ケビン・オリアリー氏、次なるブロックチェーン採用ラウンドを注視しながら暗号資産を再び購入

ケビン・オリアリー氏は、次なる市場サイクルに向け新たな暗号資産ポジションを再開するとともに、主要証券取引所によるブロックチェーン基盤の採用を注視しており、これは機関投資家がどのネットワークを支持するかに影響を与える可能性があると予測している。

概要

• オリアリー氏は、次なる市場サイクルに備え新たな暗号資産ポジションを取得し、機関投資家による採用が進むネットワークを模索している。

• オリアリー氏によると、主要証券取引所が初めてブロックチェーンを採用すれば、暗号資産業界にとって「画期的な出来事」になるという。

• オリアリー氏は、中間選挙前にはCLARITY法が成立しないと予想しているが、デジタル資産課税政策が規制議論を継続させる要因になると見ている。

• オリアリー氏は、ビットコインが機関投資家の代替資産配分の1～3％を占める可能性があると見ている。

ニューヨークで開催されたアバランチサミットでのThe Blockへの発言によると、オリアリー・ベンチャーズ会長は、広範な利用が期待されるブロックチェーンとその採用拠点を特定するため、新たな投資を行っているという。

オリアリー氏は『次のサイクルに向け、再び鞍に乗り、新たなポジションを構築しています』と述べた。

彼の投資戦略は、個別の暗号資産を単体で選ぶことよりも、主要産業の標準となる可能性のある基盤ネットワークを特定することに重点を置いている。ただし、複数業界の経営陣との対話では、まだ明確な結論には至っていないと語った。

オリアリー氏は、経営トップと直接対話し各社が検討中のネットワークを確認できるが、「誰も同じ答えを出していない」と述べた。

オリアリー氏は、取引所の採用を画期的な出来事と位置付けている

オリアリー氏によると、主要証券取引所の採用は最も明確なシグナルの一つであり、初のブロックチェーン採用取引所は暗号資産業界にとって「画期的な出来事」になり得るという。

取引所が特定のネットワークを採用すれば、その取引所と取引を行う企業や金融機関は、同様の技術的・コンプライアンス要件を満たすインフラを採用するインセンティブを得る。オリアリー氏は、これが特定のブロックチェーンが広く採用される一例であると説明した。

従来型取引所は既に一部のインフラをオンチェーン化している。ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、トークン化証券向けのオンチェーン決済インフラを開発中で、同所のリン・マーティン所長は8月、専用デジタル取引プラットフォームの開発を継続中と述べた。

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NYSEの親会社インターコンチネンタル・エクスチェンジ（ICE）はその後、tZEROへの投資およびそのブロックチェーン特許ライセンス契約に合意し、トークン化証券インフラの共同開発を進めている。計画中のプラットフォームは24時間取引と即時ブロックチェーン決済を支援する設計だが、必要な規制承認はまだ得られていない。

ナスダックは独自の道を歩んでいる。9月上旬、ナスダック・ベンチャーズは、トークン化株式および決済分野での協業拡大に伴い、Krakenの親会社ペイワード社へ1億ドルを投資することを合意した。この投資によるペイワード社の企業価値は210億ドルと評価された。ナスダックとペイワード社は、ナスダック・エクイティ・トークンを2027年第2四半期に開始する予定だ。

規制当局も、証券取引のブロックチェーン移行がさらに進むことに備えている。米証券取引委員会（SEC）は最近、トークン化証券取引所に対し、許諾型自動市場メーカーおよび流動性プールを通じて対象米国株式を取引するための5年間の条件付き緩和措置を付与した。対象トークンは、5年間の免除期間中、従来の株式と同等の権利および特典を保有者に提供しなければならない。

暗号資産規制は、オライリー氏の議題に引き続き含まれる

オライリー氏は、CLARITY法の最新の挫折にもかかわらず、米国議会が暗号資産市場構造に関する立法作業を再開すると予想している。

今週、上院は本格的な審議を開始するためのクラトゥア動議を可決できず、法案の採決を進められなかった。crypto.newsは、この手続的投票が50票対49票で否決されたと既に報じている。

オライリー氏は、中間選挙までにこの法案が成立するとは予想していないが、デジタル資産課税に関する作業が進行中であるため、今後の規制措置は継続される可能性が高いと主張した。

「この資産に対する課税政策を策定するのであれば、規制は減らすのではなく、むしろ増やすべきです」

彼の発言は、議会が別途のデジタル資産課税パッケージにおいて進展を遂げた直後に行われた。9月16日、下院歳入委員会は「デジタル資産課税確実性法」を38対5の賛成多数で可決し、同法案は下院全体での審議へ向けて前進した。

この暗号資産課税法案には、最大10ドルまでの適格ブロックチェーンネットワークおよびトランザクション手数料に対する例外規定が盛り込まれており、またウォッシュセール、ステーブルコイン、暗号資産貸付、マイニング、ステーキング、ブローカー報告に関する新ルールも提案されている。

CLARITY法のクラトゥア動議に反対した上院民主党議員7名は、その後交渉が終了したわけではないと表明している。彼らの姿勢により、今後の協議の可能性は残っているが、今回の手続的投票の失敗により、法案は上院における正式な審議入りを阻まれている。

オライリー氏の現時点での見解は、2026年初頭に示したタイムラインとは異なる。1月には、米国における暗号資産市場構造に関する立法が中間選挙前に議会を通過することを期待すると述べていたが、6月には、こうした立法が年金基金や主権財産基金など機関投資家による参入を促す重要な触媒となる可能性があると論じていた。

ビットコインのポートフォリオ割合は1～3％に達する可能性

ビットコインについて、オライリー氏は、すでに他の代替資産（金）に対して行われている配分と比較しながら、機関投資家による潜在的な保有比率を説明した。

彼は、機関投資家の代替資産配分のうち、ビットコインが最終的に1～3％を占める可能性があると述べ、その上限値は今年初めに大口投資家が保有可能なビットコインの上限について語った内容と一致している。

2月、オライリー氏は、一部の機関投資家が、量子コンピューティングやネットワークの長期的セキュリティへの懸念から、ビットコイン保有率を約3％までに留めようとしていると指摘した。開発者は、将来の量子攻撃に対するビットコインの脆弱性を軽減するための提案を検討しており、このリスクは機関投資家による配分上限に関する議論の一環となっている。

オライリー氏は、デジタル資産以外の投資にも引き続き注力しており、特に人工知能（AI）を支えるインフラに焦点を当てている。

彼は、個別のAIモデルへの投資に集中するのではなく、それらを稼働させるために必要な電力インフラへの投資を行っていると述べた。オライリー氏が挙げたプロジェクトには、ノルウェー、フィンランド、アルバータ州、ユタ州への投資のほか、データセンターの電力需要増加に伴うウランへの投資も含まれる。

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