Data de Lançamento: 25 de dezembro de 2025
Autor: Departamento Editorial da BlockBeats

Nas últimas 24 horas, o mercado cripto testemunhou dinâmicas multifacetadas, desde discussões macroeconômicas até desenvolvimentos específicos de ecossistemas.

Os tópicos principais focaram-se em controvérsias de governança DeFi e na expansão de empréstimos institucionais. Em termos de desenvolvimento de ecossistema, a atenção concentrou-se no progresso da atualização da Ethereum, decisões de governança de Perp DEX e outras inovações do ecossistema.

I. Tópicos Principais

1. Controvérsia sobre Compensação Executiva da Fundação Uniswap Continua a Aquecer

Divulgações fiscais recentes mostram que a Fundação desembolsou quase US$ 10 milhões em subsídios em 2024, mas gastou aproximadamente US$ 4,8 milhões em compensação de funcionários, com a compensação executiva total atingindo US$ 3,87 milhões, incluindo um salário anual de US$ 700.000 para o ex-líder de DevRel e US$ 540.000 para o líder de governança. O incidente decorre do questionamento da comunidade sobre a eficiência da Fundação. Em comparação com o Conselho de Subsídios do Optimism, que entregou mais de 6 vezes mais financiamento a um custo menor (cerca de US$ 2,14 milhões mais taxas adicionais), isso desencadeou forte insatisfação entre os detentores de UNI.

Em discussões na comunidade, muitos criticaram isso como uma “vergonha” para a governança de DAO, enfatizando que a compensação executiva representa 22% das despesas da Fundação, muito acima dos padrões do setor, e questionando sua contribuição de valor real, como crescimento de desenvolvedores e produção de pesquisa. Alguns pontos de vista consideraram a compensação do papel jurídico muito baixa, mas no geral foi vista como um abuso dos interesses dos detentores, levando a decepção na participação em DAO e pedidos por transparência.

2. Escala de Empréstimos da Maple Finance Atinge Máximo Histórico

A plataforma emitiu um único empréstimo de US$ 500 milhões em USDC ontem, enquanto o empréstimo pendente atingiu um novo pico, marcando um aumento nos ativos sob gestão de US$ 500 milhões para mais de US$ 5 bilhões em 2025, com a emissão total de empréstimos excedendo US$ 8,5 bilhões e gerando mais de US$ 25 milhões em receita anualizada. Uma carta do fundador revisou marcos, incluindo colaborações com Aave, Pendle, etc., para expandir produtos cross-chain, introduzir integração de IA e empréstimos lastreados em HYPE, e estabeleceu uma meta de 2026 de US$ 10 bilhões em ARR, enfatizando rendimento real sustentável em vez de crescimento impulsionado por incentivos.

A resposta da comunidade tem sido positiva, elogiando sua estabilidade em retornos ajustados ao risco, avaliação de crédito interna padronizada e expansão multi-chain (ex.: Linea, Solana). A receita do protocolo cresceu 300% e retornou valor aos detentores de SYRUP através de um mecanismo de recompra de 25%. A discussão foca em seu potencial como padrão de gestão de ativos on-chain e como integrações com parceiros como Spark e Plasma poderiam acelerar a adoção institucional.

II. Dinâmicas Principais do Ecossistema

1. Cronograma da Atualização da Rede Hegota da Ethereum Anunciado

A Fundação Ethereum lançou o roteiro de atualização Hegota 2026 em 22 de dezembro, seguindo Fusaka (que introduziu PeerDAS) e Glamsterdam (Block-level Access Lists e Proposer-Builder Separation). Esta atualização foca na integração de EIPs selecionados. Marcos principais incluem 8 de janeiro a 4 de fevereiro para envio de propostas Headliner via fórum Ethereum Magicians (usando modelos para avaliar necessidade, impacto, prontidão técnica e campeões designados), 5 a 26 de fevereiro para discussão e seleção final em quatro reuniões All Core Devs, seguido por uma janela de 30 dias para propostas não-Headliner. FOCIL (EIP-7805, recurso anti-censura) já está sob consideração. A atualização visa melhorar a eficiência, descentralização e segurança da rede, com o cronograma rastreável no Forkcast.

A discussão da comunidade é positiva, vendo isso como um fortalecimento da visão de longo prazo da Ethereum, como proteger o valor do investimento e manter a descentralização da operação de nós. Algumas perspectivas enfatizam seu foco na redução de dados de estado, o que impulsionará a unificação do ecossistema L2 (proposta EIL). Desenvolvedores a veem como construção de infraestrutura persistente. O feedback geral é otimista sobre seu efeito protetor para detentores de ETH, embora mudanças potenciais exijam atenção.

2. Dinâmicas de Governança de Perp DEX

Validadores e stakers da Hyperliquid aprovaram uma proposta para queimar permanentemente tokens HYPE mantidos pelo fundo de assistência. Anteriormente, compras do fundo eram consideradas economicamente equivalentes a queima; esta medida fornece esclarecimento claro e fortalece a transparência da governança. O fundador expressou gratidão pela participação da comunidade e aguarda desenvolvimentos futuros. Enquanto isso, a Kinetiq lançou a proposta KIP2, visando impulsionar a otimização do protocolo (detalhes específicos a serem divulgados).

A resposta da comunidade é entusiástica, com muitos vendo isso como um sinal do momento imparável da Hyperliquid, aumentando a confiança na equipe e desencadeando discussões sobre tópicos como quando implantar caixa ou lançar DAT. Alguns feedbacks focam no impacto positivo da queima, enfatizando seu potencial impulso ao preço e ao ecossistema. Embora haja algumas perguntas sobre o momento de compra, no geral é visto como um exemplo bem-sucedido de processos de governança, impulsionando a evolução no cenário competitivo de Perp DEX.

3. Outros Desenvolvimentos do Ecossistema

O projeto de mercado de previsão do ecossistema MegaETH, Rocket Finance, completou uma rodada de semente de US$ 1,5 milhão liderada pela Electric Capital, com participação da Bodhi Ventures, Tangent, Amber Group e outros. O projeto introduz um mecanismo de “mercado de redistribuição”, permitindo que usuários façam previsões em tempo real com base em feeds de preço, sem apostas binárias, sem liquidação, retornos ilimitados e suporte para reutilização de capital multi-previsão, enfatizando “negociar movimento, não resultados”. O ex-CEO da Augur, Matt Liston, anunciou a construção de um projeto de mercado de previsão Agentic, combinando LLMs (codificando o passado) e mercados de previsão (agregando crenças futuras) para formar um sistema de “finanças cognitivas”. Seu design inspira-se no fork do token Augur, gerando empolgação.

A discussão da comunidade é otimista, vendo o Rocket como um avanço inovador em mercados de previsão, elogiando seu design sem liquidação e prévia em vídeo. O feedback sobre o retorno de Matt é forte, considerado uma grande vitória impulsionando atualizações cognitivas do DeFi. Embora o anúncio de financiamento tenha gerado piadas sobre um “novo patch de cassino”, o sentimento geral é positivo sobre seu potencial para o MegaETH e o ecossistema de previsão.