Dragonfly マネージング・パートナーによるスピーチ全文：エージェント＋暗号資産——何が真実か、何が自己慰めか？
Tapbit Wire10月7日、シンガポールで開催されたTOKEN2049カンファレンスにて、Dragonflyのマネージング・パートナーであるHaseeb Qureshi氏が「エージェント＋暗号資産：真実とは何か、自己慰めとは何か？」と題する基調講演を行いました。以下に、AIにより整理した全文を掲載します。
1．告白：私は間違っていた
まず、自己省察から始めます。私は長年、エージェントと暗号資産について議論してきましたが、間違っていました。かつて私は「すべてのエージェントが暗号資産を使う」「従来の金融システムはエージェントの実用化より先に準備できない」と断言しましたが、これは正しくありませんでした。現実はこうです——あなたのエージェントには暗号資産は不要ですが、あなたには必要です。
今年初頭の市場の物語を思い出してください。「エージェント決済が爆発的に拡大する」「上昇トレンドが続く」「暗号資産の真のユーザーは、一般の人間ではなくAIだ——これは明らかだ」などと皆が話していました。
2．現実：エージェントはクレジットカードを使っている
この上昇カーブは昨年11月まで続きました。その後どうなったか？下降に転じました。実際、x402（Coinbaseのエージェント向け支払いプロトコル）を大規模に活用しているエージェントはほとんどおらず、x402上の支払い取引高の90％は報酬獲得目的の悪用であり、これは非常に「暗号資産的」です。
しかし、エージェントは確かに登場しています。さまざまな消費者向けエージェント製品が急速に成長しており、OpenAIも参入しています。では、それらは何を使っているか？私たちと同じく、クレジットカードです。Rain、Visa、Ramp、Stripeなどの企業は、エージェント向けカード製品をすでにリリース——メインカード下にサブカードを生成し、利用限度額や支出制限を設定可能です。これらの企業は、エージェント型商業が大きな潮流になることを明確に認識しており、既に準備を進めています。
私もエージェントを利用しています。暗号資産ウォレットを設定しましたが、現時点で購入可能なものは限定的です。またクレジットカードも与えましたが、私がエージェントに依頼して購入したもののほとんどはカード決済でした。現在の消費者向け支払いシーンでは、カードが事実上の正解です。ただしカードは万能ではありません——米国などの先進市場では普及していますが、世界中で通用するわけではなく、一方でエージェントは世界中に広がります。よってカードは唯一の解答ではありませんが、「エージェントが暗号資産を使う」「従来システムは間に合わない」という年初の主張は誤りであり、実際には既に体制が整っています。
これが「自己慰め（cope）」の部分です。国際送金や大口振替といった従来の用途を除けば、エージェントと暗号資産の交差点は、年初の物語が示唆したものほど重要ではありません——エージェントが暗号資産で行うことは、今日のあなたが行っていることとほぼ同じです。ただし、エージェントは暗号資産の他の側面を根本的に変えるでしょう。それが本質的なポイントです。
3．エージェントは難しいことを容易にする：政府は圧倒されている
エージェントについて最も重要な気づきは、「エージェントは難しいことを容易にする」という点です。世界中の政府がこれを実感しており、パニックに陥っています——なぜなら、政府サービスは長年にわたり膨大な官僚的迷路に依存し、「一般市民がこのシステムを簡単に使いこなせない」という前提に立っていたからです：裁判所への訴訟提起、消費者金融保護局（CFPB）への苦情申立て、給付金申請、住宅関連苦情の提出など、いずれも複数のハードルで阻まれています。
今、世界中のほぼすべてのこうしたサービスで申請件数が爆発的に増加——政府はAIエージェントによって「圧倒」されています：エージェントは所有者を忠実に代理し、公共サービスを積極的に利用しています。問題は、政府が「誰もが簡単に苦情を申し立てられる」ように設計されていなかったことです。これらのシステムは実際には「秘密の配給制度」であり、「難しすぎる、煩雑すぎる」という隠れた制約でアクセスを制限してきたのですが、エージェント時代においてこの仕組みは機能しなくなってしまいました。
4．エージェントは暗号資産を信頼可能にする：あなた自身の愚かさから守る
「難しいことを容易にする」は、もう一つの領域にも当てはまります：暗号資産そのものが難しすぎます——人々はウォレットの使い方を知らず、ガス代の意味を理解せず、クロスチェーンブリッジの仕組みも分かりません。そのため、一般ユーザーは暗号資産を使うことに恐れを抱いています。そして単に恐れているだけではなく、実際にミスを犯しています：ハッキング被害、フィッシング詐欺、ハニーポットへの誘導など。オンチェーン記録を確認すれば、こうしたミスにより資産の大半が永久に失われているケースが多数見られます。
つまり、エージェントが暗号資産を変える最大の方法の一つは、それをより信頼可能にすること——すなわち、あなた自身の愚かさからあなたを守ることです。
なぜ私たちは銀行を信用するのでしょうか？正直に言うと、私は10年以上暗号資産業界にいますが、ウォレットで多額の資金を送金する際には今でも不安を感じます——もし誤って北朝鮮に送金してしまったら？しかし、銀行口座での送金ではそのような心配は一切ありません。なぜなら、銀行は私の愚かさを防いでくれるからです：もし本当に北朝鮮へ送金しようとしたら、銀行が即座に阻止します。これは、私と私の資金の間に「知的な層（＝銀行）」が存在し、私の知的エージェントとしてミスを管理してくれるからこそ成立します。
AIが暗号資産のAPIとなると、暗号資産分野でも同様の変化が起きる：フィッシング・ハッキング・詐欺に遭うことはなくなり、DNS汚染による偽のインターフェースへの誤入力も防がれる。スマートコントラクトが攻撃された場合、エージェントが事前に確認してくれる。アドレスをコピーしたつもりでも実際は北朝鮮のものだった——エージェントが常に検証する。エージェントは決して怠けず、手順を飛ばさず、疲れず、あなたが犯すようなミスをしない。5年後には、暗号資産の使い方は今日とはまったく異なり、人々と暗号資産との信頼関係も再構築されるだろう。
5．プライバシーは決して「権利」ではなく、「摩擦」である
私の見解は厳しいかもしれない：プライバシーはそもそも権利ではなく、我々は実効的なプライバシーを真に享受したことはない——それはむしろ「配給」に過ぎない。政府が権利主張を許さないわけではない。単に「面倒くさい」という現実が、すべての人を排除しているだけだ。
米国最高裁判所の判事がGPS追跡事件で明言した通り、コンピューター以前の時代におけるプライバシー最大の守りは、憲法でも法律でもなく、実務的制約——あなたのプライバシーを保証しているのは法律ではなく、「警察が全容疑者を24時間監視できない」という現実なのだ。
技術はこのバランスを変えてきた。Anthropic創設者ダリオ・アモデイ氏は、米国防総省との対峙において同様の指摘をしている：強力なAIにより、「誰かの人生全体を自動的かつ大規模に再構成する」ことが可能になる——我々のデータは既にさまざまな漏洩でバラバラになり、誰についての情報もダークウェブ上を漂っている。かつて「あなたが誰か、何をしているか」を他人が再構成することを妨げていた唯一の要因は、コストだった。
米国の監視カメラ企業Flockを巡る最近の論争は優れた例だ：街角にカメラを設置することは既に一般的であり、違法ではない。違いは規模にある——すべての街角にカメラが設置され、AIが即座に全映像を検索できるようになると、量的変化が質的変化へと転じ、「政府が常に全員の居場所を把握できる」状態になる。変化したのは技術だけだ。
暗号資産分野でも同様の現象が起きている：2025–2026年に、暗号資産保有者に対する物理的攻撃が大幅に増加すると予測されており、報告件数は過去最多を記録している。保有額が公開で追跡可能な人々にとって、これまでの自己慰めは「誰がそんな面倒なことをする？ただの小物にすぎない」というものだった。かつて悪意ある行為者は、あなたを標的にするために多大な労力を投資する必要があったが、今ではその動機さえ不要になった。
6．パノプティコンの下で：AIは国家を、暗号資産は個人を強化する
この「パノプティコン」こそが、暗号資産が存在する重要な理由の一つだ。この文脈では、二つの技術方向性は正反対である：AIは本質的に国家を強化する——国家が「遅く、愚かで、データを理解できない」という従来の制約を解消する；一方、暗号資産は逆に、政府から個人へと権力を移転させる。政府の監視能力がますます高まり、あらゆることを見通せる世界において、暗号資産はあなたにとって唯一のヘッジとなる。
しかしプライバシーに関する歴史的ジレンマはこうだ：人々はプライバシーを重視すると口では言うが、行動は別だ——チャット記録をメタ、ChatGPT、グーグルに自発的に提供する。プライバシーが勝つのは「簡単だから」であって、「重要だから」ではない。歴史は繰り返し証明している：Let's EncryptがHTTPS証明書をほぼ無料にしたとき、インターネットで暗号化接続がデフォルトとなった；それ以前はSSLは遅く高価で、チェックアウトページのみに使われていた。シグナルが使いやすくなり、WhatsAppがエンドツーエンド暗号化を導入したことで、数十億人が実際に採用するようになった。最近、Zcashも同様の傾向を見せている：UXの改善が、シールドアドレス利用増加の直接的理由となっている。
私の核心的判断は：AIがプライバシーにも同様の変革をもたらすということだ。あなたのAIエージェントは、プライバシー侵害に対する守護者となる——エージェントが十分に強力になれば、「私を不可視にして」と一言言うだけでよい：公的足跡を消去し、最上級の運用セキュリティを提供し、ダークウェブ上のあなたの全情報を削除し、「悪意ある者が私を見つけ、攻撃するならどうするか」をシミュレートする。Zcashのようなプライバシープロトコルは現在でも使いにくいが、エージェントがあなたの暗号資産とのインタフェースとなるとき、これらすべてがゼロコストで実現する——「これにはビットコインを使わず、Zcashを使え；平文ではなく暗号化テキストを使え」。
7．最後のピース：プライベートAI
完全な図像の最後のピースはプライベートAIだ。プライバシー保護型AIプラットフォーム「ヴェネチア」（ドラゴンフライの投資ポートフォリオに含まれる）を例にとると：これは「プライベート版ChatGPT」に相当し、暗号化されたトラック上で動作する。完全に匿名で利用することも可能——イーサリアムアドレスで登録し、ステーブルコインで支払えばよい。
私は、これが今後10年の市民的自由領域における最重要な戦いになると信じている：第一に、拡大しつつある国家権力の侵食から自分を守る方法；第二に、AIに対するコントロールを維持する方法——AIは次世代で最も政治化される技術となるだろう。
8．結論
『エージェントがすべてのことを暗号資産を使って行う』という話は、根拠がないと私は考える。大多数の消費者にとって、エージェントはあなたと同じものを使用するだろう。しかし私の最終的な結論はこうだ：暗号資産が必要なのはあなたのエージェントではなく、あなた自身なのだ。
