプライアンス対応両替も別の必須要件だと彼は付け加えた。また、アフリカ各国で承認された規制枠組みを相互に認め合う仕組みを提唱し、コンプライアンス対応型の暗号資産・ステーブルコイン事業者の拡大を支援すべきだと訴えた。

商業的パートナーシップも同様に不可欠であると彼は考えている。事業者は、送金を現地システムを通じて提供するために、銀行・モバイルマネー事業者・流動性供給者・支払いパートナーとの連携が必要となる。

Kora社に関しては、同氏は当該サービスを「接続」の提供と位置付け、企業が各国ごとに個別に支払い体制を整えるのではなく、単一のインフラで追加市場へアクセスできるようにすると説明した。

米国の政策と海外発行体は、別途の依存関係を生む

未確定の米国法制定がアフリカの支払い企業に有利に働くか問われた際、ンソフォール氏は、その機会は米国におけるルールメイキングのスピードではなく、アフリカのビジネスニーズに合わせたステーブルコインの適応にかかっていると答えた。

米上院公式記録によると、CLARITY法案は9月15日の手続き投票で否決され、賛成49票、反対50票、欠席1名だった。この動議は60票の過半数を必要とし、市場構造法案の最終可決投票ではなかった。

米国関連の決済プロジェクトもアフリカ路線を追求している。5月7日に報じられた提携により、バキットとゾスは、米国と南アジア、中東、およびアフリカ一部地域を結ぶ米国連動型ステーブルコイン決済回廊を提案した。ゾスの発表によると、この取り決めにより、ゾスはバキット・ファイナンシャル・ソリューションズI社（LLC）のライセンス枠組み下で認定代理店となる。

ゾスはナイジェリアを初期の米国連動路線の一つとして挙げ、バキットのライセンス基盤には送金業者ライセンス、FinCEN登録、およびニューヨーク州ビットライセンスが含まれていると述べた。

グローバルトークンを利用するアフリカ企業について、ンソフォール氏は、ドル担保資産および大陸外発行者への依存が、現地決済業務を超えるリスクを招くと警告した。

彼の評価では、準備金担保、換金、規制、および継続的な利用可能性はすべて、トークンが流通するアフリカ市場の外側で下される判断や条件に左右される。そのため、現地プロバイダーは、企業がこれらの資産を安全に利用できるインフラと、その利用のための規制枠組みを整備する必要があると述べた。

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