Reino Unido nomeia seis bancos para liderar a primeira emissão de títulos digitais no início de 2027

O governo do Reino Unido nomeou seis bancos para liderar sua primeira emissão de títulos digitais, com o piloto previsto para o primeiro trimestre de 2027.

Resumo

• Seis bancos lidarão com a subscrição, engajamento de investidores e distribuição do piloto DIGIT.

• A plataforma Orion do HSBC hospedará o título dentro do Sandbox de Valores Mobiliários Digitais do Reino Unido.

• Executivos do setor afirmam que títulos digitais precisam se conectar a sistemas de caixa, custódia e liquidação existentes.

• Autoridades dos EUA e do Reino Unido estão examinando abordagens comuns para valores mobiliários tokenizados e liquidação.

O HM Treasury anunciou, em 6 de outubro, que Barclays, HSBC, Lloyds, Morgan Stanley, NatWest e RBC Capital Markets atuarão como gestores líderes conjuntos do Instrumento Digital de Títulos (DIGIT).

Após um processo competitivo de licitação, as nomeações permitem iniciar o engajamento com investidores, informou o departamento. A secretária econômica do Tesouro, Lucy Rigby, divulgou a seleção durante seu discurso principal na Semana de Ativos Digitais do Reino Unido.

Bancos britânicos para títulos digitais cuidarão da venda e engajamento de investidores

Nos termos do mandato do Tesouro, as seis instituições prestarão serviços de subscrição, apoiarão discussões com investidores e distribuirão o DIGIT no dia da emissão. O departamento afirmou que seu processo de seleção avaliou os fornecedores com base em critérios transparentes e objetivos.

Para o piloto, o Tesouro especificou um título de curto prazo emitido diretamente em infraestrutura digital, com liquidação on-chain e plataforma operando dentro do Sandbox de Valores Mobiliários Digitais. Segundo seu projeto, a transação será independente do principal programa governamental de gestão da dívida.

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Em seu discurso, Rigby afirmou que o governo pretende listar o DIGIT como o primeiro ativo digital no mercado principal da LSEG. Também estão em andamento preparativos para possíveis novas emissões, condicionados ao sucesso da primeira transação.

A ministra descreveu o projeto no X como “um teste prático de nova infraestrutura de mercado financeiro”, destacando a emissão no início do próximo ano.

A plataforma do HSBC se conectará à infraestrutura da LSEG

Como noticiado pelo crypto.news em 15 de julho, o primeiro título soberano digital planejado será denominado em libras esterlinas e emitido por meio da plataforma Orion do HSBC. O relatório remonta o piloto ao seu anúncio em 2024 e à nomeação do HSBC como fornecedor da plataforma em fevereiro de 2026.

Na época, o Tesouro afirmou que o projeto examinaria se a tecnologia de ledger distribuído poderia encurtar os prazos de liquidação, reduzir o trabalho de reconciliação e diminuir os custos operacionais. O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, também afirmou que o banco central trabalharia para aceitar o DIGIT como colateral em suas operações de mercado.

Segundo o mais recente anúncio do Tesouro, HSBC e London Stock Exchange Group assinaram um memorando de entendimento em julho para desenvolver uma ligação bilateral entre depositórios de títulos digitais. Rigby afirmou que essa conexão permitirá aos investidores acessar o DIGIT por meio de qualquer uma das duas infraestruturas.

Durante o discurso de terça-feira, a ministra também afirmou que o HSBC tornou-se a primeira instituição aprovada para operar um depositório de títulos digitais em ambiente controlado (sandbox) em julho. Posteriormente, a ClearToken tornou-se a segunda instituição a receber essa aprovação.

Segundo Rigby, o governo pretende introduzir legislação secundária nos próximos meses para apoiar serviços e emissões digitais dentro do sandbox.

Liquidação digital exige conexões com caixa e custódia

Para Richard Baker, CEO e fundador da Tokenovate, o teste de infraestrutura do piloto inclui as conexões entre títulos digitais e sistemas financeiros estabelecidos. Baker, que integra o Grupo de Trabalho da Indústria de Mercados Digitais por Atacado do HM Treasury, disse à Cointelegraph:

“A liquidação on-chain precisará se conectar ao caixa, à custódia e à infraestrutura de liquidação existente, com padrões comuns e certeza jurídica para manter eventos do ciclo de vida consistentes entre os sistemas.”

Construir essas conexões desde o início pode ajudar a determinar se a tokenização melhora a liquidez e a eficiência de mercado sem criar sistemas digitais separados, afirmou ele.

Um relatório de 22 de julho analisou o desafio da liquidação em caixa do DIGIT, citando os esforços do Banco da Inglaterra e da Autoridade de Conduta Financeira (FCA) sobre opções de pagamento. Os reguladores estavam avaliando depósitos tokenizados, stablecoins regulamentadas e moeda do banco central como ativos de liquidação.

Segundo a consulta do banco central de maio, um serviço de sincronização planejado ligaria ledgers de ativos digitais ao dinheiro em libras esterlinas mantido em seu sistema de liquidação bruta em tempo real. O banco definiu 2028 como data-alvo para esse serviço, que permitirá a liquidação simultânea dos lados de títulos e pagamentos de uma transação.

Em testes bancários distintos divulgados em 24 de setembro, a UK Finance informou que Barclays, Lloyds e NatWest concluíram duas transações de hipotecas com depósitos tokenizados. Outro grupo de três bancos, incluindo o HSBC, testou um pagamento pessoa-a-pessoa vinculado a uma compra simulada em marketplace online.

Nos testes de hipoteca, os recursos permaneceram bloqueados durante o processo imobiliário e foram liberados automaticamente após sua conclusão, segundo a UK Finance. No teste de marketplace, o pagamento dependia da confirmação de recebimento dos bens, embora nenhum bem físico tenha sido transferido.

Os bancos participantes planejam emitir três títulos digitais no primeiro trimestre de 2027, negociáveis e liquidáveis com depósitos tokenizados, informou à Reuters Jana Mackintosh, diretora de pagamentos e inovação da UK Finance. A associação também pretende criar uma empresa, um regulamento e um quadro de governança para o projeto de depósitos.

Trabalho EUA-Reino Unido abrange liquidação transfronteiriça de títulos

Para participantes do mercado norte-americano, o trabalho regulatório correlato inclui cooperação entre reguladores financeiros dos EUA e do Reino Unido. Um relatório de 12 de agosto sobre recomendações para mercados tokenizados EUA-Reino Unido abordou propostas de experimentos transfronteiriços e abordagens regulatórias comuns, distinguindo claramente essas recomendações de regras executáveis.

Nas recomendações do grupo de trabalho de 14 de julho, a SEC, a CFTC, a FCA e o Banco da Inglaterra buscarão abordagens comuns para o tratamento regulatório de ativos tokenizados. Seu trabalho inclui a finalidade da liquidação e o uso potencial de stablecoins ou fundos do mercado monetário tokenizados como garantia em contrapartes centrais.

Segundo o documento de política, os dois governos também pretendem envolver, por um ano, um grupo liderado pelo setor privado para testar usos transfronteiriços de ativos tokenizados e compartilhar boas práticas com autoridades.

Em declarações à Cointelegraph, Marius Jurgilas, CEO da Axiology e ex-banqueiro central, afirmou que conectar emissão, distribuição, negociação e liquidação de títulos por meio de infraestrutura regulamentada pode “ampliar sua base de investidores e criar mais opções de financiamento”. Ele acrescentou que o apoio governamental pode ajudar a estabelecer um mercado onde o capital flua mais facilmente entre países e alcance mais emissores.

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