Autor: Coinbase Institutional
Compilado por: Deep Tide TechFlow
O nosso panorama anual do mercado de criptomoedas irá aprofundar os vários fatores que moldarão a economia cripto no próximo ano. Desde perspetivas detalhadas para BTC (Bitcoin), ETH (Ethereum) e SOL (Solana), até uma análise abrangente da dinâmica regulatória, estrutura de mercado e os mais recentes desenvolvimentos em tokenização, cobrimos todas as áreas importantes. Adicionalmente, analisamos o impacto do ciclo de quatro anos do Bitcoin, os riscos potenciais da computação quântica e os efeitos de longo alcance das principais atualizações de plataforma, como o hard fork Fusaka da Ethereum e o Alpenglow da Solana.
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Destaques incluem
- Otimismo Cauteloso: Estamos cautelosamente otimistas quanto à resiliência da economia dos EUA, acreditando que o aumento da produtividade laboral pode fornecer um amortecedor contra uma desaceleração dos dados económicos globais. Portanto, acreditamos que o mercado cripto no primeiro semestre de 2026 (1S26) será mais parecido com “1996” do que com “1999”, mas a incerteza permanece elevada.
- Progresso Regulatório: Esperamos que um quadro regulatório global mais claro mude a forma como as instituições respondem à estratégia, risco e conformidade até 2026.
- Adoção Institucional: Prevemos que um modelo “DAT 2.0” surgirá em 2026, que irá além da simples acumulação de ativos e focar-se-á na negociação, armazenamento e aquisição profissional de espaço de blockchain soberano, vendo-o como um recurso importante para a economia digital.
- Economia Token 2.0: À medida que os protocolos gradualmente se deslocam para a captura de valor, estamos a observar uma mudança emergente de um modelo puramente orientado por narrativas e de alta volatilidade para um modelo sustentável ligado a receitas.
Mudança Tecnológica
- Requisitos de Privacidade: À medida que a adoção institucional aumenta, esperamos que tecnologias como provas de conhecimento zero (ZKPs) e criptografia totalmente homomórfica (FHE) continuem a desenvolver-se, enquanto o uso de ferramentas de privacidade on-chain também aumentará significativamente.
- IA × Criptomoeda: Sistemas de agentes inteligentes autónomos requerem métodos de pagamento abertos e programáveis. Protocolos como o x402 permitem liquidação de microtransações de alta frequência e suportam agentes inteligentes capazes de lançar, governar e proteger serviços on-chain.
- Blockchains para aplicações específicas: Embora a proliferação de redes de blockchain dedicadas esteja a remodelar o panorama competitivo da infraestrutura cripto, acreditamos que a direção final será uma arquitetura em rede com interoperabilidade nativa e segurança partilhada, em vez de uma rede infinita de sistemas isolados.
- Tokenização: As vantagens da composabilidade atómica tornam as perspetivas de crescimento rápido das ações tokenizadas extremamente atrativas. Em muitos casos, o rácio empréstimo/valor (LTV) dos empréstimos ao estilo DeFi neste modelo é significativamente superior ao dos quadros de margem tradicionais.
A próxima grande tendência
- Composabilidade de derivados cripto: À medida que os investidores retalhistas globais continuam a participar no mercado de ações dos EUA, acreditamos que os perps de ações podem tornar-se a escolha preferida para a próxima geração de traders retalhistas, combinando a conveniência da negociação 24/7 com as vantagens da eficiência de capital.
- Mercados de Previsão: O volume de negociação nos mercados de previsão deverá crescer ainda mais em 2026 devido a mudanças na política fiscal dos EUA, potencialmente atraindo mais utilizadores para estes mercados ligados a derivados. Acreditamos que os agregadores de mercados de previsão provavelmente se tornarão a camada de interface dominante.
- Stablecoins e Pagamentos: O nosso modelo estocástico prevê que a capitalização de mercado total das stablecoins poderá atingir uma faixa-alvo de 1,2 biliões de dólares até ao final de 2028. Espera-se que a adoção de stablecoins cresça ainda mais em casos de uso emergentes, como liquidação de transações transfronteiriças, remessas e plataformas de pagamento de salários.
Acreditamos que a indústria cripto está num ponto de viragem crítico, integrando-se profundamente com o núcleo das finanças. Aproveitar esta oportunidade requer uma execução excecional em áreas como qualidade do produto, conformidade e design centrado no utilizador. Ao focar-nos nestas áreas, podemos garantir que a próxima vaga de inovação beneficie todos globalmente, permitindo-lhes desfrutar de conveniência a qualquer hora, em qualquer lugar.
