Empresas de cripto do Reino Unido enfrentam novo processo de autorização da FCA

A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido publicou orientações finais exigindo que empresas de cripto reavaliem suas permissões antes da abertura de inscrições em 30 de setembro para um regime regulatório que entrará em vigor em outubro de 2027.

Resumo

• As inscrições na FCA abrem em 30 de setembro, enquanto o novo regime de cripto entra em vigor em 25 de outubro de 2027.

• Os registros e permissões atuais não serão automaticamente transferidos para o novo quadro regulatório.

• As empresas que buscam arranjos transitórios devem solicitar até 28 de fevereiro de 2027.

• A orientação abrange stablecoins, plataformas de negociação, custódia, serviços de transação e mecanismos de staking.

Orientação da FCA define quais empresas de cripto precisam de aprovação

A Autoridade de Conduta Financeira afirmou, em 16 de setembro, que sua orientação final sobre o âmbito de aplicação ajudará as empresas a decidir se seus produtos e serviços exigem autorização sob o novo quadro.

As atividades abrangidas pela orientação incluem emissão de stablecoins qualificadas, operação de plataformas de negociação de cripto, negociação de ativos digitais e organização de transações. A proteção de criptoativos e a organização de serviços de staking também podem exigir aprovação da FCA, dependendo da forma de operação da empresa.

Em vez de confiar na descrição que a empresa faz de seu negócio, a orientação do regulador analisa as funções que ela desempenha. Assim, uma empresa pode precisar avaliar cada serviço separadamente ao identificar as permissões necessárias para seu modelo de negócios.

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Os registros atuais na FCA não se tornarão automaticamente autorizações sob as novas regras. Empresas já detentoras de outras permissões regulatórias podem precisar solicitar uma alteração de permissão caso pretendam realizar uma ou mais atividades regulamentadas de cripto.

Empresas registradas sob as regras britânicas de combate à lavagem de dinheiro também devem concluir o novo processo de autorização. O sistema atual de registro tem finalidade mais restrita e não concede as permissões exigidas após a entrada em vigor do novo quadro.

“Preparar-se para a regulação começa com compreender como o regime se aplica ao seu negócio”, disse David Geale, diretor executivo da FCA para consumidores, pagamentos e concorrência.

“Essa orientação oferece às empresas a clareza solicitada, permitindo-lhes se preparar com confiança.”

Segundo o regulador, reuniões pré-inscrição e webinars estarão disponíveis para auxiliar as empresas na compreensão do Manual da FCA, do processo de autorização e dos requisitos prudenciais.

Empresas de criptoativos do Reino Unido enfrentam duas datas-chave para inscrição

As inscrições abrirão em 30 de setembro, dando às empresas mais de um ano para se preparar antes do início do regime em 25 de outubro de 2027. No entanto, empresas que buscam acesso aos arranjos transitórios têm prazo anterior: 28 de fevereiro de 2027.

Segundo o cronograma da FCA, o mecanismo de transição aplicar-se-á às empresas elegíveis que submeterem suas inscrições até o prazo de fevereiro. Empresas que aguardarem além desse momento podem não se qualificar para os mesmos arranjos ao entrarem em vigor as novas regras.

O regulador finalizou grande parte de seu pacote regulatório em junho, após várias rodadas de consulta ao setor. O Parlamento já havia aprovado, em fevereiro, o Regulamento de Ativos Digitais de 2026 da Lei de Serviços Financeiros e Mercados de 2000, incorporando serviços adicionais de ativos digitais à jurisdição da FCA.

Além da entrada no mercado, o pacote completo inclui regras sobre reservas e resgates de stablecoins, custódia de criptoativos, resiliência operacional, tratamento ao consumidor e exigências de capital. Disposições separadas abordam admissões de tokens e condutas ilícitas em plataformas de negociação.

Emissoras de stablecoins, por exemplo, deverão cumprir requisitos relativos a ativos lastros, proteção de ativos, divulgações e resgates. Custodiantes enfrentarão regras sobre a guarda segura de criptoativos de clientes, enquanto plataformas de negociação e intermediários terão obrigações específicas ligadas aos seus serviços.

A FCA informou que o governo introduziu exclusões e esclarecimentos limitados para certos prestadores de serviços técnicos. A maioria das empresas de criptoativos não é afetada pelas mudanças e pode usar as orientações atuais para preparar suas inscrições.

Em outubro, o regulador pretende consultar sobre atualizações específicas relativas a stablecoins qualificadas no Reino Unido, negociação própria, formação de mercado e alguns provedores de tecnologia. A revisão também considerará protocolos descentralizados, acordos de custódia envolvendo depositários centrais de títulos e regras sobre promoções financeiras.

Empresas estrangeiras podem estar incluídas no âmbito regulatório britânico de criptoativos

Empresas com sede fora do Reino Unido precisarão analisar o quadro regulatório se prestarem serviços regulados a clientes no país ou operarem no mercado britânico.

O pacote regulatório da FCA de junho identifica empresas estrangeiras que atendem consumidores britânicos entre as afetadas pelo regime. Assim, exchanges norte-americanas, custodiantes, emissoras de stablecoins e prestadores de serviços de staking poderão necessitar de autorização britânica mesmo mantendo suas operações corporativas principais nos Estados Unidos.

Para empresas norte-americanas, o processo britânico exige uma avaliação de conformidade distinta dos requisitos domésticos de registro e licenciamento. A autorização da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) ou de um regulador estadual não substitui a aprovação da FCA para atividades reguladas no Reino Unido.

Os dois países também seguem processos legislativos distintos. Nos EUA, a derrota de uma votação processual no Senado sobre a Lei CLARITY deixou as agências federais responsáveis por aplicar regras existentes, enquanto parlamentares decidem se revivem o projeto de estrutura de mercado. Como relatado anteriormente pela crypto.news, especialistas afirmaram que a estagnação da lei deixa sem resposta questões sobre o tratamento de tokens, exchanges e finanças descentralizadas.

O quadro britânico, por sua vez, tem data fixa de início e janela definida para inscrições. Empresas internacionais que atuam em ambos os mercados ainda precisarão alinhar seus produtos às regras de cada país, pois a autorização em uma jurisdição não garante acesso automático à outra.

A política britânica sobre ativos digitais vai além da autorização

O trabalho regulatório do Parlamento prossegue paralelamente ao cronograma de implementação da FCA. Em setembro, a Câmara dos Lordes aprovou, por 194 a 138 votos, uma emenda exigindo que o Tesouro elabore uma estratégia nacional para ativos digitais dentro de 12 meses da entrada em vigor da Lei de Serviços Financeiros e Mercados.

A estratégia proposta abrangeria criptoativos, stablecoins, títulos tokenizados e infraestrutura financeira digital. Conforme detalhado na votação da Câmara dos Lordes, a emenda impõe um prazo formal ao trabalho político do Tesouro, caso permaneça na redação final da lei.

Reguladores avaliam separadamente como os ativos tokenizados devem se enquadrar nas regras financeiras vigentes. Em setembro, a FCA solicitou feedback do setor sobre possíveis isenções, para certos produtos de ouro tokenizado, das regras sobre esquemas de investimento coletivo e fundos de investimento alternativos.

A análise do ouro tokenizado inclui colaboração entre a FCA, o Tesouro e o Banco da Inglaterra sobre o uso potencial de lingotes digitais em mercados atacadistas. Nenhuma isenção foi aprovada até o momento, e o Banco da Inglaterra avalia se ativos tokenizados elegíveis — inclusive stablecoins — poderiam servir como garantia no âmbito de seu Quadro Monetário em libras esterlinas.

A FCA e o Banco da Inglaterra também planejam publicar uma rota para a tokenização em mercados financeiros atacadistas, abrangendo títulos, garantias, infraestrutura de compensação e liquidação.

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