富蘭克林坦伯頓掃清障礙，推出將股票股息轉為比特幣的ETF

富蘭克林坦伯頓掃清障礙，推出將股票股息轉為比特幣的ETF

富蘭克林坦伯頓已邁出最後監管步驟，即將推出兩檔將股票股息轉換為比特幣的交易所交易基金。

10月22日，富蘭克林坦伯頓向美國證券交易委員會（SEC）提交Form 8-A文件，為「富蘭克林美國股票比特幣DRIP指數ETF」與「富蘭克林美國創新比特幣DRIP指數ETF」在納斯達克上市交易完成註冊。同日提交的招募說明書註明生效日期為10月27日。

兩檔基金於6月提出申請時尚未公布交易代碼與費用；四個月後，細節均已確認。

基金運作機制

股票型基金（交易代碼：FBEQ）追蹤VettaFi美國大型股500比特幣DRIP指數，涵蓋市值最大的500檔美國公司，權重依流通調整後市值計算。

截至9月30日，該指數持有499檔股票，市值介於102億至5.5兆美元之間，資訊科技業比重最高。

指數成立時配置95%於股票、5%於比特幣；各檔成分股所派發之股息（含普通及特別股息），均於除息日次日開盤時全數轉投比特幣，比特幣部位隨每次股息再投資而增長。

傳統股息再投資計畫（DRIP）是買入派息公司的更多股份；富蘭克林版本則將現金轉投比特幣。

對持有人而言，來自美國最大企業的股息流，將自動轉為定期比特幣購買，無需開立交易所帳戶、錢包或自行處理託管決策。

比特幣部位設有上限：每季再平衡時，若占比超過5%，則調降至4.5%；若兩次再平衡間比特幣占比突破20%，須於兩個營業日內減持至4.5%，所得資金回歸股票部位。最終成果是一檔附帶比特幣部位的股票基金，而非純比特幣基金。

該ETF不直接鏈上持有比特幣，而是透過比特幣ETF（含富蘭克林自有現貨基金）、比特幣期貨與選擇權，或存託憑證（部分經由開曼群島子公司）獲取曝險。

FBEQ年化管理費率為0.09%，無12b-1銷售費用；由富蘭克林顧問服務公司擔任管理人，富蘭克林坦伯頓機構部為副管理人；投資組合經理包括丁娜婷、海莉·哈里斯、喬·迪德里希與巴西特·阿明。

創新型基金則採用相同機制，追蹤VettaFi美國創新100比特幣DRIP指數，成份股為納斯達克上市之100檔最大非金融類公司。

對比特幣更深入的佈局

富蘭克林坦伯頓於2023年9月申請比特幣現貨ETF，並於2024年1月以EZBC代碼正式推出；同年4月收購250 Digital，成立專注機構級數位資產的「富蘭克林加密資產部門」。執行長珍妮·約翰遜指出，區塊鏈技術對華爾街收費模式的威脅，遠大於其技術本身。

DRIP資金將此策略延伸至可能從不自行購買比特幣的投資人。一位在券商帳戶中持有標普500指數型基金的退休人士，可透過FBEQ，讓其已持有公司的股息逐年累積比特幣部位。

招募說明書警示投資人可能虧損，且比特幣價格波動可能影響基金淨資產價值。此權衡是否吸引富蘭克林坦伯頓鎖定的客群，將於10月27日後見分曉。

本文〈富蘭克林坦伯頓掃除將股票股息轉為比特幣之ETF最終障礙〉首刊於Tapbit新聞，作者為Micah Zimmerman。