연준 바르 부의장, 10월 금리 인상 확률 50% 하락 속 추가 금리 인상 시사

연방준비제도(Fed) 마이클 바르 부의장은 인플레이션을 2%로 낮추기 위해 추가 금리 인상을 재차 촉구했으며, 시장에서 예측한 10월 금리 인상 가능성은 약 70%에서 약 50%로 하락했다.

요약

• 존 윌리엄스 총재가 추가 인상에 신중한 태도를 보인 후 10월 금리 인상 확률이 약 50%로 하락했다.

• 바르 부의장은 인플레이션 리스크가 커졌고 노동시장 리스크는 완화됐다고 밝혔다.

• 연준은 9월에 기준금리를 3.75%~4%로 인상했으며, 12명의 투표 위원 전원이 이 결정을 지지했다.

• 8월 PCE 물가지수와 9월 고용지표가 이번 주 발표될 예정이다.

연준 마이클 바르 부의장은 9월 29일 디트로이트 경제클럽 연설에서, 인플레이션을 목표 수준으로 신속히 되돌리기 위해 추가 정책 조정이 필요하다는 기본 시나리오를 제시했다. 성장이 강세이고 고용 상황도 양호하므로, 정책 당국자는 지속적 인플레이션 리스크에 더 큰 비중을 두어야 한다고 주장했다.

윌리엄스 총재의 신중론에 따라 10월 연준 금리 인상 확률 하락

바르 부의장의 경고와 함께 뉴욕 연은 존 윌리엄스 총재는 다음 금리 인상 시기에 대해 덜 긴급한 관점을 제시했다.

윌리엄스 총재는 9월 29일 발언에서 올해 추가 인상 한 차례가 여전히 기본 시나리오라고 밝혔으나, 향후 발표될 데이터를 평가하는 시간을 가질 수 있다고 시사했다. 바런스에 따르면 CME 연준워치에서 10월 25bp 인상 확률은 월요일 70.9%에서 화요일 오후 49.3%로 하락했다. 올해 남은 정책 회의는 10월과 12월에 열린다.

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로이터 보도에 따르면 윌리엄스 총재는 다음 금리 인상에 대한 긴급성을 보이지 않으면서도 인플레이션 억제 의지를 유지했다. 그의 입장은 10월 27~28일 회의에서 즉각적인 조치 없이도 올해 나머지 기간 중 추가 인상을 허용하는 여지를 남겼다.

로이터 보도에 따르면 미국 금융시장 전반에서 화요일 세션 동안 10월 금리 인상 기대치는 51.5%로 하락했다. 원유 가격 하락과 윌리엄스 총재 발언 평가로 국채 수익률도 이전 고점에서 완화됐다.

확률 수치는 하루 중 별도 시점의 시장 스냅샷에서 나온 것으로, 두 보고서 모두 10월 금리 인상 가능성을 거의 동등한 수준으로 평가했다.

바르 부의장, 인플레이션 리스크가 고용 우려보다 크다고 판단

디트로이트 연설에서 바르 부의장은 인플레이션 목표 달성 리스크가 증가했고 고용 리스크는 완화됐다며, 통화정책의 균형 조정이 필요하다고 말했다.

주지사는 인공지능 투자로 인한 에너지 비용 증가와 수요 급증을 가격 상승 압력의 원인으로 지적했다. 관세 영향은 약화됐을지 몰라도, 중동 분쟁에 대한 불확실성이 에너지 전망을 어둡게 하고 있다고 그는 말했다.

근본적인 인플레이션 추세에 대해 배러 총재는 지난 20개월 중 핵심 PCE 물가상승률이 2%에 부합했던 월이 단 두 차례뿐이었다고 밝혔다. 그는 현재 데이터가 여전히 목표치로 복귀하는 명확한 경로를 보여주지 못하고 있다고 평가했다.

“우리는 최대 고용 달성을 뒷받침하는 지속 가능하고 견고한 성장을 지원하고자 하며, 물가 안정은 이를 위한 핵심 요소다”라고 그는 말했다.

배러 총재의 공식 발언문에는 이 의견이 개인적 견해임을 명시하며, 연방준비제도 이사회나 금리 결정 위원회의 공식 입장과 반드시 일치하지 않는다고 밝혔다.

로이터 보도에 따르면, 배러 총재는 2026년 하반기 경제 성장률이 상반기의 약 2%에서 다소 개선될 것으로 전망했다. 또한 기업 투자와 소비 지출이 고용을 뒷받침할 것이라고 내다보면서도, 인공지능 투자가 언제까지 지속 가능한 생산성 향상을 가져올지에 대해서는 불확실성을 인정했다.

9월 연준 금리 인상으로 기준금리가 3.75%–4%로 올랐다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 9월 16일 회의에서 연방기금금리 목표 범위를 25bp 인상해 3.75%–4%로 조정했다. 연준 성명은 만장일치(12대 0) 표결을 기록했으며, 경제 활동이 탄탄한 속도로 확장되고 있다고 평가했다.

미국 경제 평가에서 위원회는 탄탄한 국내 소비, 강력한 노동생산성 증가 및 활발한 자본 투자를 언급했다. 또 고용 증가가 노동력 증가와 맞물려 진행됐으며 실업률은 거의 변화가 없었다고 밝혔다. 관계자들은 이를 물가 안정 회복을 위한 노력의 결과로 설명했다.

크립토뉴스는 9월 23일 보도에서 비트고 리서치가 연준 금리 인상과 CLARITY 법안 관련 상원 좌절이라는 두 가지 사건에 대한 비트코인 반응을 분석했다고 전했다. 리서치 책임자 그렉 치폴라로는 이 두 사건이 지속적인 매도세를 유발하지 못했다고 주장했다.

비트고 분석에 따르면, 금리 결정 직후 비트코인은 $75,000 수준으로 하락했다가 수시간 내 $76,000–$76,700으로 회복했다. 9월 23일 보고서는 이후 비트코인이 $86,000 이상으로 상승했으며, ETF 수요 재부각과 공매도 정리가 회복을 동반했다고 전했다.

같은 보고서는 9월 연준 전망을 상세히 다뤘다: 참가자 18명 중 16명이 연말 금리가 현재 범위보다 높아질 것으로 예상했다. 개별 전망은 추가 긴축에 대한 지지를 시사했으나, 10월 금리 인상을 위원회 차원에서 공식 확정한 것은 아니었다.

미국 인플레이션 및 고용 지표 발표는 비트코인의 이전 반응 뒤에 이어진다.

다음 금리 결정 전, 경제분석국(BEA)은 9월 30일 오전 8시30분(동부시간)에 8월 개인소득 및 지출 자료를 발표할 예정이다. 이 보고서에는 연준의 인플레이션 목표 산정에 사용되는 PCE 물가지수가 포함된다.

BEA 최신 공식 자료에 따르면, 7월 연간 PCE 인플레이션은 6월과 동일한 3.7%를 기록했다. 발표 일정표에는 9월 30일 제2분기 GDP 3차 추정치도 함께 공개된다.

9월 초, 9월 5일 비트코인 관련 보도는 미국 고용주들이 8월에 16만2,000개의 일자리를 창출함에 따라 비트코인 가격이 $80,000 미만으로 하락했다고 전했다. 실업률은 4.1%로 유지됐으며, 해당 보도에 인용된 로이터 자료에 따르면 고용 지표 발표 후 10월 금리 인상 기대가 52%에서 61%로 상승했다.

9월 11일 비트코인 관련 보도는 8월 소비자물가지수(CPI)가 연간 3.4%를 기록한 후 비트코인 가격이 $78,000을 넘어 회복됐다고 전했다. 인용된 노동통계국(BLS) 자료에 따르면, 해당 월 가솔린 가격은 3.9% 상승해 전체 CPI 상승폭의 3분의 1 이상을 차지했다.

식료품과 에너지를 제외한 월간 인플레이션은 0.3%로, 예측치(0.2%)를 상회했다. 9월 11일 보도는 핵심 CPI 연간 인플레이션이 7월 2.5%에서 8월 2.4%로 둔화됐다고 전했다.

노동통계국(BLS)은 10월 2일(금) 오전 8시30분(동부시간)에 9월 고용상황 보고서를 발표할 예정이다.

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