Oro e argento veri esprimono fiducia; NVIDIA aggiunge 150 miliardi di dollari al programma di riacquisto azioni, stabilendo un record nella storia societaria statunitense

Con profitti continui e ingenti dalla sua leadership nella catena di fornitura dell'IA, Nvidia ha annunciato un piano di riacquisto azioni per ulteriori 150 miliardi di dollari, il più grande della storia societaria statunitense.

La società più quotata al mondo ha dichiarato lunedì che il suo consiglio ha approvato un incremento di 150 miliardi di dollari al piano di riacquisto. Sommato a quello esistente, Nvidia è ora autorizzata a spendere fino a 235 miliardi di dollari per riacquistare azioni entro gennaio 2028. Dopo la notizia, il titolo Nvidia è salito del 1,4% nei negoziati pre-market di lunedì, sebbene i guadagni si siano poi ridotti.

Jensen Huang, co-fondatore e CEO di Nvidia, ha dichiarato lunedì che questo nuovo piano riflette la «fiducia dell’azienda nelle opportunità a lungo termine nel campo dell’IA». Ha sottolineato che la trasformazione della piattaforma guidata dall’IA e dal calcolo accelerato sta generando crescita, e la forte capacità di generare flussi di cassa consente all’azienda di restituire capitale agli azionisti investendo contemporaneamente nella trasformazione tecnologica.

Questo massiccio piano di riacquisto arriva mentre il prezzo delle azioni Nvidia mostra segni di rallentamento della sua forte impennata. Con sempre più investitori che mettono in dubbio la sostenibilità della bolla IA, questo record di restituzione di capitale non solo affronta direttamente le preoccupazioni del mercato, ma evidenzia anche la forte fiducia della dirigenza nelle capacità di monetizzazione del business principale.

Un nuovo record per le restituzioni di capitale societario negli USA

L'autorizzazione da 150 miliardi di dollari di Nvidia supera il precedente record di 110 miliardi stabilito da Apple nel 2024, il più grande riacquisto aziendale mai visto negli USA. Secondo Bloomberg, all’annuncio di tale piano, Apple deteneva i cinque maggiori programmi di riacquisto tra le aziende statunitensi.

In genere, grandi autorizzazioni di riacquisto indicano che la dirigenza ritiene il titolo sottovalutato, ma spesso sono anche legate a società mature con crescita in rallentamento. Ad esempio, quando Apple stabilì il suo record, il business degli iPhone stava subendo un rallentamento, basandosi principalmente sul dominio nel mercato degli smartphone per generare profitti.

Nvidia invece presenta un percorso nettamente diverso: le vendite del produttore di chip continuano a crescere rapidamente, con una previsione di aumento dei ricavi pari a circa il 90% quest’anno. Ciò indica che, pur distribuendo consistenti ritorni agli azionisti, i fondamentali aziendali restano in una fase di espansione rapida.

Domanda robusta per gli investimenti in infrastrutture IA

Il balzo dei profitti di Nvidia deriva fondamentalmente dal fatto che l’intero settore tech continua a riversare ingenti capitali nell’infrastruttura IA. Secondo Goldman Sachs, gli investimenti globali nel settore IA supereranno il trilione di dollari quest’anno.

Come potenza di calcolo centrale per modelli linguistici avanzati come ChatGPT, Claude e Gemini, i chip Nvidia godono di elevata domanda. Nella feroce competizione sull’IA, molte aziende — tra cui OpenAI, Anthropic e SpaceX — sono clienti importanti. Anche Google, pur avendo una propria linea di chip IA, acquista in grande quantità prodotti Nvidia nella sua divisione cloud.

Flussi di cassa abbondanti sostengono la valutazione a lungo termine

I dati finanziari migliori del previsto supportano solidamente il massiccio riacquisto di Nvidia. Secondo le previsioni consensuali di Visible Alpha, controllata di S&P Global, Nvidia ha generato quasi 100 miliardi di dollari di flusso di cassa libero nell’ultimo esercizio fiscale conclusosi a gennaio di quest’anno. Tale cifra dovrebbe più che raddoppiare, raggiungendo 329 miliardi di dollari entro l’esercizio 2028.

Per quanto riguarda l’utile netto, Visible Alpha prevede che l’utile netto di Nvidia per questo esercizio raddoppierà a 245 miliardi di dollari e salirà ulteriormente a 387 miliardi di dollari nell’esercizio successivo, che terminerà a gennaio 2028.

Sul mercato secondario, da quando OpenAI lanciò ChatGPT alla fine del 2022, il prezzo delle azioni Nvidia è aumentato di oltre il 1200%. Tuttavia, nel 2026 la crescita straordinaria si è rallentata, con un aumento anno-corso di circa il 20%. In un contesto di divergenze di mercato sulla sostenibilità della bolla IA, solide aspettative di utile e flussi di cassa abbondanti rappresentano il pilastro centrale per stabilizzare la fiducia degli investitori in Nvidia.