Wall Street Sabah Bülteni: 100 Milyar Doları Aşan Optik İletişim Anlaşması Sert Eleştirilere Maruz Kaldı; Teknoloji Hisseleri Orta Dönem Seçimleri Öncesi Yapay Zekâ Balonunu Yerle Yeksan Etti

Her Pazartesi-Cuma sabahı makro ekonomi, ABD hisse senetleri, yapay zekâ, kıymetli metallar, ham petrol ve diğer alanlara odaklanıyoruz; verilerle piyasayı ve trendleri analiz ederek fırsatları değerlendiriyoruz. Tapbit Haberleri tarafından hazırlanmıştır.

Yalnızca Dow Endeksi Kazandı; Çip ve Yazılım Hisseleri Nasdaq’ı Aşağı Çekti

ABD hisse senetleri dün gece ayrıştı. Nasdaq Bileşik Endeksi %1,07 düştü, S&P 500 %0,51 geriledi, Nasdaq 100 %1,39 azaldı ve Russell 2000 %0,21 kaybetti; buna karşın Dow Jones Endüstriyel Ortalaması eğilimi tersine çevirerek %0,41 kazandı. Philadelphia Yarı İletken Endeksi %3,37 çöktü ve VIX korku göstergesi %8,91 artarak 21,14 seviyesine ulaştı. Oturumun başlangıcında üç ana endeks birlikte yükseldi; ancak Marvell’in Lumentum’u satın alma haberi yayılınca, ABD-İran diplomatik rahatlama iyimserliğinden daha ağır basan yapay zekâ yatırım harcamalarına (capex) yönelik endişeler teknoloji hisselerini tekrar aşağı çekti.

Ayrıca geçtiğimiz haftanın piyasa yaraları henüz kapanmadı. Wall Street Journal’a göre Nasdaq geçen haftaki zirvesinden yaklaşık %10 geriledi ve teknik düzeltme bölgesine yaklaştı; Intel tek günde %29 değer kaybetti ve Alphabet’ın kâr açıklaması sonrasında piyasa değeri yaklaşık 500 milyar dolar azaldı. Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Hassett, yatırımcıları sakinleştirmek için yapay zekâyı “finans krizinden tamamen farklı, son derece iyi finanse edilmiş bir ekosistem” olarak nitelendirdi. Fundstrat’ın kurucu ortağı Tom Lee, CNBC’de yapay zekâ hisse satışı dalgalanmasının tabanlamış olabileceğini, talebin hâlâ arz kısıtlaması ile karşılandığını, aşırı kapasiteye işaret etmediğini belirtti; ancak aşağı yönlü potansiyel riskin ne kadar süreceğini bilmediğini de kabul etti.

ABD orta dönem seçimleri bugün yapılacak ve piyasa için en büyük belirsizlik kaynağı olabilir. Yerel saatle 31 Ekim itibarıyla rekor düzeyde 50 milyon kişi erken oy kullandı. Trump, Demokratların kazanması durumunda kendisini “Veto Bay” olarak tanımlayacağını; Demokratların Kongre’yi yeniden ele geçirmesi halinde Musk ve yakın iş arkadaşlarına önceden affetme yetkisi vereceğini açıkladı.

Uzun vadeli ABD Tahvilleri getirisinde düşüş yaşandı. 10 yıllık tahvil getirisi 2,1 baz puan azalarak %4,912’ye, 30 yıllık tahvil getirisi 2,2 baz puan gerileyerek %5,287’ye ve 2 yıllık tahvil getirisi 0,4 baz puan artarak %4,598’e çıktı. Getiri düşüşü faize duyarlı Rocket Companies hissesini %7,58 artırdı. Dolar endeksi 101,80 seviyesinde sabit kaldı. WTI ham petrol varil başına $96,75’e, %0,30 artışla kapatırken; Brent varil başına $104,80’e, %0,03 yükselişle kapatıldı. COMEX altını ons başına $3.965,50’e, %0,10 düşüşle kapatırken; Cuma günü içsel olarak sert düşüş yaşayan altın, Pazartesi sabahı erken işlemlerde $3.900’ün üzerine çıktı. Gümüş ons başına $50,46’ya, %0,84 azalarak kapatırken; içsel olarak kısa süreliğine $50’nin altına inmişti; bakır %0,56 düştü.

Marvell’in 100 Milyar Dolarlık Lumentum Satın Alımı Geniş Kapsamlı Yapay Zekâ Satışını Tetikledi

Dün gece gerçekleşen en büyük tek olay, Marvell Technology’nin Lumentum’u tamamen hisse karşılığı satın alacağını duyurması oldu; işlem toplam değeri yaklaşık 115 milyar dolardı. Lumentum hissedarları her bir hisse karşılığında 4,5 Marvell hissesi alacaklar; bu da 28 Ekim kapanış fiyatına göre (dedikodu etkisi olmaksızın) yaklaşık $1.132’ye denk gelmekte ve %23,9 prim sağlamaktaydı. İşlem tamamlandıktan sonra Marvell ve Lumentum hissedarları birleşik şirketin sırasıyla yaklaşık %67’sine ve %33’üne sahip olacaklar. Taraflar, yıllık 1 milyar dolardan fazla maliyet tasarrufu sağlanması bekleniyor; işlemin 2028’in ilk yarısında tamamlanması planlanıyor. Ancak piyasa bunu kabul etmedi: Lumentum önceden pazaryerinde yükseldi, ardından tersine döndü ve %18,59 düşüşle kapandı; Marvell ise %12,72 geriledi. Tamamen hisse karşılığı yapı, Lumentum’un hissesini Marvell’in performansına bağladı; Marvell düştükçe Lumentum daha da fazla indi. Ciena, Astera Labs ve Cerebras %11’den fazla kayıp verdi; Philadelphia Yarı İletken Endeksi gün içinde %3’ten fazla düştü.

Bu arada ABD teknoloji devlerinin yatırım harcamaları (capex) büyümeye devam ediyor. Oracle, yapay zekâ harcamaları için 10 milyar dolar daha borç aldı ve hissesi %8,76 geriledi. Anthropic’ın revize edilen S-1 bildirimine göre üçüncü çeyrek geliri yaklaşık 17 milyar dolar, net zararı ise 23,29 milyar dolar oldu; imzalanan satın alma taahhütleri ve kira anlaşmaları toplamda yaklaşık 895,4 milyar dolara ulaştı ve neredeyse tamamı hesaplama gücü ve altyapıya yönlendirildi; üçüncü çeyrek faaliyet zararı, kısa vadeli hesaplama yatırımlarından kaynaklanan 5 milyar dolarlık tutarla oluştu. Wall Street Journal’a göre geçen haftaki teknoloji çöküşünden sonra IPO’ya katılan kurumsal yatırımcılar, değerleme beklentilerini neredeyse 2 trilyon dolardan bahsedilen seviyenin altına, 1,5–1,6 trilyon dolar aralığına düşürdü. Anthropic, önümüzdeki hafta en erken olarak yolculuğunu başlatacak ve Şeker Bayramı öncesinde listelenmeyi hedefliyor.

Genel olarak yapay zekâ tedarik zinciri şirketlerinin temel verileri kötü değil. Palantir, üçüncü çeyrek gelirinin yıllık bazda %96 arttığını ve tam yıllık rehberini yükselttiğini akşam sonrası açıkladı; Fabrinet, Lattice ve Advanced Energy hisseleri akşam sonrası yaklaşık %10 yükseldi; Fabrinet’in başarısı veri merkezi talebinden kaynaklandı. Morgan Stanley, küresel veri merkezi BT kapasitesinin 2026 sonunda yaklaşık 136 GW’dan 2030’da 316 GW’ya çıkacağını, bileşik yıllık büyüme oranının %23 olacağını öngörüyor. Şu anki sorun talep değil, finansman ve getiri döngüsü.

Belirli Şirket Hareketleri ve Hisse Değişimleri:

• IDEXX +21,85%: Üçüncü çeyrek sonuçları beklentileri aştı ve şirket tam yıllık beklentisini yükseltti; hisse tek günde %20’den fazla yükseldi.

• Lumentum -18,59%, Marvell Technology -12,72%: Marvell, Lumentum’u 115 milyar dolar toplam değerle tamamen hisse karşılığı satın alacağını duyurdu; her bir Lumentum hissesi karşılığında 4,5 Marvell hissesi verilecek. Yatırımcılar ayaklarıyla oy kullandı ve hem satın alan hem de hedef şirket keskin şekilde aşağı çekildi.

• Nextpower +14,87%: Jefferies, GE Vernova’yı geçerek şirketi Franchise Pick ilan etti.

• Yapay zekâ ağ ve hesaplama zinciri hisseleri eşzamanlı olarak düştü: Cerebras -11,74% (UBS hedef fiyatını 330 dolardan 250 dolara düşürdü, Alım önerisini korudu), Ciena -11,34%, Astera Labs -11,22% (bugün akşam sonrası rapor verecek), CoreWeave -8,60%.

• AST SpaceMobile -11,33%: Washington Post’a göre SpaceX, Boost Mobile’ı satın almak veya ağını kullanmak üzere görüşmelerde bulunuyor; haber doğrudan ASTS üzerinde baskı oluşturdu.

• Yazılım hisseleri zayıfladı: Okta -11,22%, JFrog -9,83%, SailPoint -8,88%. Okta'nın S&P 500'e dahil olması, satış baskısını durduramadı.

• Kripto hisseler genel olarak düştü: Galaxy Digital -8,81%, IREN -8,06%, Bitdeer -8,05%, Riot Platforms -7,57%, CleanSpark -6,78%, MARA -5,02%, Coinbase -3,98%; Strateji %0,19 arttı ve geçen hafta bitcoin varlıklarını artırarak toplam 849.327 bitcoin'e ulaştı. Wintermute, Binance olayı sonrası gerçekleşen dip alımların çoğunlukla kaldırlı vadeli sözleşmelerden kaynaklandığını, nakit piyasada alım ve yeni sermaye girişinin eksik olduğunu ve kısa vadeli piyasanın hâlâ zayıf görünmesini belirtti.

• Intel -8,80%: Geçen hafta tek günde %29 düşüşle başlayan kazanç raporundan sonraki düşüşünü sürdürdü.

• Oracle -8,76%: Şirket, yapay zekâ harcamaları için 10 milyar dolar daha borç aldı ve borç artışı hisseyi baskı altına aldı.

• Rivian +8,47%: UBS, R2 modelinin başlangıç talebinin güçlü olduğunu ve üretim rampasının araç brüt kar marjına pozitif katkı sağlayacağını belirterek 'Satın Al' önerisinde bulunarak notunu yükseltti.

Mag 7

• Amazon +2,20%: Phillip Securities, güçlü AWS beklentileri nedeniyle fiyatı 330 dolar hedefleyerek 'Satın Al' önerisinde bulunarak notunu yükseltti.

• Tesla +1,00%: Piyasa değeri yaklaşık 1,60 trilyon dolarda seyrediyor ve büyük kapitalizasyonlu hisselerdeki dönüşte savunma amaçlı alımlara konu oldu.

• Google -0,30%: Önceki kazanç açıklamasından sonra yaklaşık 500 milyar dolarlık piyasa değeri kaybının gölgesi devam ediyor ve yatırımcılar büyük ölçüde beklemeye geçti.

• Meta -1,34%: Teknoloji devlerinin sermaye harcamalarına ilişkin kaygılar baskı oluşturuyor; piyasa, yapay zekâ yatırımlarının kâra dönüştürülme süresini tekrar tekrar sorguluyor.

• Nvidia -1,26%: Yarı iletken hisseleri genel olarak geriledi; Philadelphia Yarı İletken Endeksi %3,37 düştü; 17 Kasım'daki kazanç açıklaması öncesi yatırımcılar temkinli hareket etti.

• Apple -1,83%: Açıklamaya göre, dördüncü çeyrek geliri 114,5 milyar dolar (yıllık %12 artış), rekor bir Eylül çeyreği; hisse başı kâr 2,10 dolar (yıllık %14 artış), her ikisi de tahminleri aştı; ancak hisse akşam seansında %2,81 daha düştü. iPhone Duo tedarik kısıtlamalarının rahatlaması için süre tahmini 'tahmin edilmesi zor', ayrıca yapay zekâ maliyetleri bayram dönemine yönelik satışları baskı altına alıyor.

• Microsoft -2,83%: Mag 7 hisselerini aşağı çekti; yüksek değerlemelerde yapay zekâ sermaye harcamalarının serbest nakit akışını eritmesi piyasayı endişelendiriyor; Azure'ın yüksek büyümesinin marjinal faydası azalıyor.

Akşam/Gece Hareketler

• Fabrinet akşam seansında +%10,42: Normal seansda %3,85 düştü. İlk mali yılın ilk çeyrek geliri ve kârı tahminleri aştı; Barron's, sonuçların veri merkezi talebinden kaynaklandığını ve büyümenin %51'e ulaştığını bildirdi; şirket ikinci çeyrek rehberliği verdi ve pay geri alım programını genişletti.

• Advanced Energy akşam seansında +%9,74: Üçüncü çeyrek geliri ve kârı tahminleri aştı, faaliyet kar marjı ikiye katlandı ve şirket dördüncü çeyrek rehberliği verdi.

• Lattice Semiconductor akşam seansında +%8,93: Üçüncü çeyrek geliri rekor seviyeye ulaştı (yıllık %118 artış); kâr ve gelir tahminleri aştı, stok seviyeleri iyileşti.

• Apple akşam seansında -%2,81: Yeni CEO John Ternus yönetimindeki ilk kazanç açıklamasıydı. Dördüncü mali çeyrek geliri 114,5 milyar dolar (yıllık %12 artış), Eylül çeyreği için rekor; dilüe hisse başı kâr 2,10 dolar (yıllık %14 artış), gümrük iade katkılarıyla yaklaşık 0,05 dolar; brüt kar marjı %47,9; 2026 mali yılı geliri 479 milyar dolar. iPhone geliri Eylül çeyreği için rekor, hizmet geliri tüm zamanların en yükseğine ulaştı. Ancak AFP'ye göre yapay zekâ maliyetleri bayram çeyreği satış beklentilerini baskı altına alıyor; Apple ayrıca iPhone Duo tedarik kısıtlamalarının rahatlaması için sürenin 'tahmin edilmesi zor' olduğunu açıkladı.

• Palantir akşam seansında raporladı: Üçüncü çeyrek geliri 2,313 milyar dolar (yıllık %96 artış); ABD ticari geliri 984 milyon dolar (yıllık %148 artış), hükümet gelirini ilk kez geçti; ABD hükümet geliri 953 milyon dolar (yıllık %96 artış); GAAP net kâr 1,128 milyar dolar. Şirket dördüncü çeyrek geliri 2,649-2,653 milyar dolar arası tahmin ediyor ve tam yıllık gelir rehberliğini 8,530-8,534 milyar dolara çıkardı; tam yıllık ABD ticari gelir büyümesi en az %143 olacak.