Les entreprises britanniques de cryptomonnaies font face à une nouvelle procédure d'autorisation de la FCA

L'Autorité britannique de conduite financière (FCA) a publié des lignes directrices finales exigeant que les entreprises de cryptomonnaies réévaluent leurs autorisations avant l'ouverture des demandes le 30 septembre pour un cadre réglementaire entrant en vigueur en octobre 2027.

Résumé

• Les demandes à la FCA ouvrent le 30 septembre, tandis que le nouveau cadre crypto entre en vigueur le 25 octobre 2027.

• Les enregistrements et autorisations existants ne seront pas automatiquement transférés au nouveau dispositif.

• Les entreprises souhaitant bénéficier d’un régime transitoire doivent déposer leur demande avant le 28 février 2027.

• Les lignes directrices couvrent les monnaies stables, les plateformes de négociation, la garde, les services de transaction et les dispositifs de staking.

Les lignes directrices de la FCA définissent quelles entreprises de cryptomonnaies nécessitent une approbation

La Financial Conduct Authority a indiqué le 16 septembre que ses lignes directrices finales sur la délimitation du champ d’application aideront les entreprises à déterminer si leurs produits et services requièrent une autorisation dans le cadre réglementaire à venir.

Les activités visées incluent l’émission de monnaies stables éligibles, l’exploitation de plateformes de négociation de cryptomonnaies, le négoce d’actifs numériques et l’organisation de transactions. La sauvegarde d’actifs cryptographiques et l’organisation de services de staking peuvent également nécessiter l’approbation de la FCA, selon le mode d’opération de l’entreprise.

Plutôt que de se fonder sur la description qu’une entreprise fait de son activité, les lignes directrices de l’autorité examinent les fonctions effectivement exercées. Une entreprise doit donc évaluer chaque service séparément pour identifier les autorisations requises par son modèle économique.

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Les enregistrements actuels auprès de la FCA ne deviendront pas automatiquement des autorisations dans le cadre des nouvelles règles. Les entreprises déjà titulaires d’autres autorisations réglementaires devront peut-être demander une modification de leur autorisation si elles entendent mener une ou plusieurs activités réglementées liées aux cryptomonnaies.

Les entreprises enregistrées au titre des règles britanniques de lutte contre le blanchiment d’argent doivent également suivre la nouvelle procédure d’autorisation. Le système d’enregistrement actuel a une portée plus restreinte et n’accorde pas les autorisations requises une fois le nouveau cadre entré en vigueur.

« Se préparer à la régulation commence par comprendre comment ce cadre s’applique à votre entreprise », a déclaré David Geale, directeur exécutif de la FCA chargé des consommateurs, des paiements et de la concurrence.

« Ces lignes directrices offrent aux entreprises la clarté qu’elles réclamaient afin de se préparer en toute confiance. »

Selon le régulateur, des réunions préalables à la demande et des webinaires seront proposés pour aider les entreprises à comprendre le Manuel de la FCA, la procédure d’autorisation et les exigences prudentielles.

Les entreprises britanniques de cryptomonnaies font face à deux dates clés de dépôt de demande

Les demandes ouvriront le 30 septembre, laissant aux entreprises plus d’un an pour se préparer avant l’entrée en vigueur du régime le 25 octobre 2027. Toutefois, les sociétés souhaitant bénéficier des dispositions transitoires doivent déposer leur demande avant le 28 février 2027.

Selon le calendrier de la FCA, le mécanisme transitoire s’appliquera aux entreprises éligibles ayant déposé leur demande avant la date limite de février. Les entreprises qui déposent ultérieurement risquent de ne pas bénéficier des mêmes dispositions lorsque les nouvelles règles entreront en vigueur.

La régulateur a finalisé une grande partie de son ensemble règlementaire en juin, après plusieurs cycles de consultation sectorielle. Le Parlement avait déjà approuvé, en février, le Règlement de 2026 sur les actifs numériques (Loi de 2000 sur les services financiers et les marchés), étendant la compétence de la FCA à d’autres services liés aux actifs numériques.

Au-delà de l’accès au marché, ce dispositif complet couvre les réserves et remboursements des stablecoins, la garde des cryptoactifs, la résilience opérationnelle, le traitement des consommateurs et les exigences en fonds propres. Des dispositions spécifiques régissent également l’admission des jetons et les manquements sur les plateformes de négociation.

Les émetteurs de stablecoins devront notamment respecter des exigences relatives aux actifs de soutien, à la protection de ces actifs, aux informations à divulguer et aux remboursements. Les gardiens seront soumis à des règles encadrant la conservation sécurisée des cryptoactifs clients, tandis que les plateformes de négociation et intermédiaires auront des obligations adaptées à leurs services spécifiques.

La FCA précise que le gouvernement a prévu des exclusions limitées et des clarifications pour certains prestataires de services techniques. La plupart des entreprises de cryptomonnaies ne sont pas concernées par ces modifications et peuvent utiliser les lignes directrices actuelles pour préparer leurs demandes.

En octobre, la régulateur lancera une consultation sur des mises à jour ciblées portant sur les stablecoins britanniques éligibles, le trading propriétaire, le marché-making et certains prestataires technologiques. L’examen portera aussi sur les protocoles décentralisés, les arrangements de garde impliquant des dépositaires centraux de titres et les règles relatives aux promotions financières.

Des entreprises étrangères peuvent relever du périmètre britannique des cryptomonnaies

Les sociétés établies hors du Royaume-Uni devront examiner ce cadre si elles fournissent des services réglementés à des clients britanniques ou opèrent sur le marché britannique.

Le paquet politique publié par la FCA en juin identifie parmi les entreprises concernées celles établies à l’étranger mais desservant des consommateurs britanniques. Des bourses américaines, des gardiens, des émetteurs de stablecoins ou des prestataires de staking pourraient ainsi nécessiter une autorisation britannique, même si leurs activités principales restent aux États-Unis.

Pour les entreprises américaines, la procédure britannique constitue une évaluation de conformité distincte des exigences nationales d’enregistrement et d’agrément. Une autorisation délivrée par la Securities and Exchange Commission, la Commodity Futures Trading Commission ou un régulateur étatique ne dispense pas de l’approbation de la FCA pour toute activité réglementée au Royaume-Uni.

Les deux pays suivent également des processus législatifs distincts. Aux États-Unis, l’échec d’un vote procédural au Sénat sur la loi CLARITY a laissé les agences fédérales chargées d’appliquer les règles existantes, tandis que les législateurs décident de relancer ou non ce projet de réforme du marché. Comme précédemment rapporté par crypto.news, des experts estiment que ce blocage laisse sans réponse des questions essentielles sur le statut des jetons, des bourses et de la finance décentralisée.

Le cadre britannique, lui, comporte une date d’entrée en vigueur fixe et une période définie pour le dépôt des demandes. Les entreprises internationales actives sur les deux marchés devront néanmoins analyser leurs produits au regard des règles spécifiques à chaque pays, car une autorisation dans une juridiction n’ouvre pas automatiquement l’accès à l’autre.

La politique britannique sur les actifs numériques va au-delà de l’autorisation

Les travaux réglementaires du Parlement se poursuivent parallèlement au calendrier de mise en œuvre de la FCA. En septembre, la Chambre des lords a adopté, par 194 voix contre 138, un amendement exigeant que le Trésor élabore une stratégie nationale pour les actifs numériques dans les 12 mois suivant l’entrée en vigueur de la Loi sur les services financiers et les marchés.

Cette stratégie proposée couvrirait les cryptoactifs, les stablecoins, les titres tokenisés et l’infrastructure financière numérique. Comme précisé lors du vote à la Chambre des lords, cet amendement fixerait un délai formel aux travaux stratégiques du Trésor, sous réserve de son maintien dans la version finale de la loi.

Les régulateurs examinent par ailleurs comment intégrer les actifs tokenisés dans le cadre règlementaire financier existant. En septembre, la FCA a sollicité les avis du secteur sur d’éventuelles exemptions, pour certains produits d’or tokenisé, des règles applicables aux organismes de placement collectif et aux fonds d’investissement alternatifs.

L’examen de l’or tokenisé implique une collaboration avec le Trésor et la Banque d’Angleterre sur l’utilisation potentielle de lingots numériques sur les marchés de gros. Aucune exemption n’a encore été accordée, et la Banque d’Angleterre étudie si des actifs tokenisés éligibles, y compris les stablecoins, pourraient servir de garantie dans le cadre de son dispositif monétaire en livres sterling.

La FCA et la Banque d’Angleterre publieront également une feuille de route pour la tokenisation sur les marchés financiers de gros, couvrant notamment les titres, les garanties, les infrastructures de compensation et de règlement.

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