Injective lance des contrats perpétuels sur l'indice de location de GPU avec un effet de levier allant jusqu'à 10x

Injective a lancé un marché de contrats à terme perpétuels suivant les prix de location de cinq GPU Nvidia, offrant un effet de levier allant jusqu'à 10x sur son nouvel indice Super Intelligence Compute Index (SICI).

Résumé

• Le marché perpétuel SICI d'Injective offre un effet de levier allant jusqu'à 10x, avec USDC comme marge.

• Les locations de H100 représentent 40 % du panier composé de cinq GPU Nvidia de l'indice.

• LO:TECH calcule la référence horaire à partir d'une moyenne sur sept jours des données pondérées de prix de location.

• Les modifications de la méthodologie créeront des versions distinctes sans remplacer la série en direct actuelle.

Injective a annoncé le 26 octobre que le marché SICI est opérationnel sur le réseau principal, utilise l'USDC comme marge et peut être intégré dans des applications au sein de son écosystème. La société londonienne de marchés des capitaux LO:TECH construit et valorise la référence à partir des annonces de location provenant des places de marché informatiques.

L'entreprise décrit ce produit comme un moyen pour les traders de prendre des positions sur les coûts informatiques, et pour les développeurs IA et les fournisseurs d'infrastructures de se couvrir contre leurs expositions. Son annonce identifie la hausse des factures de location comme un risque pour les développeurs, et la baisse des revenus issus des locations comme un risque pour les fournisseurs d'équipements.

Dans la même annonce, Injective indique qu'elle prévoit de lancer un autre produit financier décentralisé dans les prochains jours, tout en précisant que le contrat perpétuel SICI est déjà disponible pour intégration dans l'écosystème.

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SICI combine cinq marchés de location de GPU Nvidia

Selon l'annonce de lancement, la référence attribue 40 % au H100 SXM 80 Go de Nvidia, puis 25 % au B200 et 15 % au H200. L'A100 SXM 80 Go et le GeForce RTX 4090 représentent chacun les 10 % restants.

Dans la description d'Injective, ce panier couvre les équipements utilisés pour l'entraînement massif de modèles IA, le déploiement, l'ajustement fin et l'inférence à moindre coût. L'entreprise inclut le RTX 4090 grand public car les développeurs louent ces cartes pour exécuter des modèles open source et des charges de travail IA plus légères.

Chaque composant conserve son poids déclaré au sein d'une version de la méthodologie, précise l'annonce. Une modification de la méthodologie créerait une version distincte en parallèle de la série existante, préservant ainsi les calculs historiques de l'indice en direct.

Ce produit à cinq puces suit le précédent contrat d'Injective sur les prix de location du H100. Comme l'avait rapporté crypto.news, le réseau avait introduit son marché dérivé de GPU Nvidia en août 2025 en collaboration avec Squaretower.

Squaretower fournissait des mises à jour horaires des prix de location du H100 tirées des prestataires informatiques pour ce produit initial. L'annonce du contrat original décrivait un accès aux variations des taux de location de GPU, avec Squaretower accessible via la bourse décentralisée Helix.

Les annonces de location alimentent une moyenne mobile sur sept jours

Pour l’indice SICI, LO:TECH recueille les prix de référence en dollars par heure GPU sur les places de marché informatiques, regroupant les offres à la demande et « spot ». Chaque place de marché est comptée une fois par puce, et les observations sont soumises à des contrôles de validation et de détection des valeurs aberrantes avant d’entrer dans le calcul.

La méthodologie réinitialise le prix de référence de chaque GPU à 100 lors de la fixation quotidienne du 22 juillet 2026. LO:TECH combine ensuite les cinq niveaux normalisés à l’aide des pondérations indiquées, puis publie une moyenne mobile sur sept jours du panier horaire.

L’indice SICI est donc coté en points d’indice, les entrées sous-jacentes étant exprimées en prix horaires de location, selon l’annonce. LO:TECH calcule une valeur chaque heure (UTC) et utilise la lecture de 19h00 UTC comme fixation quotidienne.

Injective décrit ce calcul comme reproductible à partir d’observations archivées, affirmant : « toute valeur peut être régénérée à partir des données archivées avec un résultat identique. » L’annonce cite les places de marché informatiques comme catégorie source des observations de location.

Par ailleurs, le réseau propose déjà une exposition aux entreprises spécialisées en IA ainsi qu’à l’infrastructure informatique. Injective date son indice AIX Perpetual de janvier 2025, décrivant un panier combinant des jetons liés à l’IA et des actions telles que celles de Nvidia et de TSMC.

Des propositions américaines sur l’informatique abordent les coûts de location et d’inférence

Aux États-Unis, le Hyperliquid Policy Center a demandé, dans une requête déposée le 20 octobre auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), la création de produits perpétuels sur l’informatique, selon une précédente couverture. L’organisation a sollicité des contrats réglementés liés à la location de GPUs et au coût d’exécution de modèles d’IA.

Le centre a fait valoir que ces produits perpétuels pourraient répondre aux besoins récurrents d’exposition des exploitants de centres de données, des prêteurs et des développeurs d’IA. Sa requête soutenait également des contrats à terme datés pour les dépenses ayant une échéance connue, comme une phase d’entraînement planifiée ou un achat programmé de capacité.

En matière de conception de référentiel, le groupe a identifié comme spécifications pertinentes le type de puce, la localisation, la durée de location, la taille du cluster, les conditions de service et l’accès interrompable. Il distingue les locations horaires publiées des capacités réservées et des accords pluriannuels, dont les prix restent généralement confidentiels.

La requête recommandait des contributeurs de prix indépendants, des filtres pour observations inhabituelles, des limites de position, ainsi que des dispositifs de sécurité liés au taux de financement pour les contrats perpétuels. Ces demandes constituaient des recommandations politiques adressées à l’autorité de régulation, comme indiqué dans la couverture antérieure.

Le prêt garanti par des GPUs attire un financement en stablecoins

Le matériel informatique intervient aussi bien dans des accords de prêt que dans des dérivés sur les prix de location. Selon une précédente couverture, Bullish a annoncé, le 28 août, une ligne de crédit de 100 millions de dollars destinée à USD.AI pour financer des prêts garantis par des GPUs.

Développé par Permian Labs, USD.AI propose un financement non-recours garanti par du matériel informatique acheté. Bullish a précisé que cette ligne de crédit soutiendrait des opérateurs d’infrastructures IA du marché intermédiaire, le matériel financé servant de garantie, sans recours sur les autres actifs corporatifs de l’emprunteur.

USD.AI avait précédemment annoncé, en juin, un prêt de 98,1 millions de dollars garanti par 2 304 GPUs Nvidia B300, tandis qu’un investisseur avait financé une ligne distincte de 34 millions de dollars garantie par 768 unités B200. Ensemble, ces transactions déclarées couvraient 3 072 GPUs et 132,1 millions de dollars de financement.

L’accord de Bullish suit l’investissement de 4 millions de dollars réalisé en septembre 2025 par sa branche de capital-risque dans USD.AI. Parallèlement à la ligne de crédit, les deux sociétés ont annoncé des projets de paires de trading sUSDai et un programme de market-making, sans préciser la date de cotation ni les paires concernées.

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