Les cartes de stablecoins séduisent les utilisateurs grâce aux économies sur les changes, pas aux récompenses : le PDG de Wirex

Le PDG de Wirex, Pavel Matveev, identifie des économies de change allant jusqu’à 2 % comme un motif plus fort d’utilisation des cartes de stablecoins que le cashback, citant des achats moyens d’environ 95 $ et environ 12 transactions mensuelles par utilisateur actif.

Résumé

• Selon Matveev, les cartes émises par Wirex représentent environ un cinquième des 1,2 milliard de dollars de dépenses via cartes de stablecoins en septembre.

• Le règlement dans six devises fiduciaires peut réduire les coûts de conversion pour les achats transfrontaliers, selon le dirigeant.

• Matveev affirme qu’une adoption durable exige des dépenses régulières après six mois et une répartition du volume entre les utilisateurs.

• Les autorisations d’émission, la conformité et les exigences de règlement restent des obstacles pour les entreprises lançant leurs propres cartes, précise-t-il.

Pavel Matveev, cofondateur et PDG de Wirex, a déclaré à crypto.news que les dépenses réalisées via plus de 30 programmes partenaires témoignent d’un usage régulier de la carte, les coûts de paiement réduits incitant à poursuivre les dépenses même après la fin des récompenses.

Selon lui, environ un cinquième des 1,2 milliard de dollars dépensés via des cartes de stablecoins en septembre ont transité par des cartes émises par Wirex. Il qualifie le cashback d’élément mineur de l’activité de dépense de l’entreprise et indique qu’une part substantielle de son volume concerne des devises autres que le dollar américain.

Les cartes de stablecoins permettent d’éviter les conversions monétaires répétées

En assurant le règlement dans six devises fiduciaires en complément des stablecoins, Wirex aide ses clients dépensant en euros ou en livres sterling à éviter deux conversions monétaires, explique Matveev. Il oppose cette approche aux cartes fonctionnant uniquement en dollars, où un achat dans une autre devise peut entraîner une conversion supplémentaire.

Pour un achat transfrontalier, l’économie résultante pourrait atteindre 2 %, selon le dirigeant, qui estime que les coûts de conversion réduits surpassent l’avantage offert par les programmes de cashback.

« Tout émetteur peut supprimer le cashback dès demain, tandis qu’une économie sur les changes s’applique à chaque utilisation de la carte. »

Avec un montant moyen de transaction d’environ 95 $ et une douzaine d’achats mensuels par client actif, Matveev décrit les cartes émises par Wirex comme un moyen de paiement quotidien, et non comme un produit réservé à de rares transferts importants.

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Pour évaluer la pérennité de l’adoption, il recommande d’analyser les dépenses après six mois, y compris en période de marché défavorable. La répartition du volume est également essentielle : une croissance étalée sur l’ensemble des clients constitue un signal d’adoption différent d’une activité concentrée chez quelques gros utilisateurs.

Selon Matveev, le volume de paiements de Wirex a augmenté plutôt que diminué durant le repli boursier de février. Il cite cette performance comme preuve que les clients continuent d’utiliser les stablecoins pour payer, malgré la baisse des marchés cryptos.

Des chiffres distincts publiés par Visa montrent que l’activité liée aux cartes inclut les dépenses professionnelles. Dans une mise à jour du 1er octobre, couverte le 4 octobre, Visa a signalé une croissance de près de 200 % du volume des paiements par carte liés à des stablecoins par rapport à l’année précédente, sur plus de 160 programmes.

Selon les classifications internes de Visa, les programmes professionnels et commerciaux ont généré environ 17 % de ce volume au cours de l’exercice fiscal 2026, cumulé à ce jour. Ces chiffres couvrent le réseau Visa, tandis que la taille des transactions et la fréquence des dépenses décrites par Matveev concernent les cartes émises par Wirex.

Wirex conserve les responsabilités d’émetteur derrière les marques partenaires.

Selon Matveev, dans le modèle de Wirex, un partenaire lance un programme de cartes via une seule intégration et contrôle sa marque ainsi que l’expérience client. Wirex demeure l’émetteur, détenant les autorisations d’émission et le numéro d’identification bancaire (BIN), tandis que le partenaire assume les obligations prévues par son accord de programme et par la réglementation applicable.

Grâce à ses adhésions principales à Visa et Mastercard, Wirex peut émettre directement sans banque intermédiaire ni parrain BIN dans la plupart des juridictions, selon cet executive. Matveev précise que Wirex Limited est agréée au Royaume-Uni par l’Autorité de conduite financière (FCA) en tant qu’institution de monnaie électronique et s’appuie sur des partenaires bancaires dans certains autres marchés pour étendre sa couverture et gérer les risques.

Là où Wirex émet des cartes, l’entreprise assure la conformité et la détection des fraudes, a-t-il indiqué. Tout titulaire de carte doit réussir une vérification d’identité avant d’en recevoir une, tandis que les contrôles couvrent les listes de sanctions et les personnes politiquement exposées.

En complément de ces vérifications, Wirex surveille les transactions afin de détecter potentiellement des fraudes ou des infractions financières, a précisé Matveev. Les protections des clients et la responsabilité de l’émetteur relèvent de la réglementation applicable, des règles des réseaux de cartes et des conditions contractuelles, et non d’un dispositif unique valable partout.

Pour les cartes émises directement, Wirex perçoit des revenus d’interchange, bien que Matveev les qualifie de source de revenus relativement modeste dans la plupart des juridictions.

Wirex a également élargi ses options de règlement. Comme annoncé le 11 septembre, l’entreprise a intégré le règlement Tempo pour les programmes d’entreprises utilisant des cartes liées à des stablecoins, associant ses services d’émission et de conformité à l’infrastructure de règlement de cette blockchain.

Selon l’annonce conjointe des sociétés, Tempo fournit la couche blockchain et accompagne les entreprises participantes dans la conception produit et le déploiement technique.

Les barrières réglementaires façonnent l’expansion des cartes de Stripe.

Pour les entreprises souhaitant émettre de façon autonome, Matveev cite l’approbation de Visa ou Mastercard, les autorisations réglementaires locales et les dispositions relatives au règlement comme exigences essentielles. Leur obtention exige des capitaux, une surveillance réglementaire et des années de construction de relations, selon lui, ce qui conduit de nombreuses applications financières basées sur des stablecoins à utiliser l’infrastructure de cartes d’une autre entreprise.

Dans ce contexte, Matveev considère l’expansion de Stripe vers les cartes liées à des stablecoins comme une reconnaissance de la viabilité du métier d’émetteur. Visa et Bridge, filiale de Stripe, ont annoncé en mars que leurs cartes étaient opérationnelles dans 18 pays, avec pour objectif d’en atteindre plus de 100 d’ici fin 2026.

Selon Matveev, Stripe aura besoin de partenaires régionaux à mesure de son expansion, car les autorisations d’émission sont accordées marché par marché. Il estime que les entreprises opteront pour l’émission directe là où le volume des transactions justifie les coûts.

Bien que Stripe dispose de ressources financières importantes et d’un business de paiements bien établi, Matveev estime que les émetteurs spécialisés conservent une marge de manœuvre concurrentielle. Il considère l’émission comme une composante mineure des activités de Stripe et pense que le marché accueillera plusieurs prestataires.

Aux États-Unis, le règlement via stablecoins est déjà opérationnel grâce à une banque agréée au niveau national. Le 22 septembre, SoFi et Mastercard ont annoncé le lancement effectif du règlement des cartes SoFiUSD, SoFi ayant entamé la migration d’un programme de cartes devant traiter plus de 25 milliards de dollars de volume annuel.

Selon leur annonce, les commerçants peuvent recevoir les fonds de règlement sur un compte SoFi Bank sans détenir de stablecoins ni développer d’infrastructure blockchain. SoFi précise que son jeton rachetable en dollars est émis par SoFi Bank, une institution réglementée par le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC).

La résilience des cartes dépend de la garde des actifs et des contrôles opérationnels.

Interrogé sur la concentration des émetteurs, Matveev a souligné que le modèle non-custodial de Wirex permet aux clients de conserver le contrôle de leurs fonds dans leurs portefeuilles. En cas de défaillance d’un émetteur, les clients pourraient perdre l’accès à leur carte tout en conservant d’autres moyens d’accéder à ces actifs portefeuilles.

Pour assurer la résilience opérationnelle, l’executive évoque la liquidité, la détention de plusieurs licences et des relations bancaires multiples. Il indique que Wirex encourage ses partenaires à intégrer des dispositions de secours dans leurs programmes.

Un incident distinct signalé le 3 sept. a mis en lumière les risques liés aux soldes des cartes financées. Selon Blockaid, un pirate a exploité un contrat Rain le 28 août, dérobant environ 1,1 million de dollars à des programmes de cartes en stablecoins sur Solana.

Blockaid précise que l’attaque visait les contrats de garantie détenant les fonds déposés sur les cartes, et non les portefeuilles auto-détenus ni les clés privées des clients. Rain affirme avoir mis à jour tous les programmes encore utilisant la version vulnérable du contrat.

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