わずか1カ月でポリマーケットが積極的に4人の幹部を採用—この激しい人材入れ替えの原因は？
Tapbit Wire本日、ポリマーケット創業者シェイン・コプラン氏は、元Zora CEOのジェイコブ・ホーン氏が正式にチームに加わったと発表。DeFi事業を軸とした製品開発を担当する。これで、わずか1カ月余りで迎えた4人目のキーパーソンとなる。
一方、ポリマーケットの取引データは急速に冷え込んでおり、The Blockのデータによると、ワールドカップ終了後、米国プラットフォームを含む総取引高は6月のピーク147.4億ドルから7月には128.9億ドル、さらに8月には84.1億ドルへと2カ月で40％減少。月間アクティブトレーダー数も66万7400人から33万6300人に半減した。
こうした取引活動の大幅な減少の中、ポリマーケットは頻繁に動きを見せている。一体何を焦っているのか？どのような戦略を採っているのか？
わずか1カ月でポリマーケットが4人の幹部を採用—何を補うためなのか？
1カ月余りで、ポリマーケットは継続的に4人のキーパーソンを採用した。
8月には元Uber・Bird創業者のトラビス・ヴァンダーザンデン氏が成長戦略を統括；9月には元アマゾン・EA・デルタ・ニールセン幹部のウォーレン・ジェンソン氏が初代CFOに就任；元DoorDashゼネラルマネージャーでレイ・ダリオ氏のチーフ・オブ・スタッフだったコリン・マッキンニー・ヒル氏が運営を統括；最新の追加メンバーは元Zora CEOのジェイコブ・ホーン氏で、DeFi推進を軸とした製品開発を担当する。
3カ月前には、グローバル調査・インテリジェンスを統括するシャナ・バウティスタ氏も参画。元FBI・コインベース勤務で、異常取引・市場操作・インサイダー取引などのリスク調査・監視を専門としていた。
こうした5人の経歴を総合すると、ポリマーケットの一連の人材強化の意図が明確になる：成長・製品・運営・財務・市場セキュリティという5分野の能力を強化し、次の段階の拡大に備えることだ。
この集中採用の即時的な圧力源は、ビジネス競争である。ブルームバーグやロイターなどのメディア分析によると、ポリマーケットの幹部増加は、主要ライバルであるカルシ（Kalshi）への追いつきを目的としている。カルシはスポーツなどハイフリーケンシー分野で既に大きな優位性を築き、ある時期の取引高シェアは70％を超えていた。一方、ワールドカップの熱が冷めると、ポリマーケット自体の取引活動も急速に減少している。
トラビス・ヴァンダーザンデン氏のような成長志向幹部の採用は、スーパーアイコンイベントによる流入が収束した後、ポリマーケットが再び成長をどう実現するかという現実的課題に対応するためだ。
しかし、このプレッシャーは米国市場内の競争だけに起因するわけではない。ポリマーケット自体のオンチェーン製品にも課題がある。
ポリマーケットCEOシェイン・コプラン氏は、事業規模拡大に伴いオンチェーン製品のパフォーマンスが「低下」したと認めている。またDeFiチームも、現行の中央限界指値注文簿（CLOB）に多大な技術的負債があると公言。既にシステムを10倍に拡張・速度を3倍に向上させたが、根本的なアーキテクチャ課題は残っており、現在はマッチングエンジンをゼロから書き直している。
これはあくまで事業面のプレッシャーに過ぎない。昨年米国市場に復帰したポリマーケットは、それ以前よりも厳しい規制・コンプライアンス要件に直面している。これがシャナ・バウティスタ氏の参画背景の一つとも考えられる。今年、CFTCはポリマーケットのマーケティング手法について調査を開始。コンテンツクリエイターが制作した偽の取引・利益動画を宣伝したとの報告が、規制当局の注目を招いた。同時に、ポリマーケットはロビンフッドやナスダックなどからのコンプライアンス・リスク管理人材を徐々に採用している。
ウォーレン・ジェンソン氏が初代CFOに就任したのも、ポリマーケットがより体系的な資金・財務管理を必要とする段階に入ったためだ。特に、米国およびグローバル事業のさらなる拡大と、次期大規模資金調達を控える中、ジェンソン氏には長期的な財務計画・企業戦略への関与が求められる。
資本の動きからもそれがうかがえる。8月にはニューヨーク証券取引所の親会社インターコンチネンタル・エクスチェンジ（ICE）が、ポリマーケットの新規資金調達への参加を検討すると表明。9月には1789キャピタルが約3億ドルの追加投資を行い、総額約10億ドルの調達ラウンドに参加するとの報道があった。取引が成立すれば、ポリマーケットの評価額は約210億ドルに達する。
この一連の幹部人事を総合的に見れば、その論理は単純だ。一方はカルシによる直接的な競争、ワールドカップ後の成長圧力、オンチェーン製品の課題改善の必要性。他方は、米国市場復帰に伴うより厳しい規制・コンプライアンス・資金管理要請である。
過去、Polymarketは創業者主導・製品主導の成長に大きく依存していたが、米国主流市場への本格進出および大規模な取引量獲得競争が始まる中、大手フィンテック企業として直面する課題に向き合う必要がある。
Polymarketは、ユーザーがプラットフォームを開く動機を変化させ始めている。
人事異動に加え、Polymarketの戦略も進化している。
過去、Polymarketのトラフィックは主にイベントに依存していた——選挙、ワールドカップ、中央銀行の政策決定、人気スポーツイベントなど。十分に大きなイベントが発生するとユーザーが一斉に流入し、イベント終了とともに熱気が冷め、取引も沈静化した。ワールドカップはこのモデルの成長限界と周期性を明らかにした。
したがって、Polymarketが真に解決すべき課題は、「超大型イベントなしでもユーザーがプラットフォームを開く理由」を提供することである。
最近の取り組みから、Polymarketは自らの回答を模索し始めている。
6月27日、Polymarketは生産性アプリ「Craft Agents」を買収し、そのコアチームの一部がPolymarketへ参画した。
7月29日、Polymarketが全額出資する「Polymarket Institute」を設立。大学のエンダウメント基金と同様に運営され、取引プラットフォームにとどまらず、予測市場に関する学術研究・理論構築への投資を開始した。
9月3日、暗号資産・貴金属・エネルギー・米主要株価指数などをカバーする「Perps（ペーパス）」永続的先物取引を正式リリース。最大20倍のレバレッジをサポートし、より高頻度な取引シナリオへの浸透を開始した。
9月8日、「Squads（スクワッズ）」というソーシャル機能をリリース。ユーザーはプラットフォーム内で専用スペースを作成し、市場について議論・予測を共有・友人と直接取引できるようにし、従来プラットフォーム外で行われていた議論を取引製品そのものへと統合した。
Perps・Squads・研究機関の長期的な影響は、まだ検証が必要だ。しかし、これらの一連の施策が同じ方向性にあるなら、Polymarketが拡張しようとしているのは単なる新規取引カテゴリーではなく、ユーザーがプラットフォームへアクセスするための全体的な経路である可能性がある。
かつてユーザーは関心のあるイベントをきっかけにここへ訪れた。今や、特定のイベントがなくてもPolymarketを開き、資産を取引し、市場について議論し、意見を求め、さらにはプラットフォーム外で行われていた多様な行動を内包させることが目指されている。
単一ツールからエコシステム拠点への進化は、Polymarketの現在の拡張において最も注目に値する野心を示している。
さらに、予測市場には特有のユーザー流入経路があり、暗号資産ユーザーに限定されず、より広いトラフィックプールを持つ。Cointelegraphの報告によると、約85.7万人のアクティブPolymarketユーザーを対象とした調査で、ワールドカップ初参加者の約60％が、ブロックチェーンプロトコルとこれまで一切関わったことがないことが判明した。
したがって、Polymarketが最近継続的に製品・取引・ソーシャル機能を強化し、より多くの市場・高頻度取引ツール・ソーシャル機能を提供することで、ユーザーがプラットフォームへ入ってから「やること」を増やしている以上、その将来像は暗号資産や予測市場にとどまらない。
