BlockBeats News, 29 décembre : David Duong, responsable de la recherche en investissement chez Coinbase, a déclaré : « Nous pensons que des réseaux blockchain dédiés émergent rapidement (incluant les L2, les L1 indépendants et les chaînes spécifiques à des applications) et redessinent rapidement le paysage concurrentiel de l’infrastructure crypto. Par exemple, la plateforme Arc construite par Circle est conçue pour des scénarios d’application de niveau institutionnel centrés sur l’USDC, visant à devenir une infrastructure institutionnelle conforme et optimale ; tandis que le réseau Tempo incubé par Stripe et Paradigm se concentre sur l’ouverture de canaux de paiement institutionnels, ciblant l’immense marché des paiements transfrontaliers et du commerce international. Un autre exemple est le Canton Network, qui construit un environnement blockchain privé et permissionné spécifiquement pour débloquer les milliers de milliards de dollars de capitaux institutionnels « gelés » par la tokenisation d’actifs et les échanges de titres.
Cette fragmentation de l’infrastructure qui en résulte n’est pas accidentelle, mais une réponse stratégique de la couche institutionnelle à un problème central : les grandes institutions sont généralement réticentes à externaliser leur logique métier essentielle vers des plateformes contrôlées par des concurrents. La logique sous-jacente réside dans le contrôle stratégique. Un nombre croissant d’entreprises choisissent de lancer leurs propres blockchains pour maîtriser leur souveraineté des données, leur environnement de conformité et la valeur financière accumulée par les effets de réseau. À court terme, cette tendance pourrait encore s’accélérer, les institutions continuant de lancer des chaînes dédiées pour les flux de capitaux à haute valeur et fortement réglementés, privilégiant une gouvernance personnalisée, des structures de frais, des contrôles de confidentialité et des fonctionnalités de conformité plutôt que d’utiliser une infrastructure partagée générique.
Mais à long terme, nous pensons que l’aboutissement n’est pas une infinité de « chaînes insulaires » fragmentées, mais une architecture en réseau de réseaux : ces blockchains hautement personnalisées atteindront une composabilité profonde grâce à des couches d’interopérabilité avancées, telles que la messagerie cross-chain native, des mécanismes de sécurité partagée basés sur le staking/restaking, et des ponts cross-chain préservant la confidentialité. Les gagnants ultimes seront les projets capables d’équilibrer une optimisation verticale en profondeur avec une interconnexion horizontale transparente — réalisant un règlement atomique cross-chain, des pools de liquidités unifiés et un flux synchronisé d’actifs du monde réel (RWA) ; tandis que les retardataires pourraient se retrouver piégés dans des écosystèmes isolés, progressivement marginalisés dans un environnement de marché qui récompense de plus en plus la conformité, la liquidité et la libre circulation des capitaux institutionnels. »
