Chiusura di Blast: una L2 basata su airdrop che non ha resistito all'era post-airdrop

Il 2 ottobre l'account ufficiale di Blast ha pubblicato un breve annuncio in cui dichiarava la cessazione delle operazioni e invitava tutti gli utenti a ritirare i propri asset sulla mainnet di Ethereum entro il 26 ottobre.

Questa Layer 2, un tempo acclamata, che aveva attratto oltre 1,1 miliardi di dollari in depositi prima del lancio della mainnet e raggiunto un TVL superiore ai 2 miliardi di dollari, ha visto le sue entrate di rete scendere a soli 1.793 dollari lo scorso mese. Dietro ciò si cela un progetto stellare basato su airdrop, costretto a fermarsi poiché i ricavi non coprivano i costi di manutenzione.

Entrate mensili inferiori a 2.000 dollari: insufficienti per sostenere una Layer 2

Il motivo ufficiale della chiusura di Blast è semplice: i costi continui di manutenzione superano i ricavi generati dalla Layer 2, senza alcuna prospettiva credibile di sostenibilità. Questa affermazione sembra gergo burocratico, ma i numeri raccontano una storia molto precisa.

Secondo i dati di DeFiLlama, le entrate di rete di Blast hanno raggiunto il picco di circa 3,5 milioni di dollari a giugno 2024: il loro momento più glorioso. Nell’ultimo mese, tale cifra è scesa a soli 1.793 dollari. Il calo da 3,5 milioni a 1.793 dollari rappresenta un crollo del 99,95%, con entrate mensili ormai inferiori a 2.000 dollari.

Gestire una Layer 2 non è gratuito: sviluppo, infrastruttura e sicurezza richiedono investimenti continui. CoinDesk ha specificamente evidenziato nel suo report che recenti exploit hanno intensificato l’attenzione sulle spese di sicurezza, mentre concorrenti come Base convertono utenti di exchange ed ecosistemi di sviluppatori in attività on-chain, rendendo più difficile per le chain più piccole competere per sviluppatori, utenti e commissioni. Con entrate mensili di 1.793 dollari, Blast non può più sostenersi in questo quadro di costi.

Le fonti di ricavo di questa chain derivano principalmente dalle commissioni sulle transazioni e dai guadagni generati dalle attività di rete. Quando gli utenti smettono di negoziare, i ricavi cessano. La differenza tra 3,5 milioni e 1.793 dollari non è una questione di metriche, ma la diretta conseguenza dell’effettiva uscita di utenti e fondi.

Da 2 miliardi a 32 milioni di dollari: l’uscita di utenti e fondi

Il TVL di Blast ha raggiunto il picco di oltre 2 miliardi di dollari a giugno 2024. Oggi ammonta a circa 32 milioni di dollari, con un calo superiore al 98%. Persino rispetto ai 67 milioni di agosto 2025, è sceso di oltre il 50%.

La mancanza di attività on-chain è ancora più evidente. Al 2 ottobre, Blast contava solo 2.648 indirizzi attivi nelle ultime 24 ore, 48 nuovi indirizzi e un volume di trading su DEX di 63.766 dollari, con sole 378,15 dollari di commissioni pagate nelle ultime 24 ore. A confronto, il 1 marzo 2024, giorno del lancio della mainnet, Blast aveva 37.000 wallet che eseguivano quasi 810.000 transazioni. Il calo da 37.000 a 2.648 rappresenta un declino del 92,8% degli indirizzi attivi.

Anche se i fondi sono ancora sul bridge, non entrano più nel DeFi. Il TVL bridged è di circa 117,56 milioni di dollari, mentre il TVL DeFi è di soli 32,27 milioni di dollari: una differenza di 85,4 milioni di dollari. Questo gap indica almeno che la scala degli asset rimasti nell’ecosistema Blast è significativamente maggiore rispetto alla scala effettivamente bloccata nei protocolli DeFi.

Dalla sua emissione, il token BLAST è sceso cumulativamente di circa il 98%; dopo l’annuncio di chiusura, ha perso ulteriormente il 19%.

Riunendo questi dati, Blast sta per arrestarsi completamente. Gli utenti non negoziano più, gli sviluppatori non distribuiscono più, e il prezzo del token continua a scendere. Il calo da 2 miliardi a 32 milioni di dollari riflette non solo una diminuzione numerica, ma anche la perdita di tutte le fondamenta necessarie alla sopravvivenza di questa chain.

Un tempo 2,3 miliardi di dollari in depositi: la frenesia degli airdrop è finita

Due anni e mezzo fa, Blast era un contesto completamente diverso.

Il fondatore Pacman, esperto di marketing online, ottenne un grande successo nello spazio NFT grazie all’airdrop della piattaforma di trading NFT Blur. Successivamente cercò di replicare questa strategia di marketing nello spazio Layer 2, allora molto popolare. Nel novembre 2023, Blast completò un round di finanziamento da 20 milioni di dollari, con investitori tra cui Paradigm, Standard Crypto, eGirl Capital e angel investor come Andrew Kang, Hasu e Larry Cermak. L’accesso anticipato fu aperto nello stesso mese.

Il posizionamento di Blast era molto accattivante: l’unico Layer 2 su Ethereum a offrire rendimenti nativi in ETH e stablecoin. I saldi utente si capitalizzavano automaticamente; le ricompense dello staking ETH venivano restituite agli utenti e alle DApp; le stablecoin bridgeate venivano depositate in protocolli come MakerDAO, generando rendimenti tramite USDB.

Questo modello, unito a un sistema di inviti e a punti per l’airdrop, generò rapidamente FOMO. I partecipanti guadagnavano punti Blast e chi effettuava il bridge di fondi entro sette giorni otteneva il doppio dei punti; il 50% dell’airdrop era destinato agli sviluppatori. Il ricercatore dell’incubatore Huobi 0xLoki osservò allora che, sebbene lo staking di asset su blockchain pubbliche per ottenere rendimenti non fosse una novità, Blast avrebbe potuto evitare che «gli intermediari trattenessero lo spread». Il fondatore del progetto NFT Weirdo Ghost Gang, Sleepy, riteneva che l’unicità di Blast risiedesse nella capacità di fornire rendimenti nativi su ETH e stablecoin, definendola «molto attraente».

Prima del lancio ufficiale della mainnet il 1° marzo 2024, gli utenti avevano già depositato oltre 1,1 miliardi di dollari in asset, in parte in attesa di possibili airdrop di token. Nella notte del lancio della mainnet, i fondi totali attratti raggiunsero i 2,3 miliardi di dollari, con oltre il 60% del TVL di Blast bridgeato sulla mainnet e il bridge che deteneva oltre 1,46 miliardi di dollari in stETH, ETH e DAI. Il giorno del lancio della mainnet, 37.000 wallet eseguirono quasi 810.000 transazioni.

In quel periodo emersero anche voci critiche. Liu Feng, ex redattore di Chain News, affermò che Blast e Blur avevano «lo stesso sapore di MLM», sostenendo che il sistema di punti, i codici di invito e gli airdrop espliciti erano tattiche di marketing standard di Paradigm. L’investitore brain genius riteneva che gli utenti partecipassero esclusivamente per gli airdrop e che Paradigm avesse trasformato in gioco funzionalità non richieste dalla comunità. Oggi, queste critiche appaiono mirate a un problema centrale: quanto elevata sarebbe stata la reale ritenzione degli utenti una volta completati gli airdrop.

Il settore crypto sta affrontando un’ondata di chiusure: circa 99 progetti sono stati chiusi nel 2026.

Blast non è un caso isolato.

Secondo un rapporto di RootData, a fine luglio 2026 circa 99 progetti crypto risultavano in lista di chiusura per il 2026, coprendo exchange centralizzati, wallet, DeFi, Layer-2, NFT, AI, infrastrutture e altro. Nel 2025 furono chiusi complessivamente da 176 a 177 progetti. Nei primi sette mesi del 2026 si è registrata una media di circa 14 chiusure al mese, che, mantenuta tale, porterà a circa 170 chiusure annuali, paragonabile all’ondata dello scorso anno.

Tra i progetti recentemente chiusi figurano gli exchange CoinEx, BitMart, BitMEX, AscendEX, il protocollo Layer-2 Loopring e progetti DeFi come Goldfinch, nonché strumenti come Zapper. Le cause includono: maggiore selettività dei venture capital, modelli di business insostenibili basati su incentivi token, calo della crescita utenti e dei ricavi, e intensificazione della consolidazione settoriale. Gli exchange centralizzati subiscono inoltre crescenti pressioni da parte della vigilanza regolatoria e dei costi di conformità.

Il panorama competitivo nello spazio Layer 2 è particolarmente duro. Secondo i dati di L2BEAT, i Rollup detengono un valore totale bloccato (TVL) di 34,18 miliardi di dollari, con Base Chain a 15,92 miliardi e Arbitrum One a 11,51 miliardi. Il TVL bridgeato di Blast, pari a 117,56 milioni di dollari, rappresenta solo lo 0,34% del TVL totale, equivalente al 0,74% di quello di Base. Base sta convertendo gli utenti degli exchange in attività on-chain, mentre Robinhood ha lanciato quest’anno il proprio Layer 2, sottraendo continuamente utenti e sviluppatori alle catene più piccole.

La chiusura di Blast è solo un microcosmo di questa ondata di eliminazioni. Aveva raccolto 2,3 miliardi di dollari sulla base delle aspettative di airdrop, ma una volta distribuiti, gli utenti se ne sono andati e i ricavi sono crollati a una media di 1.793 dollari al mese, rendendo impossibile il proseguimento dell’attività. I 99 progetti in lista di chiusura hanno storie diverse, ma il bilancio fondamentale è identico: i ricavi non coprono i costi e gli airdrop non garantiscono la ritenzione degli utenti.