TD 코웬: 민주당 전승으로 암호화폐 기반 클래리티 법안은 ‘불가능’해졌다

TD 코웬: 민주당 전승으로 암호화폐 기반 클래리티 법안은 ‘불가능’해졌다

의회 민주당 전승으로 향후 2년간 클래리티 법안 등 암호화폐 시장 구조 관련 입법이 차단됐으며, 업계가 지지할 수 있는 어떤 버전도 사실상 불가능해질 수 있다고 TD 코웬이 AP가 양원을 선언한 후 배포한 보고서에서 고객에게 밝혔다.

워싱턴 애널리스트 재렛 세이버그는 ‘이 결과는 우리 분야에 부정적’이라며, 이번 주기 내내 반복해 언급한 경고를 재확인했다. 즉, 선거는 규제기관들이 탈규제 의제를 추진하는 능력에 ‘영향을 미치지 않으며’, SEC와 CFTC가 암호화폐, 예측시장, 영구선물(퍼프스) 분야에서 ‘지속적으로 활동할 것’이라고 전망했다.

관심 있어야 할 사항은 레임덕 회기, 트럼프에 대한 의회 조사, 국가부채 한도, 금리 상한제 같은 민중주의 법안이다.

이 보고서는 업계에 치명적인 한 주를 마친 직후 발표됐다. 빈런스 해킹으로 사상 최대 63억 4천만 달러 손실, 하원 동맹인 브라이언 스타일·잭 넘·앤 웨그너 상실, 그리고 성과 없이 소진된 1억 7천만 달러 이상의 슈퍼 PAC 자금 등이 그 원인이다.

클래리티, 브라운, 월드 리버티

세이버그의 암호화폐 전망은 선거 결과 발표 전 화요일에 발행된 보고서를 기반으로 한다. 업계가 저지하기 위해 약 6,400만 달러를 투입했던 셰로드 브라운의 오하이오주 상원 복귀는 ‘암호화폐 업계의 정치적 영향력에 타격’을 준다고 그는 분석했다. 그는 다음 의회에서도 클래리티 법안 통과 가능성을 기대하지 않았으나, 브라운의 당선은 ‘우리 전망을 더 확신하게 만든다’고 덧붙였다.

이 법안은 2025년 7월 하원을 통과했으나, 9월 상원 클로저 투표에서 49대 50으로 부결됐다. 레임덕 회기에서 부활하지 않으면 1월 3일 자동 폐기된다. 세이버그는 다른 전문가보다 한발 더 나아가, 트럼프 가족의 암호화폐 사업(월드 리버티 파이낸셜 포함)에 대한 민주당 조사가 ‘업계가 지지할 수 있는 클래리티 법안 추진을 사실상 불가능하게 만들 수 있다’고 전망했다.

이제 질문은 시기에서, 이 의회 하에서 업계가 원하는 법안이 과연 통과될 수 있을지 여부로 바뀌었다.

규제기관이 대안이 된다. 세이버그는 SEC와 CFTC에 변화가 없을 것으로 보며, 올해 비트코인 영구선물·주식 영구선물·공동 암호화폐 분류 체계 승인 등 의회 없이도 진전을 이뤘다고 평가했다. 현재 이 경로에 대한 실시간 위협은 CME의 영구선물 승인 소송이며, 선거가 아니다.

국가부채 한도, 인준 절차 및 연준

보고서 나머지 부분은 가을 내내 나스닥과 동조 거래한 자산에 대한 거시적 리스크를 다룬다. 세이버그는 레임덕 회기 중 국가부채 한도 상향 조치를 시도할 것으로 예상하지만, 민주당이 내년을 위한 협상 카드로 이를 활용하려 할 것이므로 성공 가능성은 낮다고 본다.

분열 정부는 2027년 정부 폐쇄 또는 부도 위기를 더 가능하게 한다. 그는 트럼프와 상원 은행위원회 위원장이 될 가능성이 높은 엘리자베스 워런 상원의원이 금리 상한제(트럼프 제안 10%보다는 36%에 가까움)에서 공통점을 찾을 것으로 보며, 핀테크 기업이 은행보다 더 큰 타격을 받을 것이라고 전망한다.

두 가지 사항이 연준과 관련 있다. 세이버그는 트럼프가 FDIC·SEC 등 민주당 좌석을 채우지 않는 한, 민주당이 트럼프 후보 인준을 승인하지 않을 것으로 예상하며, 이는 거의 불가능하다고 판단한다. 또한 인준 불가로 인해 ‘트럼프가 연준 이사 해임을 꺼릴 가능성’이 높아진다.

연준 이사 리사 쿡 교체 불가능은 12월 금리 인상으로 기울고 있는 중앙은행에 가해지는 압박을 완화시킨다.

이 기사 ‘TD 코웬: 민주당 전승으로 암호화폐 기반 클래리티 법안은 ‘불가능’해졌다’는 탭비트 뉴스에 처음 게재되었으며, 마이카 자이머먼이 작성했다.