Injective startet GPU-Mietindex-Perpetuals mit bis zu 10-facher Hebelwirkung

Injective hat einen Perpetual-Futures-Markt für Mietpreise fünf verschiedener Nvidia-GPUs gestartet – mit bis zu 10-facher Hebelwirkung auf seinen neuen Super-Intelligence-Compute-Index (SICI).

Zusammenfassung

• Injectives SICI-Perpetual-Markt bietet bis zu 10-fache Hebelwirkung; als Margin wird USDC verwendet.

• H100-Mieten machen 40 % des Indexkorbanteils aus (fünf Nvidia-GPUs).

• LO:TECH berechnet den Benchmark stündlich als Sieben-Tage-Durchschnitt gewichteter Mietpreisdaten.

• Methodenänderungen führen zu separaten Indexversionen – ohne den bestehenden Live-Index zu ersetzen.

Injective kündigte am 26. Oktober an, dass der SICI-Markt im Mainnet live ist, USDC als Margin nutzt und in Anwendungen seines Ökosystems integriert werden kann. Das Londoner Kapitalmarkthaus LO:TECH erstellt und bewertet den Benchmark anhand von Mietangeboten aus Compute-Marktplätzen.

Das Unternehmen beschreibt das Produkt als Möglichkeit für Trader, Positionen zu Computing-Kosten einzunehmen, sowie für KI-Entwickler und Infrastrukturanbieter, ihr Risiko abzusichern. Steigende Mietkosten gelten als Risiko für Entwickler, sinkende Mieteinnahmen für Hardwareanbieter.

In derselben Ankündigung kündigte Injective weitere onchain-finanzielle Produkte in Kürze an – der SICI-Perpetual sei bereits für die Integration in das Ökosystem verfügbar.

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SICI kombiniert fünf Nvidia-GPU-Märkte

Der Benchmark weist 40 % auf die Nvidia H100 SXM 80 GB zu, gefolgt von 25 % auf die B200 und 15 % auf die H200. Die A100 SXM 80 GB und die GeForce RTX 4090 entfallen jeweils auf die verbleibenden 10 %.

Gemäß Injectives Beschreibung deckt der Korb Hardware für große KI-Trainingsaufgaben, Modellbereitstellung, Feinabstimmung und kostengünstigere Inferenz ab. Die Verbrauchs-RTX 4090 ist enthalten, da Entwickler diese Karten zur Ausführung von Open-Source-Modellen und kleineren KI-Aufgaben mieten.

Jede Komponente behält ihr festgelegtes Gewicht innerhalb einer Methodenversion bei. Eine Methodenänderung erzeugt eine separate Version neben der bestehenden Serie – der historische Live-Index bleibt unverändert.

Dieses Fünf-GPU-Produkt folgt Injectives früherem H100-Mietpreisvertrag. Wie crypto.news berichtete, führte das Netzwerk seinen Nvidia-GPU-Derivatemarkt im August 2025 in Kooperation mit Squaretower ein.

Squaretower lieferte für jenes erste Produkt stündliche H100-Mietpreisaktualisierungen von Compute-Anbietern. Die ursprüngliche Ankündigung beschrieb den Handel mit Exposition gegenüber GPU-Mietraten; Squaretower war über die dezentrale Börse Helix verfügbar.

Mietangebote speisen einen Sieben-Tage-Indexdurchschnitt

Für SICI erhebt LO:TECH Referenzpreise in US-Dollar pro GPU-Stunde von Rechenmarktplätzen, wobei On-Demand- und Spot-Angebote zusammengefasst werden, so Injective. Jeder Marktplatz zählt pro Chip einmal; Beobachtungen durchlaufen Validierungs- und Ausreißerprüfungen vor Einbezug in die Berechnung.

Die Methodik normiert den Referenzpreis jeder GPU auf 100 zum täglichen Fixing vom 22. Juli 2026. LO:TECH kombiniert dann die fünf normierten Komponentenwerte mit den angegebenen Gewichten und veröffentlicht einen gleitenden Sieben-Tage-Durchschnitt des stündlichen Korbpreises.

SICI wird daher in Indexpunkten quotiert, wobei die zugrundeliegenden Eingabewerte als stündliche Mietpreise ausgewiesen werden, laut Ankündigung. LO:TECH berechnet stündlich (UTC) einen Wert und verwendet den Stand um 19:00 UTC als tägliches Fixing.

Injective beschreibt die Berechnung als reproduzierbar anhand archivierter Beobachtungen mit dem Hinweis: „Jeder Wert lässt sich identisch aus archivierten Daten neu generieren.“ Als Quellkategorie für Mietbeobachtungen nennt die Ankündigung Rechenmarktplätze.

In ihren anderen Produkten bot das Netzwerk Exposure sowohl gegenüber KI-Unternehmen als auch gegenüber Recheninfrastruktur. Injective datiert seinen AIX-Index-Perpetual auf Januar 2025 und beschreibt einen Korb aus KI-bezogenen Tokens sowie Aktien wie Nvidia und TSMC.

US-amerikanische Recheninitiativen behandeln Miet- und Inferenzkosten

In den USA hat das Hyperliquid Policy Center im Oktober 2024 beim Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Rechen-Perpetuals beantragt, wie frühere Berichterstattung darlegte. Die Organisation forderte regulierte Kontrakte, die an GPU-Mieten und Kosten für das Ausführen von KI-Modellen gekoppelt sind.

Das Policy Center argumentierte, dass Perpetuals wiederkehrende Risikoexposures für Rechenzentrumsbetreiber, Kreditgeber und KI-Entwickler abdecken könnten. Für Ausgaben mit festem Endpunkt – etwa geplante Trainingsläufe oder vereinbarte Kapazitätsankäufe – empfahl es fälligkeitsbasierte Terminkontrakte.

Zur Benchmark-Konstruktion nannte die Gruppe Chip-Typ, Standort, Mietdauer, Clustergröße, Servicebedingungen und unterbrechbare Zugriffsrechte als relevante Spezifikationen. Sie unterschied öffentlich notierte stündliche Mietpreise von reservierter Kapazität und langfristigen Vereinbarungen, deren Preise meist vertraulich bleiben.

Die Stellungnahme empfahl unabhängige Preisdatenlieferanten, Filter für außergewöhnliche Werte sowie Positionsbeschränkungen sowie Finanzierungssätze als Schutzmechanismus für Perpetual-Kontrakte. Diese Vorschläge waren regulatorische Empfehlungen, wie in der früheren Berichterstattung beschrieben.

GPU-gestützte Kredite ziehen Stablecoin-Finanzierungen an

Rechenhardware spielt sowohl bei Kreditvereinbarungen als auch bei Mietpreisderivaten eine Rolle. Laut früherer Berichterstattung kündigte Bullish am 28. August eine 100-Mio.-USD-Fazilität für USD.AI an, um durch GPUs besicherte Darlehen zu finanzieren.

USD.AI wurde von Permian Labs entwickelt und bietet nicht-rückgriffsfähige Finanzierungen, die durch erworbene Rechenhardware besichert sind. Bullish erklärte, die Fazilität solle mittelständische Betreiber von KI-Infrastruktur unterstützen; die finanzierte Hardware dient als Sicherheit, ohne Anspruch auf sonstige Unternehmensvermögenswerte des Kreditnehmers.

USD.AI hatte bereits im Juni einen 98,1-Mio.-USD-Kredit angekündigt, besichert durch 2.304 Nvidia B300-GPUs; Investoren finanzierten zudem separat eine 34-Mio.-USD-Fazilität gegen 768 B200-GPUs. Insgesamt umfassten diese offengelegten Transaktionen 3.072 GPUs und 132,1 Mio. USD Finanzierungsvolumen.

Bullish’ Vereinbarung folgte einer 4-Mio.-USD-Beteiligung ihres Venture-Arms an USD.AI im September 2025. Neben der Kreditfazilität kündigten beide Unternehmen Handelspaare für sUSDai und ein Market-Making-Programm an, ohne Termin oder konkrete Paarungen zu nennen.

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