Auteur : Coinbase Institutional
Compilé par : Deep Tide TechFlow
Notre perspective annuelle du marché crypto se penchera sur les divers facteurs qui façonneront l’économie crypto au cours de l’année à venir. Des perspectives détaillées sur le BTC (Bitcoin), l’ETH (Ethereum) et le SOL (Solana), à une analyse complète de la dynamique réglementaire, de la structure du marché et des derniers développements en matière de tokenisation, nous couvrons tous les domaines importants. En outre, nous analysons l’impact du cycle quadriennal du Bitcoin, les risques potentiels de l’informatique quantique, et les effets de grande portée des mises à niveau majeures des plateformes telles que le hard fork Fusaka d’Ethereum et Alpenglow de Solana.
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Les points forts incluent
- Optimisme prudent : Nous sommes prudemment optimistes quant à la résilience de l’économie américaine, estimant que la hausse de la productivité du travail peut servir de tampon face à un ralentissement des données économiques globales. Par conséquent, nous pensons que le marché crypto du premier semestre 2026 (S1 2026) ressemblera davantage à « 1996 » qu’à « 1999 », mais l’incertitude reste élevée.
- Progrès réglementaire : Nous nous attendons à ce qu’un cadre réglementaire mondial plus clair modifie la manière dont les institutions abordent la stratégie, le risque et la conformité d’ici 2026.
- Adoption institutionnelle : Nous prédisons qu’un modèle « DAT 2.0 » émergera en 2026, qui dépassera la simple accumulation d’actifs pour se concentrer sur le trading professionnel, le stockage et l’acquisition d’espace blockchain souverain, le considérant comme une ressource importante pour l’économie numérique.
- Token Economics 2.0 : Alors que les protocoles évoluent progressivement vers la capture de valeur, nous observons un changement émergent d’un modèle purement narratif et à forte volatilité vers un modèle durable lié aux revenus.
Changement technologique
- Exigences de confidentialité : Avec l’augmentation de l’adoption institutionnelle, nous nous attendons à ce que des technologies telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance (ZKPs) et le chiffrement entièrement homomorphe (FHE) continuent de se développer, tandis que l’utilisation d’outils de confidentialité on-chain augmentera également de manière significative.
- IA × Cryptomonnaie : Les systèmes d’agents intelligents autonomes nécessitent des méthodes de paiement ouvertes et programmables. Des protocoles comme x402 permettent le règlement de microtransactions à haute fréquence et prennent en charge des agents intelligents capables de lancer, de gouverner et de sécuriser des services on-chain.
- Blockchains spécifiques aux applications : Bien que la prolifération de réseaux blockchain dédiés redessine le paysage concurrentiel de l’infrastructure crypto, nous pensons que la direction ultime sera une architecture en réseau avec une interopérabilité native et une sécurité partagée, plutôt qu’un réseau infini de systèmes isolés.
- Tokenisation : Les avantages de la composabilité atomique rendent les perspectives de croissance rapide des actions tokenisées extrêmement attractives. Dans de nombreux cas, le ratio prêt-valeur (LTV) des prêts de type DeFi dans ce modèle est nettement supérieur à celui des cadres de marge traditionnels.
La prochaine grande tendance
- Composabilité des dérivés crypto : Alors que les investisseurs particuliers du monde entier continuent de participer au marché boursier américain, nous pensons que les perpétuelles sur actions (equity perps) pourraient devenir le choix privilégié de la prochaine génération de traders particuliers, combinant la commodité du trading 24h/24 et 7j/7 avec les avantages de l’efficacité du capital.
- Marchés de prédiction : Le volume des échanges sur les marchés de prédiction devrait croître davantage en 2026 en raison des changements dans la politique fiscale américaine, attirant potentiellement plus d’utilisateurs vers ces marchés liés aux dérivés. Nous pensons que les agrégateurs de marchés de prédiction sont susceptibles de devenir la couche d’interface dominante.
- Stablecoins et paiements : Notre modèle stochastique prédit que la capitalisation boursière totale des stablecoins pourrait atteindre une fourchette cible de 1 200 milliards de dollars d’ici fin 2028. L’adoption des stablecoins devrait croître davantage dans des cas d’usage émergents tels que le règlement de transactions transfrontalières, les transferts de fonds et les plateformes de paiement de salaires.
Nous pensons que l’industrie crypto est à un moment charnière, s’intégrant profondément au cœur de la finance. Saisir cette opportunité nécessite une exécution exceptionnelle dans des domaines tels que la qualité des produits, la conformité et la conception centrée sur l’utilisateur. En nous concentrant sur ces domaines, nous pouvons garantir que la prochaine vague d’innovation profite à tous à l’échelle mondiale, leur permettant de bénéficier de la commodité à tout moment et en tout lieu.
