TD Cowen: Vitória democrata torna a Lei CLARITY apoiada por cripto 'impossível'

TD Cowen: Vitória democrata torna a Lei CLARITY apoiada por cripto 'impossível'

A vitória democrata no Congresso fecha as portas à legislação sobre estrutura de mercado de cripto, como a Lei Clarity, pelos próximos dois anos e pode descartar qualquer versão que o setor apoiaria, segundo TD Cowen em nota aos clientes após a Associated Press declarar os resultados nas duas casas.

“Consideramos esse resultado negativo para nossos setores”, escreveu o analista de Washington Jaret Seiberg. A ressalva que ele reiterou durante todo o ciclo permanece válida: a eleição “não afetará a capacidade dos reguladores de avançar com suas agendas desregulatórias”, e ele espera que a SEC e a CFTC “continuem ativas, inclusive em cripto, mercados preditivos e perps.”

Os temas a observar, segundo ele, são a sessão de fim de mandato, investigações congressionais sobre Trump, o teto da dívida pública e projetos populares, como limites às taxas de juros.

A nota surge após uma semana difícil para o setor: um hack recorde de US$ 6,34 bilhões contra a Binance, a perda de aliados na Câmara — Bryan Steil, Zach Nunn e Ann Wagner — e mais de US$ 170 milhões gastos por PACs super que não conseguiram eleger o Congresso desejado.

Clarity, Brown e World Liberty

As análises de Seiberg sobre cripto baseiam-se numa nota publicada na terça-feira, antes dos resultados. O retorno de Sherrod Brown ao Senado pelo Ohio, após cerca de US$ 64 milhões do setor destinados a impedi-lo, “enfraquece a influência política do setor de cripto”, escreveu ele. Ele já não esperava que a Lei CLARITY fosse aprovada na próxima legislatura; a vitória de Brown “reforça nossa previsão”.

O projeto, aprovado pela Câmara em julho de 2025 e rejeitado por 49–50 em votação de clotura no Senado em setembro, expira em 3 de janeiro, salvo se revivido na sessão de fim de mandato. Seiberg vai além da maioria: investigações democratas sobre empreendimentos cripto da família Trump, incluindo a World Liberty Financial, “podem tornar impossível avançar uma versão da Clarity que o setor de cripto apoie.”

Isso muda a questão do cronograma para saber se alguma lei desejada pelo setor poderá ser aprovada nesta legislatura.

As agências são o contrapeso. Seiberg não vê mudanças na SEC ou na CFTC, que autorizaram perps em bitcoin, perps em ações e uma taxonomia conjunta sobre cripto este ano, sem intervenção do Congresso. A ação judicial da CME contra a aprovação dos perps é a ameaça real nesse caminho, não a eleição.

Teto da dívida, confirmações e Fed

O restante da nota trata de riscos macro para um ativo que tem negociado em sintonia com o Nasdaq desde o outono. Seiberg prevê tentativa de elevar o teto da dívida na sessão de fim de mandato, mas duvida que tenha sucesso, pois os democratas quererão usar essa votação como alavanca no próximo ano.

Um governo dividido aumenta as chances de paralisação ou impasse sobre inadimplência em 2027. Ele vê Trump e a senadora Elizabeth Warren, provável presidente do Comitê Bancário do Senado, encontrando terreno comum num limite às taxas de juros, mais próximo de 36% do que dos 10% propostos por Trump, com fintechs mais expostas que bancos.

Dois pontos envolvem o Fed. Seiberg não espera que democratas confirmem indicados por Trump, a menos que o presidente preencha vagas democratas em agências como FDIC e SEC — o que considera improvável. E a incapacidade de confirmar um substituto “pode tornar Trump menos propenso a demitir”

a governadora do Fed Lisa Cook, removendo uma fonte de pressão sobre um banco central que tende a elevar as taxas em dezembro.

Esta postagem 'TD Cowen: Vitória democrata torna a Lei CLARITY apoiada por cripto 'impossível'' apareceu primeiro no Tapbit News e foi escrita por Micah Zimmerman.