著者：1912212.eth, Foresight News
デリバティブ市場で最も期待されていたプレイヤーが、ついにデビューを目前に控えています。先日、Lighterチームのマーケティング責任者が、同プロジェクトのTGE（トークン生成イベント）が年内に行われるとの噂をリーク。2026年まで残りわずか3日となった今、TGEが近々行われる可能性は極めて高い状況です。当初の取引はLighterプラットフォームに限定されますが、CoinbaseとBybitは既に自社のロードマップに組み込んでいます。OKXとBinanceも、先物取引を前倒しで開始しました。
Polymarketも予測を提供しており、最新データによると、今年中にエアドロップが行われる確率に対する市場の賭けは88%まで上昇、市場の総取引高は1,485万ドルに達しています。
取引所MEXCのローンチパッドイベントによると、LITのIPOは今夜9時に正式に終了し、FDV（完全希薄化時価値総額）はそれぞれ16億ドルおよび20億ドルとされています。
エアドロップは総供給量の25%を占め、ロックアップ期間はなし
Lighterは、パーペチュアル契約取引に特化したDEXで、ZK Rollup技術を基盤として構築され、効率的かつ低コストな取引体験の提供を目指しています。Lighterのエアドロップはポイントシステムに基づいており、第2四半期のポイントは2025年12月27日までに配布され、清算されたポジションを除外した後の総数は約1,240万ポイントでした。エアドロップは総供給量の25%、すなわち2億5,000万LITに相当し、対象となるウォレットに直接送付されます。請求手続きやロックは必要ありません。
Lighterの創業者兼CEOであるVladimi氏は特に、不正防止アルゴリズム（データサイエンスとクラスタリング手法を用いてSybilアカウントを特定）を通じて、Sybilアカウントのポイントは適格なトレーダーに再分配されると述べています。Sybil判定には異議申し立ての仕組みがあり、現在のところ申し立て件数は予想を下回っています。特定のアルゴリズム詳細は、対策の最適化を防ぐために公開されません。Lighterは最終的なSybil判定結果に自信を持っています。
ポイントの換算レートは1ポイントあたり20〜28 LITと推定され、相対取引におけるポイントの価値は約11ドルと見込まれています。コミュニティには総供給量の50%が割り当てられ、残りの25%は将来のエアドロップ、パートナーシップ、助成金のために確保されます。Lighterチームのマーケティング責任者は、TGEはエアドロップと同時に開始され、CEXへの有料上場は行われないと述べています。
LITトークンの総供給量は10億で、その50%は初期エアドロップと将来のインセンティブを含むコミュニティに割り当てられます。LITは株式でも配当支払いトークンでもありません。したがって、プロトコルで発生する取引手数料は、投資家への配当や利子の支払いに充てられるのではなく、プロトコル自体に還元され、エコシステムの拡大、製品の成長、そして最も重要なトークンの買い戻しに利用されます。
残りの部分は、チーム、投資家、エコシステム開発に割り当てられます。投資家分は3年間ロックされ、線形リリースされるため、早期の売り圧力を軽減します。将来的にデュアルトークン/株式構造は採用されません。
LITはプロトコルの価値を獲得するように設計されており、プロトコル手数料によるトークン買い戻し、ステーキングメカニズム、限定機能へのアクセスが含まれます。プロトコル手数料は主にプロのマーケットメイカーと高頻度トレーダーから発生し、個人投資家は永続的に手数料が免除されます。
現在、Lighterのパーペチュアルおよび現物取引のzk回路は監査を終え、公式にオープンソース化されています。チームは完全な検証コードを公開しており、外部からの独立した検証により、Lighter L2のEthereum上でのすべての注文発注、キャンセル、清算操作の真正性と有効性を確認できます。
FDVが20億ドルを超える確率は84%
今年11月、Lighterは市況に逆行する形で6,800万ドルの資金調達を完了し、評価額は15億ドルに達しました。このラウンドはRibbitとFounders Fundが主導し、Haun VenturesやRobinhoodなどが参加しました。調達額とベンチャーキャピタルの顔ぶれの両方が非常に印象的です。
現在の弱気相場にもかかわらず、市場の関心は依然として非常に高い状況です。Polymarketのデータによると、ローンチ2日目にFDVが10億ドルを超える確率は88%以上、20億ドルを超える確率は84%となっています。
20億ドル超のFDVに基づくと、その価格は2ドルを上回ることになります。
比較として、HYPEの現在のFDVは250億ドルで、過去7日間の取引高は241.2億ドルです。AsterのFDVは57.84億ドルで、過去7日間の取引高は215.4億ドルです。
Lighterの過去7日間の取引高は283.87億ドル、過去24時間の取引高は21.47億ドルで、Asterの18.33億ドルやHYPEの13.3億ドルを上回っています。
DefiLlamaのデータによると、Lighterの総TVL（総預かり資産額）は13.92億ドルまで上昇し、今年の総手数料収入は1億ドルを超えています。
Bitgetのデータによると、最新のLIT先物取引価格は現在3.46ドルで、総FDVは30億ドルを超えています。この勢いがエアドロップ実施時まで維持できるかどうかは、今後の展開を見守る必要があります。
Wintermuteの相対取引責任者であるJake O氏は、「LighterのTGEは現在の市場のリスク選好度合いを示す重要な指標となり、市場が最初の25%のトークン供給をどのように吸収するかは、市場センチメント全体の強さを大きく反映するだろう」と記しています。
