Kalshi: CFTC hat uns wegen „ungewöhnlicher“ Handelsaktivität im Umfang von 5 Mrd. USD nicht kontaktiert

Der Betreiber von Vorhersagemärkten Kalshi erklärte, keine Kontaktaufnahme durch die US-Commodity Futures Trading Commission (CFTC) erhalten zu haben und keine formelle Untersuchung zu erwarten, nachdem berichtet wurde, dass die Aufsichtsbehörde einen Ansturm von Handelsaktivitäten an seinem Ether-Perpetual-Futures-Markt prüft.

Am Dienstag berichtete der Wall Street Journal, die CFTC untersuche ein Muster schneller Trades rund um 5.500 USD – unter Berufung auf eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Dieses Handelsmuster löste Vorwürfe des Wash-Tradings aus.

Die Aufmerksamkeit erfolgt vor dem Hintergrund raschen Wachstums von Kalshis Perpetual-Futures-Geschäft. Eine Woche nach Markteinführung im Mai teilte das Unternehmen CNBC mit, das Handelsvolumen habe 1 Mrd. USD überschritten.

Elisabeth Diana, Leiterin Kommunikation bei Kalshi, bezeichnete die Diskussion als „Gerüchte, die von Konkurrenten gestreut wurden.“

„Wir wurden von der CFTC nicht kontaktiert und glauben nicht an eine formelle Untersuchung“, sagte Diana gegenüber Cointelegraph. „Wie wir bereits betont haben, sind solche Datenmuster typisch für Liquiditätsanreizprogramme und in Finanzmärkten weit verbreitet. Glauben Sie nicht alles, was Sie auf X lesen.“

Handelscluster bei Ether-Perpetual-Futures

Die Trades fanden an einem der Kalshi-Perpetual-Futures-Märkte statt, wo Nutzer auf den Preis eines Vermögenswerts spekulieren, ohne ihn zu kaufen – hier auf den Ether-Preis.

Dem Wall Street Journal zufolge machten die Trades à rund 5.500 USD im vergangenen Monat über 5 Mrd. USD an Ether-Perp-Volumen aus.

Der Wall Street Journal berichtete zudem – unter Berufung auf mit den Vereinbarungen Vertraute –, Kalshi habe einigen Tradern die Möglichkeit geboten, Anteile am Unternehmen zu erwerben, sofern sie bestimmte Handelsvolumenziele erreichten. Außerdem senkte das Unternehmen Handelsgebühren und zahlte monatliche Barbeträge, um große Trader zur Liquiditätsbereitstellung zu bewegen.

In einem Blogeintrag am Mittwoch führte Kalshi die wiederholten Trade-Größen auf Programme zurück, die Market Maker dafür bezahlen, Kauf- und Verkaufsorders in festgelegter Größe und innerhalb eines definierten Preisspektrums bereitzustellen. Diese Zahlungen belohnen die Verfügbarkeit von Orders, nicht das ausgeführte Handelsvolumen.

Der Beitrag ging nicht direkt auf die vom Wall Street Journal berichtete Beteiligungsmöglichkeit in Verbindung mit Handelsvolumenzielen ein.

Kalshi bestreitet Vorwürfe des Wash-Tradings

Market Maker unterstützen Finanzmärkte, indem sie kontinuierlich Preise angeben, zu denen sie bereit sind, einen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen, und anderen Tradern damit sofortige Gegenparteien bieten. Market Maker können aus der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis Gewinn erzielen, laufen aber Risiken ein, falls sich die Kurse gegen sie bewegen. Trader, die ihre angegebenen Preise akzeptieren, werden als Taker bezeichnet.

Kalshi erklärte, Trader könnten profitieren, wenn sich die Preise an anderen Börsen änderten, indem sie zum veralteten Preis eines Market Makers kaufen oder verkaufen.

„Die Trades mit fester Größe sind vollständig vereinbar mit einem einzelnen Market Maker, der ruhende Orders fester Größe platziert und von zahlreichen Takers gehandelt wird“, erklärte Kalshi.

Demnach waren an den Trades Hunderte unterschiedliche Trader beteiligt, die Orders eines Market Makers ausführten – wobei die Taker „überwiegend richtig“ und der Market Maker „überwiegend falsch“ lagen.

„Dies ist ein Zeichen echter wirtschaftlicher Aktivität und nicht von Wash-Trades (bei denen man ein höheres Handelsvolumen ohne Gewinn oder Verlust auf beiden Seiten erwarten würde),“ sagte Kalshi.

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