Барр из ФРС намекает на дальнейшее повышение ставок, шансы на октябрьское повышение упали до 50%

Член Совета управляющих ФРС Майкл Барр вновь призвал к дальнейшему повышению процентных ставок для снижения инфляции до 2%, тогда как вероятность октябрьского повышения упала примерно до 50% с ~70%.

Краткое содержание

• Шансы на октябрьское повышение упали до ~50% после заявления Джона Уильямса о готовности проявить выдержку.

• Барр заявил, что риски инфляции возросли, а риски для рынка труда снизились.

• В сентябре ФРС повысила базовую ставку до 3,75–4%, за это решение проголосовали все 12 членов комитета.

• Данные по инфляции PCE за август и отчёт по занятости за сентябрь будут опубликованы на этой неделе.

Член Совета управляющих ФРС Майкл Барр выступил 29 сентября в Детройтском экономическом клубе и заявил, что, по его базовому сценарию, потребуются дальнейшие корректировки политики для своевременного возвращения инфляции к целевому уровню. При сильном росте и устойчивой занятости он считает, что регуляторам следует уделять больше внимания риску устойчивой инфляции.

Шансы на октябрьское повышение ставки ФРС падают: Уильямс выступает за выдержку

Наряду с предупреждением Барра президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс высказал менее категоричную позицию относительно следующего повышения ставки.

В своём выступлении 29 сентября Уильямс отметил, что, по его базовому сценарию, ещё одно повышение остаётся возможным в этом году, но ФРС может выждать и проанализировать новые данные. По данным Barron’s, вероятность октябрьского повышения на 25 б.п., согласно индикатору CME FedWatch, упала с 70,9% в понедельник до 49,3% во вторник днём. Оставшиеся заседания ФРС в этом году пройдут в октябре и декабре.

Вам также может быть интересно: шансы на повышение ставки ФРС упали до 38%, Уоллер ждёт данных по CPI

По сообщению Reuters, Уильямс не видит срочной необходимости в следующем повышении, хотя остаётся приверженным цели снижения инфляции. Его позиция допускает повышение позже в этом году, но не предопределяет действия на заседании 27–28 октября.

Reuters сообщает, что на американских финансовых рынках ожидания октябрьского повышения упали до 51,5% в ходе торгов во вторник. Доходности казначейских облигаций также снизились с прежних максимумов на фоне падения цен на нефть и анализа комментариев Уильямса.

Указанные вероятности получены из разных рыночных сводок в течение дня; оба источника оценивают шансы на октябрьское повышение примерно как 50 на 50.

Барр считает риски инфляции более значимыми, чем риски для занятости

Выступая в Детройте, Барр заявил, что риски отклонения инфляции от цели возросли, а риски для занятости снизились, что требует пересмотра баланса денежно-кредитной политики.

Губернатор назвал рост энергозатрат и спрос, связанный с инвестициями в искусственный интеллект, факторами давления на цены. Хотя эффект от пошлин, возможно, ослаб, он отметил, что неопределённость из-за конфликта на Ближнем Востоке продолжает затруднять прогнозы в сфере энергетики.

По основной тенденции инфляции Барр отметил лишь два месяца за последние 20, когда показатели соответствовали целевому уровню базовой инфляции PCE в 2%. По его оценке, данные пока не демонстрируют чёткого пути к достижению цели.

«Мы стремимся поддерживать устойчивый и долгосрочный рост в интересах максимальной занятости, а ценовая стабильность играет в этом ключевую роль», — заявил он.

В опубликованных выступлениях Барра указано, что его мнения являются личными и не обязательно отражают позицию Совета управляющих Федеральной резервной системы или полного комитета по установлению ставок.

Согласно сообщению Reuters об этом выступлении, Барр прогнозирует небольшое ускорение экономического роста во второй половине 2026 г. по сравнению с примерно 2%-ным темпом в первой половине года. Он также считает, что деловые инвестиции и потребительские расходы будут поддерживать занятость, признавая при этом неопределённость относительно сроков получения устойчивых выгод в виде роста производительности от инвестиций в ИИ.

Повышение ставки ФРС в сентябре подняло базовую ставку до 3,75–4%.

На своём заседании 16 сентября Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) повысил целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов — до 3,75–4%. В заявлении ФРС было зафиксировано единогласное голосование 12:0 и отмечено, что экономическая активность растёт устойчивыми темпами.

Оценивая экономику США, комитет указал на устойчивые внутренние расходы, высокие темпы роста производительности и активные капитальные вложения. В заявлении также отмечено, что рост занятости соответствовал расширению рабочей силы, а уровень безработицы практически не изменился. Чиновники связали это с их усилиями по восстановлению ценовой стабильности.

Как сообщал crypto.news 23 сентября, исследовательская группа BitGo проанализировала реакцию биткоина на повышение ставки ФРС и отдельный провал в Сенате законопроекта CLARITY Act. Главный исследователь Greg Cipolaro заявил, что эти два события не вызвали продолжительного снижения цен.

Согласно анализу BitGo, после решения по ставкам цена биткоина приблизилась к $75 000, а затем в течение нескольких часов восстановилась до примерно $76 000–$76 700. В отчёте от 23 сентября цена биткоина превысила $86 000 благодаря возросшему спросу на ETF и закрытию коротких позиций.

В том же отчёте приведены сентябрьские прогнозы ФРС: 16 из 18 участников ожидают, что ставка к концу года окажется выше текущего диапазона. Эти индивидуальные прогнозы свидетельствуют о поддержке дальнейшего ужесточения политики, но не обязывают комитет к повышению в октябре.

Выпуски данных по инфляции и занятости в США последовали за предыдущими реакциями биткоина.

Перед следующим решением Бюро экономического анализа (BEA) запланировало публикацию данных за август по личным доходам и расходам на 30 сентября в 8:30 по восточному времени. Отчёт включает индекс цен на расходы на личное потребление (PCE), который ФРС использует как ориентир для целевой инфляции.

Согласно последней опубликованной таблице BEA, годовая инфляция PCE в июле составила 3,7%, оставшись на уровне июня. В календаре публикаций BEA также указано, что третья оценка ВВП за второй квартал будет опубликована 30 сентября.

Ранее в сентябре, в отчёте от 5 сентября о падении цены биткоина на фоне данных по занятости, актив был зафиксирован ниже $80 000 после того, как американские работодатели добавили 162 000 рабочих мест в августе. Уровень безработицы остался на отметке 4,1%, а данные Reuters, приведённые в этом материале, показали рост ожиданий сентябрьского повышения ставки с 52% до 61% после публикации данных по занятости.

11 сентября в материале о восстановлении цены биткоина после публикации индекса потребительских цен (CPI) отмечено, что цена превысила $78 000 после того, как годовая инфляция потребительских цен в августе достигла 3,4%. Согласно приведённым данным Бюро трудовой статистики (BLS), цены на бензин выросли за месяц на 3,9% и дали более одной трети общего роста индекса CPI.

Без учёта продовольствия и энергоносителей месячная инфляция составила 0,3%, что выше прогнозируемого значения 0,2%. В отчёте от 11 сентября также указано, что годовая базовая инфляция CPI замедлилась с 2,5% в июле до 2,4% в августе.

Бюро трудовой статистики (BLS) назначило публикацию отчёта о ситуации на рынке труда за сентябрь на пятницу, 2 октября, в 8:30 по восточному времени.

Подробнее: Riot Platforms закрывает кредитную линию на $200 млн в биткоинах через Coinbase