Дата публикации: 25 декабря 2025 г.
Автор: Редакция BlockBeats

За последние 24 часа на крипторынке наблюдалась многогранная динамика — от макроэкономических дискуссий до развития конкретных экосистем.

Основное внимание было сосредоточено на спорах вокруг управления DeFi и расширении институционального кредитования. В плане развития экосистем интерес вызвали прогресс обновления Ethereum, решения по управлению Perp DEX и другие инновации в экосистемах.

I. Основные темы

1. Споры вокруг компенсаций руководства Uniswap Foundation продолжают накаляться

Недавние налоговые отчёты показывают, что в 2024 году Фонд выделил почти 10 миллионов долларов в виде грантов, но при этом потратил около 4,8 миллиона долларов на выплаты сотрудникам, а общие компенсации руководства достигли 3,87 миллиона долларов, включая годовую зарплату в 700 000 долларов для бывшего руководителя DevRel и 540 000 долларов для руководителя по управлению. Инцидент возник из-за вопросов сообщества об эффективности работы Фонда. По сравнению с Советом по грантам Optimism, который распределил более чем в 6 раз больше средств при более низких затратах (около 2,14 миллиона долларов плюс дополнительные сборы), это вызвало сильное недовольство среди держателей UNI.

В обсуждениях сообщества многие назвали это «позором» для управления DAO, подчеркнув, что компенсации руководства составляют 22% расходов Фонда, что значительно превышает отраслевые стандарты, и подвергли сомнению их реальный вклад, такой как рост числа разработчиков и результаты исследований. Некоторые мнения сочли компенсацию юридической роли слишком низкой, но в целом это было расценено как злоупотребление интересами держателей, что привело к разочарованию в участии в DAO и призывам к прозрачности.

2. Объём кредитования Maple Finance достиг исторического максимума

Платформа выдала вчера единовременный кредит на 500 миллионов долларов в USDC, в то время как непогашенная задолженность достигла нового пика, что ознаменовало резкий рост активов под управлением с 500 миллионов долларов до более чем 5 миллиардов долларов в 2025 году, при этом общий объём выданных кредитов превысил 8,5 миллиардов долларов, а годовой доход составил более 25 миллионов долларов. В письме основателя были перечислены ключевые вехи, включая сотрудничество с Aave, Pendle и другими для расширения кросс-чейн продуктов, внедрения интеграции с ИИ и кредитов под залог HYPE, а также поставлена цель на 2026 год — достичь 10 миллиардов долларов ARR, с акцентом на реальную устойчивую доходность, а не на рост за счёт стимулов.

Реакция сообщества была положительной, отмечая стабильность доходности с учётом рисков, стандартизированную внутреннюю оценку кредитоспособности и мультичейн-экспансию (например, Linea, Solana). Доход протокола вырос на 300%, и стоимость была возвращена держателям SYRUP через механизм обратного выкупа в размере 25%. Обсуждение сосредоточено на его потенциале как стандарта для управления активами в ончейне и на том, как интеграция с такими партнёрами, как Spark и Plasma, может ускорить институциональное внедрение.

II. Динамика основных экосистем

1. Объявлены сроки обновления сети Ethereum Hegota

Фонд Ethereum опубликовал дорожную карту обновления Hegota на 2026 год 22 декабря, вслед за Fusaka (которая представила PeerDAS) и Glamsterdam (Block-level Access Lists и Proposer-Builder Separation). Это обновление сосредоточено на интеграции выбранных EIP. Ключевые вехи включают период с 8 января по 4 февраля для подачи предложений Headliner через форум Ethereum Magicians (с использованием шаблонов для оценки необходимости, влияния, технической готовности и назначенных ответственных), с 5 по 26 февраля — обсуждение и окончательный отбор на четырёх встречах All Core Devs, после чего следует 30-дневный период для предложений, не относящихся к Headliner. FOCIL (EIP-7805, функция противодействия цензуре) уже рассматривается. Обновление направлено на повышение эффективности сети, децентрализации и безопасности, а сроки можно отслеживать на Forkcast.

Обсуждение в сообществе положительное, рассматривая это как укрепление долгосрочного видения Ethereum, например, защиту инвестиционной стоимости и сохранение децентрализации работы узлов. Некоторые мнения подчёркивают его фокус на сокращении данных состояния, что будет способствовать унификации экосистемы L2 (предложение EIL). Разработчики видят в этом постоянное развитие инфраструктуры. В целом, отзывы оптимистичны относительно его защитного эффекта для держателей ETH, хотя потенциальные изменения требуют внимания.

2. Динамика управления Perp DEX

Валидаторы и стейкеры Hyperliquid одобрили предложение о безвозвратном сжигании токенов HYPE, находящихся в фонде поддержки. Ранее покупки фонда считались экономически эквивалентными сжиганию; этот шаг даёт чёткое разъяснение и усиливает прозрачность управления. Основатель выразил благодарность за участие сообщества и выразил надежду на будущее развитие. Тем временем Kinetiq запустила предложение KIP2, направленное на оптимизацию протокола (конкретные детали будут раскрыты дополнительно).

Реакция сообщества восторженная, многие рассматривают это как сигнал неудержимого импульса Hyperliquid, повышающий доверие к команде и вызывающий дискуссии на такие темы, как когда развернуть наличные или запустить DAT. Некоторые отзывы сосредоточены на положительном влиянии сжигания, подчёркивая его потенциальный стимул для цены и экосистемы. Хотя есть несколько вопросов о времени покупки, в целом это рассматривается как успешный пример процессов управления, способствующий эволюции конкурентного ландшафта Perp DEX.

3. Другие события в экосистемах

Проект рынка предсказаний экосистемы MegaETH, Rocket Finance, завершил раунд начального финансирования на 1,5 миллиона долларов под руководством Electric Capital, при участии Bodhi Ventures, Tangent, Amber Group и других. Проект представляет механизм «рынка перераспределения», позволяющий пользователям делать прогнозы в реальном времени на основе ценовых фидов, без бинарных ставок, без ликвидации, с неограниченной доходностью и поддержкой повторного использования капитала для множественных прогнозов, делая акцент на «торговле движением, а не результатами». Бывший генеральный директор Augur Мэтт Листон объявил о создании проекта рынка предсказаний на основе агентов, объединяющего LLM (кодирующие прошлое) и рынки предсказаний (агрегирующие будущие ожидания) в систему «когнитивных финансов». Его дизайн вдохновлён форком токена Augur, что вызвало ажиотаж.

Обсуждение в сообществе оптимистично, рассматривая Rocket как инновационный прорыв на рынках предсказаний, хваля его дизайн без ликвидации и видео-превью. Отзывы на возвращение Мэтта очень позитивные, это считается крупным достижением, способствующим когнитивному развитию DeFi. Хотя объявление о финансировании вызвало шутки о «новом патче казино», в целом настроения положительные относительно его потенциала для MegaETH и экосистемы предсказаний.