Selon une étude de 10x Research rapportée par ChainCatcher, la capitalisation boursière de l’USDe, le stablecoin synthétique d’Ethena, a fondu d’environ 8,3 milliards de dollars depuis le krach du marché, chutant de 14,7 milliards de dollars à environ 6,4 milliards de dollars actuellement, soit une quasi-division par deux. Cette baisse brutale reflète une perte significative de confiance des investisseurs dans les modèles de collatéralisation synthétique et à effet de levier.
Le krach du marché a constitué l’événement de liquidation le plus important de l’histoire du marché des cryptomonnaies, entraînant la liquidation de positions pour plus de 19 milliards de dollars et une perte totale de capitalisation boursière d’environ 1 300 milliards de dollars, soit près de 30 % de la valeur totale du marché à l’époque. Durant cette période, l’USDe s’est également brièvement décroché pour atteindre environ 0,65 dollar, mais Guy Young, fondateur d’Ethena Labs, a indiqué que ce décrochage temporaire était dû à des problèmes d’oracles internes aux exchanges, et non à des problèmes liés au protocole ou aux actifs de garantie. Actuellement, l’USDe est remonté à 0,9987 dollar, mais l’activité du marché reste faible, avec un volume de transactions en baisse d’environ 50 %, et les ETF spot Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes d’environ 5 milliards de dollars depuis fin octobre. Les analyses indiquent que cette faiblesse est davantage influencée par des retraits de capitaux réglementaires que par des ventes des investisseurs particuliers.
