PANews informó el 13 de marzo, citando a The Block, que analistas de JPMorgan afirmaron una divergencia significativa en los flujos de fondos entre los ETF de Bitcoin y oro desde el estallido de la guerra entre Irán e Irak el 27 de febrero. El mayor ETF de oro, GLD, registró una salida de aproximadamente el 2,7 % de sus activos, mientras que el mayor ETF spot de Bitcoin, IBIT, registró entradas de aproximadamente el 1,5 % de sus activos. Desde octubre pasado, ha habido una rotación de Bitcoin hacia el oro, especialmente entre inversores minoristas, pero las entradas totales acumuladas de IBIT desde 2024 siguen siendo aproximadamente el doble que las de GLD.
En cuanto a las tenencias institucionales, el interés corto aumentó en IBIT mientras disminuyó en GLD, lo que indica que los fondos de cobertura y otras instituciones redujeron su exposición al Bitcoin y favorecieron el oro. La ratio de interés abierto put/call de IBIT ha sido consistentemente más alta que la de GLD desde noviembre del año pasado, mostrando una mayor demanda de los inversores institucionales para cubrirse del riesgo a la baja del Bitcoin. Mientras que la disminución del interés corto y la menor ratio put/call en el oro sugieren una posición más alcista, la volatilidad implícita de GLD subió más significativamente y la amplitud del mercado fue más débil. Mientras tanto, la volatilidad del Bitcoin mostró signos de compresión, reflejando una profundización de las tenencias institucionales y una mayor liquidez del mercado.
