سهام توکن‌شده سیگنال‌های قیمتی ۲۴/۷ ارائه می‌دهند در حالی که نازداک ساعات معاملاتی طولانی‌تری را برنامه‌ریزی کرده است

بیت‌فینکس برای بازارهای سهام ۲۴/۷ آرگومان ارائه کرده و به تحقیقات صندوق بین‌المللی پول اشاره کرده که نشان می‌دهد ۸۷ تا ۹۹ درصد حرکات شبانه سهام توکن‌شده در ظرف پنج دقیقه پس از باز شدن بازار سنتی در آن بازارها ظاهر می‌شوند.

خلاصه

• تحقیقات صندوق بین‌المللی پول نشان داد ۸۷ تا ۹۹ درصد حرکات شبانه سهام توکن‌شده بلافاصله پس از باز شدن بازار در سهام سنتی ظاهر می‌شوند.

• نازداک هدف خود را برای معاملات روزانه ۲۳ ساعته به تاریخ ۶ دسامبر تعیین کرده است، اما توقف روزانه و تعطیلی آخر هفته حفظ می‌شوند.

• تی‌دی کاوِن تقاضای محدودی در ایالات متحده را پیش‌بینی می‌کند، زیرا سهام توکن‌شده با بازارهای سنتی کارآمد رقابت می‌کنند.

• موگان استنلی زمان راه‌اندازی سهام توکن‌شده را به اول سه‌ماهه ۲۰۲۷ موکول کرده است.

بیت‌فینکس در مقاله‌ای در ۲۳ اکتبر اعلام کرد که سهام توکن‌شده امروزه معاملات پیوسته ارائه می‌دهند، در حالی که وال‌استریت برای جلسات روزانه تقریباً ۲۳ ساعته آماده می‌شود. این صرافی این تحقیقات را به عنوان شواهدی ارائه کرد که بازارهای مبتنی بر بلاکچین می‌توانند در زمان تعطیلی بازارهای سنتی سیگنال‌های قیمتی ارائه دهند، اما عدم قطعیت درباره اینکه آیا معاملات توکن‌ها این قیمت‌ها را تعیین می‌کنند یا خیر را نیز تأیید کرد.

جدول زمانی منتشر شده توسط نازداک برای جلسه شبانه جدید، تاریخ ۶ دسامبر را هدف قرار داده است؛ اما اجرای آن به آمادگی زیرساخت‌های داده بازار و تغییرات مربوط به قوانین کمیسیون بورس اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) وابسته است. برنامه پیشنهادی آن توقف روزانه و تعطیلی آخر هفته را حفظ می‌کند.

سهام توکن‌شده رابطه‌ای با قیمت‌های بازشدن دارند

گزارش جهانی ثبات مالی صندوق بین‌المللی پول در اکتبر، بازده‌های شبانه توکن‌ها را با بازده سهام پایه در پنج دقیقه اول جلسه عادی ایالات متحده مقایسه کرد. میزان انتقال این بازده‌ها از ۸۷ تا ۹۹ درصد برآورد شده است.

صندوق این نتیجه را شاهدی بر این می‌داند که هر دو بازار به اطلاعات مشابه واکنش نشان می‌دهند. این محاسبه رابطه بین بازده‌ها را اندازه‌گیری می‌کند و نه اینکه بازارهای توکن‌شده حرکت قیمتی بازار سنتی در زمان بازشدن را ایجاد کرده‌اند.

ممکن است موارد زیر را نیز دوست داشته باشید: زنجیره BNB در سه شاخص حجم، عرضه و تعداد دارندگان سهام توکن‌شده در سه‌ماهه سوم رتبه اول را کسب کرده است

محققان پنج سهم نقدشونده را شامل شاخص S&P 500، نازداک، تسلا، گوگل و انویدیا بررسی کردند و از توکن‌های Ondo و xStocks در ۱۱ صرافی استفاده نمودند. نمونه مورد بررسی ۳۴۵ میلیون دلار، یعنی حدود ۱۵ درصد از بازار سهام توکن‌شده در تاریخ ۳۱ ژوئیه را تشکیل می‌داد.

گزارش نشان داد بیش از نیمی از معاملات خارج از ساعات عادی ایالات متحده انجام شده است. همچنین هشدار داد که یافته‌های اولیه ممکن است نحوه عملکرد بازار پس از گسترش بیشتر را منعکس نکنند.

استدلال بیت‌فینکس برای معاملات پیوسته، امکان واکنش به اخبار در مناطق زمانی مختلف است. مقاله آن به سرمایه‌گذاران در هنگ‌کنگ و سنگاپور اشاره می‌کند که جلسه عادی وال‌استریت در آنجا در ساعات شبانه و عصر رخ می‌دهد.

جسی نوتزون، رئیس عملیات بیت‌فینکس سکیوریتیز، استدلال کرد که محدودیت‌های معاملاتی می‌توانند فعالیت را به دوره‌های بازگشایی جابه‌جا کنند.

«ممنوعیت معاملات لزوماً به معنای جلوگیری از ریسک نیست؛ بلکه ممکن است فعالیت‌ها را در لحظه بازگشایی بازارها متمرکز کند.»

بیتفینکس در تحلیل صندوق بین‌المللی پول (IMF) اذعان کرد که سهام توکنی‌شده نسبت به اوراق بهادار سنتی کم‌تر流动 و پرنوسان‌تر هستند. در مقاله آن، نگرانی‌های صندوق درباره تسویه‌های خودکار و پیشنهاداتی برای تطبیق قطع‌کننده‌های اضطراری و سایر اقدامات احتیاطی در بازارهای پیوسته توضیح داده شده است.

برنامه زمانی پیش‌بینی‌شده نَسدَق روزانه و تعطیلات آخر هفته را حفظ می‌کند.

مرکز اطلاعات نَسدَق اعلام کرده است که جلسه شبی برنامه‌ریزی‌شده از ساعت ۲۱ تا ۴ بامداد به وقت شرقی ایالات متحده انجام می‌شود. با ترکیب این جلسه با جلسات موجود، معاملات از شنبه شب تا جمعه شب ادامه خواهد یافت و روزانه بین ساعت ۲۰ تا ۲۱ توقف دارد.

نَسدَق اعلام کرده است که جلسه عادی روزانه آن از ساعت ۹:۳۰ صبح تا ۴ بعدازظهر، شامل تقاطع‌های افتتاحیه و پایانی خواهد بود. معاملات انجام‌شده بین ساعت ۲۱ تا نیمه‌شب، تاریخ معامله روز تقویمی بعدی را خواهند داشت و شرایط تسویه نیز مبتنی بر آن تاریخ خواهد بود.

پرسش‌وپاسخ (FAQ) بورس اعلام می‌کند که این برنامه زمانی برای بازار سهام نَسدَق اعمال می‌شود. در مقابل، بورس‌های نَسدَق تگزاس، PSX و اختیار معامله نَسدَق ساعات کاری فعلی خود را حفظ خواهند کرد.

بر اساس پرسش‌وپاسخ، در روزهای تعطیل بورس ایالات متحده که بین دوشنبه تا پنج‌شنبه رخ دهد، معاملات از ساعت ۲۱ شروع خواهند شد. با این حال، صفحه همچنان پیاده‌سازی را مشروط اعلام می‌کند، هرچند هدف دسامبر را اعلام کرده است.

رشد معاملات همراه با پرسش‌هایی درباره تقاضای ایالات متحده است.

فعالیت سهام توکنی‌شده فراتر از دوره مورد بررسی در مطالعه صندوق بین‌المللی پول گسترش یافته است. طبق گزارش DWF Labs، ارزش بازار در تاریخ ۵ اکتبر ۳٫۸ میلیارد دلار و حجم معاملات هفتگی در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) ۲٫۵۴ میلیارد دلار بوده است که قبلاً توسط وب‌سایت crypto.news گزارش شده است.

طبق ارقام این شرکت، حجم معاملات هفتگی در صرافی‌های غیرمتمرکز در اکتبر ۵۵ برابر سطح ژانویه بوده است، هرچند این رقم در اکتبر هنوز از ۷٫۲۶ میلیارد دلار ثبت‌شده در هفته ۳۱ اوت پایین‌تر است. DWF Labs مبلغ ۳۱۳ میلیون دلار را در تاریخ ۱۵ اکتبر به‌عنوان سرمایه توکنی‌شده سهام در اکوسیستم DeFi گزارش کرده است.

این شرکت سرمایه مستقرشده در DeFi را حدود ۸ درصد از ارزش بازار سهام توکنی‌شده تخمین زده است که در مقایسه با حدود ۲ درصد در ژانویه قابل توجه است.

DWF Labs معاملات صرافی‌ها را از انتقال‌های بین آدرس‌های بلاکچین تمییز داده است که ممکن است شامل جابه‌جایی‌های مربوط به پروتکل‌های وام‌دهی نیز باشد. گزارش این شرکت حجم هفتگی انتقال‌ها را ۱۷٫۵ میلیارد دلار اعلام کرده است که رقمی جدا از حجم معاملات فوری در صرافی‌های غیرمتمرکز است.

در ارزیابی انجام‌شده در سپتامبر، TD Cowen پیش‌بینی کرد که تقاضای ایالات متحده برای سهام توکنی‌شده محدود خواهد بود، زیرا سرمایه‌گذاران داخلی از دسترسی کارآمد به سهام سنتی برخوردارند. رید نوچ، تحلیلگر این شرکت، اشاره کرد که پلتفرم‌های توکنی‌شده باید مزایایی ارائه دهند که پیچیدگی عملیاتی و محدودیت نقدینگی آن‌ها را جبران کند.

TD Cowen هشدار داد که باز بودن یک سکو به معنای اجرای مطلوب معاملات نیست. تحلیل این شرکت حاکی از آن است که حجم کم دارایی‌ها در زمانی که تعداد کمتری معامله‌گر و ارائه‌دهنده نقدینگی خارج از جلسه اصلی ایالات متحده فعالیت می‌کنند، می‌تواند منجر به قیمت‌های ضعیف‌تر شود.

آماده‌سازی‌های مورگان استنلی تا سال ۲۰۲۷ ادامه دارد.

آماده‌سازی‌های نهادی در برخی شرکت‌ها هنوز به پایان نرسیده است. بر اساس گزارش ۱۲ اکتبر، مورگان استنلی زمان‌بندی پیش‌بینی‌شده خود برای سهام توکنی‌شده را از نیمه دوم ۲۰۲۶ به اولین سه‌ماهه ۲۰۲۷ تغییر داده است.

امی اولدنبورگ، رئیس استراتژی دارایی‌های دیجیتال این بانک، اظهار داشت که توسعه محصولات مناسب و تقاضای نهادی زمان بیشتری نیاز دارد. حمایت پیش‌بینی‌شده مربوط به سیستم جایگزین معاملاتی Trajectory Cross موجود این بانک است که سهام سنتی، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و رسیدهای سپرده آمریکایی (ADR) را پوشش می‌دهد.

بانک در آن به‌روزرسانی تاریخ نهایی راه‌اندازی یا فهرست سهام واجد شرایط را اعلام نکرده است. آماده‌سازی‌های آن شامل زیرساخت کیف پول اختصاصی و توسعه کاربردهای بلاکچین از طریق آزمایشگاه دارایی‌های دیجیتال (Digital Asset Lab) آن است.

برای اطلاعات بیشتر: سکوریتایز تأیید کرده است که ۱۲ سهم در شبکه سولانا با دسترسی مجاز ایالات متحده فعال هستند.