چین‌کچر گزارش می‌دهد، بر اساس داده‌های آرکهام، در ساعت ۱۳:۳۶، تعداد ۱۹,۲۲۹.۳۷ BNB (به ارزش تقریبی ۱۶.۲ میلیون دلار) از لیستادائو به یک آدرس ناشناس (شروع‌شونده با 0x04Cf...) انتقال یافت.

پینوز در ۲۸ دسامبر گزارش داد که به نقل از کرودفاند اینسایدر، گزارش «دارایی دیجیتال ۲۰۲۵» کوین متریکس اشاره می‌کند که اکوسیستم سرمایه‌گذاری کریپتو در سال ۲۰۲۵ همچنان گسترش خواهد یافت و از پذیرش نهادی، پیشرفت‌های مقرراتی و افزایش فعالیت درون‌زنجیره‌ای بهره خواهد برد. با این حال، با گسترش دامنه سرمایه‌گذاری و بلوغ بازار، سرمایه ممکن است بر روی «دارایی‌های بالغ با نقدینگی قوی‌تر، تقاضای بنیادی روشن‌تر، ساختارهای اقتصادی توکن مقاوم‌تر و تناسب محصول-بازار بهتر» متمرکز شود، نه سرمایه‌گذاری‌های متنوع گسترده. این گزارش همچنین خاطرنشان کرد که سهم بازار بیت‌کوین «در سال ۲۰۲۵ به ۶۴٪ صعود کرد و به بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۱ رسید.» در همین حال، ارزش بازار کل آلت‌کوین‌ها همچنان پایین‌تر از اوج‌های چرخه قبلی (حدود ۱.۱ تریلیون دلار) باقی مانده است، به‌طوری که ده دارایی برتر از نظر ارزش بازار (به استثنای استیبل‌کوین‌ها و مشتقات درون‌زنجیره‌ای) حدود ۷۳٪ از ارزش بازار کل را تشکیل می‌دهند.

پینوز در ۲۸ دسامبر گزارش داد که بر اساس داده‌های سو‌سو‌ولیو، در ۲۶ دسامبر (به وقت شرقی)، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات اتریوم خروج خالص کل ۳۸.۶۹۸۹ میلیون دلار را ثبت کرد. صندوق قابل معامله در بورس اسپات اتریوم با بیشترین خروج خالص در ۲۶ دسامبر، صندوق بلک‌راک با نماد ETHA بود که خروج خالص تک‌روزه آن ۲۲.۱۲۲ میلیون دلار ثبت شد. ورود خالص تاریخی کل ETHA در حال حاضر ۱۲.۶۰۲ میلیارد دلار است. دومین خروج بزرگ مربوط به صندوق قابل معامله در بورس گری‌اسکیل اتریوم تراست با نماد (ETHE) بود که خروج خالص تک‌روزه ۱۶.۵۷۶۹ میلیون دلار را تجربه کرد. خروج خالص تاریخی کل ETHE اکنون به ۵.۰۹۹ میلیارد دلار رسیده است. تا زمان نگارش این خبر، صندوق قابل معامله در بورس اسپات اتریوم ارزش خالص کل دارایی‌های ۱۷.۷۲۶ میلیارد دلار، نسبت ارزش خالص دارایی‌های صندوق (ارزش بازار به عنوان درصدی از ارزش بازار کل اتریوم) ۵.۰۱٪ و ورود خالص تجمعی تاریخی ۱۲.۳۴۲ میلیارد دلار را دارد.

دیپ‌تاید تک‌فلو نیوز، ۲۸ دسامبر – به گزارش فوربس، سندی کارتر، مدیر عملیات شرکت ارائه‌دهنده خدمات دامنه وب۳ «آن‌استاپبل دامینز»، مقاله‌ای با عنوان «آیا بیت‌کوین ۸۷ هزار دلاری بازار نزولی است یا فرصت خرید؟» نگاشته است. مقاله اشاره می‌کند که در حالی که قیمت طلا و نقره در حال افزایش است، افت قیمت ارزهای دیجیتال ممکن است نشان‌دهنده بازار نزولی عمیق‌تری باشد، یا ممکن است صرفاً یک وقفه کوتاه قبل از روند صعودی بلندمدت باشد. تحلیلگران و نهادها دیدگاه‌های متفاوتی درباره وضعیت واقعی بازار کنونی دارند. برای شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین، در حال حاضر لازم است موقعیت‌ها را زیر نظر گرفته و محدودیت‌های سرمایه‌گذاری را تعیین کنند. معمولاً نسبت تخصیص سرمایه‌گذاری ۱ تا ۵ درصد از خزانه شرکت است. اگر ورود به بازار در نظر گرفته می‌شود، توصیه می‌شود از میانگین‌گیری هزینه دلاری برای سرمایه‌گذاری‌ها استفاده شود. اگر مقیاس سرمایه‌گذاری از ۲ درصد دارایی‌های نقدی فراتر رود، توصیه می‌شود تا زمانی که ورود وجوه صندوق‌های ETF مثبت شود، منتظر بمانید. سندی کارتر همچنین اشاره کرد که می‌توان به شروع کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو پس از حفظ نرخ‌های بالا توجه داشت، زیرا بیت‌کوین به محیط پولی انبساطی قوی‌تر از داده‌های تورم واکنش نشان می‌دهد.

خبرگزاری ChainCatcher، بنیاد AISIM اعلام کرد که برای راه‌اندازی رسمی خود در سال 2026 با بنیاد جهانی دوستی (WFF) همکاری خواهد کرد. این مشارکت، اجرای پروژه AISIM را به‌عنوان هسته مدل نسل بعدی «زیرساخت سبک زندگی × Web5» درون اکوسیستم WFCA که بر اساس مفهوم «دوستی جهانی» ساخته شده است، تقویت خواهد کرد. با ادغام شبکه‌های غیرمتمرکز و زیرساخت‌های زندگی واقعی، هدف آن، پیشبرد گسترش حوزه اقتصادی استیبل‌کوین WFCA است. AISIM، به‌عنوان یک پروژه «هوش مصنوعی + ارتباطات» که از ارتباط eSIM به‌عنوان نقطه ورود برای اتصال به Web5 استفاده می‌کند، به‌طور مداوم جامعه خود را با تمرکز بر جنوب شرق آسیا و آفریقا گسترش می‌دهد. با شروع از «ارتباطات مورد استفاده روزمره»، AISIM مسیرهای کاربری می‌سازد که به هر کسی اجازه می‌دهد به‌طور طبیعی در Web5 مشارکت کند و هدف آن، مقیاس‌پذیری استفاده در دنیای واقعی از خدمات ارتباطی AISIM و خدمات عامل هوش مصنوعی است. AISIM اعلام کرد که به استفاده از دارایی‌های واقعی و مسیرهای استفاده روزمره برای ترویج اجرای اجتماعی و گسترش کاربرد اکوسیستم WFCA ادامه خواهد داد.

ChainCatcher گزارش می‌دهد که بر اساس داده‌های Coinglass، شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال در حال حاضر روی ۲۳ قرار دارد که نسبت به دیروز ۱ امتیاز افزایش یافته است. میانگین ۷ روزه ۲۳ و میانگین ۳۰ روزه ۲۲ است.

پین‌نیوز در ۲۸ دسامبر گزارش داد که بر اساس اطلاعات Crypto.news، داده‌های CryptoSlam نشان می‌دهد حجم معاملات بازار NFT در هفته گذشته ۴.۷۲٪ کاهش یافته و به ۶۳.۵۲ میلیون دلار رسیده است. تعداد خریداران NFT ۲۷.۲۴٪ افزایش یافته و به ۳۰۳٬۴۰۴ نفر رسیده است؛ تعداد فروشندگان ۲۵.۹۱٪ افزایش یافته و به ۲۱۳٬۸۳۱ نفر رسیده است؛ و تعداد تراکنش‌های NFT ۷.۳۶٪ کاهش یافته است. حجم معاملات شبکه اتریوم به ۲۰.۴۱ میلیون دلار رسید که ۲۴.۸۶٪ نسبت به هفته قبل کاهش نشان می‌دهد؛ حجم معاملات شبکه بیت‌کوین به ۱۲.۰۲ میلیون دلار رسید که ۵۲.۶۴٪ افزایش دارد؛ حجم معاملات شبکه BNB Chain به ۷.۸ میلیون دلار رسید که ۹.۷۸٪ کاهش نشان می‌دهد؛ و حجم معاملات شبکه پالی‌گان به ۵.۶۵ میلیون دلار رسید که ۱۶.۱۸٪ افزایش دارد. معاملات باارزش این هفته شامل موارد زیر است: NFT بریک‌-۲۰ $X@AI با قیمت ۱.۹۲ میلیون دلار (۲۱.۷۳۴۴ بیت‌کوین) فروخته شد. کریپتوپانک #۸۴۰۸ با قیمت ۱۱۸٬۱۷۶.۶۳ دلار (۳۹ اتر) فروخته شد. کریپتوپانک #۸۴۷۶ با قیمت ۱۱۰٬۹۰۴.۲۳ دلار (۳۶.۶ اتر) فروخته شد.

نویسنده: دیو "پیشرفت بازارگردانی ۱: سیستم قیمت‌دهی موجودی بازارگردان" "پیشرفت بازارگردانی ۲: دفتر سفارش و جریان سفارش بازارگردان" دو قسمت قبلی به جریان سفارش و قیمت‌دهی موجودی اشاره کردند، طوری که به نظر می‌رسد بازارگردان‌ها فقط می‌توانند منفعلانه تنظیم کنند. اما آیا آن‌ها استراتژی‌های فعالانه‌ای دارند؟ پاسخ مثبت است. امروز، مزیت‌های آماری و طراحی سیگنال را معرفی می‌کنیم که همان "آلفای خرد" مورد نظر بازارگردان‌ها هستند. ۱. آلفای بازارگردان؟ آلفای خرد به "تغییر احتمال شرطی" در جهت حرکت قیمت بعدی / انحراف قیمت میانی / عدم تقارن معامله در مقیاس‌های زمانی بسیار کوتاه (~۱۰۰ میلی‌ثانیه تا ~۱۰ ثانیه) اشاره دارد. مهم است توجه کنید که آلفا در نگاه بازارگردان، مربوط به پیش‌بینی روند یا حدس حرکت قیمت نیست؛ فقط به یک تغییر احتمال نیاز دارد که با آلفایی که معمولاً به آن اشاره می‌کنیم متفاوت است. به زبان ساده‌تر: مزیت آماری بازارگردان را می‌توان اینگونه فهمید: آیا حالت دفتر سفارش "تمایل" دارد قیمت را در یک جهت خاص در یک پنجره زمانی بسیار کوتاه حرکت دهد؟ اگر یک بازارگردان با موفقیت احتمال جهت قیمت در میلی‌ثانیه بعد را با استفاده از شاخص‌های خاص محاسبه کند، می‌تواند: ۱. قبل از افزایش احتمالی، تمایل بیشتری برای خرید داشته باشد. ۲. قبل از کاهش احتمالی، سریعاً سفارش‌های خرید را لغو کند. ۳. در لحظات پرریسک، مواجهه خود را کاهش دهد. مبنای مالی برای پیش‌بینی جهت قیمت بعدی این است: به دلیل عواملی مانند جریان سفارش، حجم دفتر سفارش و نسبت لغو سفارش (که بعداً بحث خواهد شد)، بازار در یک لحظه کوتاه یک حرکت براونی "رندوم واک" نیست بلکه جهت‌دار است. عبارت بالا ترجمه مالی مفهوم ریاضی "احتمال شرطی" است. با این آلفا، بازارگردان‌ها می‌توانند جهت‌دار روی قیمت‌ها عمل کنند و در نهایت از حرکت قیمت‌ها پول درآورند، نه فقط از اسپرد به عنوان کارمزد خدمات. ۲. معرفی سیگنال‌های کلاسیک ۲.۱ عدم تعادل دفتر سفارش: OBI OBI بررسی می‌کند که کدام طرف "سفارش‌های در انتظار بیشتری" نزدیک سطح قیمت فعلی دارد و به عنوان یک آمار استاندارد تفاضل حجم عمل می‌کند. این فرمول در واقع ساده است—فقط یک منطق نسبت تجمعی است که بررسی می‌کند سفارش‌های خرید یا فروش غالب هستند. OBI نزدیک به ۱ نشان‌دهنده سفارش‌های خرید بیشتر، با ضخامت طرف پایین است. نزدیک به -۱ نشان‌دهنده ضخامت طرف بالا است. نزدیک به ۰ نشان‌دهنده تعادل خرید و فروش نسبتاً متقارن است. مهم است توجه کنید که OBI یک "تصویر لحظه‌ای ثابت" است. در حالی که یک شاخص کلاسیک است، به تنهایی مؤثر نیست و باید همراه با نسبت لغو، شیب دفتر سفارش و غیره استفاده شود. ۲.۲ عدم تعادل جریان سفارش (OFI) OFI بررسی می‌کند که چه کسی در یک دوره کوتاه اخیر فعالانه حمله می‌کند. OFI محرک درجه اول تغییرات قیمت است زیرا قیمت‌ها توسط سفارش‌های تیکر (گیرنده) فشار داده می‌شوند، نه توسط سفارش‌های در انتظار. احساس آن کمی شبیه حجم معاملات خالص است. در چارچوب کایل (۱۹۸۵)، ΔP≈λ⋅OFI، که در آن λ عمق تیک است، بنابراین OBI عامل محرک حرکت قیمت‌ها است. ۲.۳ پویایی صف اکثر صرافی‌های امروزی از قوانین حراج پیوسته مبتنی بر بهترین قیمت و اولویت ورود (FCFS) پیروی می‌کنند، بنابراین سفارش‌های ارسالی در صف قرار می‌گیرند تا پر شوند. صف نشان‌دهنده وضعیت سفارش‌های در انتظار است که حالت دفتر سفارش را تعیین می‌کند. حالت‌های غیرعادی دفتر سفارش (همراه با وضعیت پر کردن مجدد و لغو سفارش) به تغییرات جهت‌دار قیمت اشاره می‌کند، یعنی آلفای خرد. دو سناریو قابل توجه در صف‌ها: ۱. کوه یخ (Iceberg): سفارش‌های پنهان مثال: فقط ۱۰ لات روی سطح نشان داده می‌شود، اما هر بار که پر می‌شوند، بلافاصله ۱۰ لات دیگر جایگزین می‌شود. قصد واقعی ممکن است ۱۰۰۰ لات باشد. روشی که در قسمت اول برای اذیت کردن بازارگردان‌ها برای کاهش هزینه‌ها معرفی کردم، در اصل یک کوه یخ دستی است. در عمل، برخی بازیگران از سفارش‌های کوه یخ برای پنهان کردن اندازه واقعی سفارش خود استفاده می‌کنند. ۲. اسپوفینگ (سفارش‌های جعلی) قرار دادن سفارش‌های بزرگ در یک طرف برای ایجاد "توهم فشار" و لغو سریع آن‌ها قبل از نزدیک شدن قیمت. اسپوفینگ OBI، شیب‌ها و غیره را آلوده می‌کند، به طور مصنوعی صف را ضخیم می‌کند و ریسک حرکت را افزایش می‌دهد. علاوه بر این، اسپوفینگ‌های بزرگ می‌توانند بازار را بترسانند و به طور بالقوه قیمت‌ها را دستکاری کنند. به عنوان مثال، گزارش شده است که بورس لندن در سال ۲۰۱۵ کسی را که با استفاده از اسپوفینگ فارکس را دستکاری می‌کرد، گرفت. در دنیای کریپتو، ما نیز می‌توانیم به صورت دستی اسپوفینگ کنیم تا بازارگردان‌ها را اذیت کنیم، اما اگر سفارش واقعاً پر شود، مواجهه شما قابل توجه می‌شود. ۲.۴ نسبت لغو دفتر سفارش (نسبت لغو) نسبت لغو یک برآوردگر از "نرخ ناپدید شدن" نقدینگی است: لغو↑⇒شیب↓⇒λ↑⇒ΔP حساس‌تر می‌شود. این یک سیگنال بی‌ثباتی است که OFI را هدایت می‌کند. CR→۱: تقریباً لغو خالص. CR→۰: تقریباً پر کردن مجدد خالص. فرمول‌های ریاضی در این قسمت ساده هستند و می‌توان با نگاه به نمودارها تفسیرشان کرد. CR↑⟹ طرف منفعل، ریسک آتی افزایش یافته را درک می‌کند. همچنین، CR به تنهایی استفاده نمی‌شود بلکه همراه با OFI و سایر شاخص‌ها است. موارد بالا ممکن است فقط چند بازی قدیمی دفتر سفارش باشند، اما بازارگردانی به سرعت تکامل می‌یابد. علاوه بر این، با حرکت سهام به روی زنجیره، حتی بازارگردان‌های سنتی نیز ممکن است به بازارگردانی روی زنجیره روی آورند. با این حال، این شاخص‌ها همچنان مفید و الهام‌بخش هستند. ۳. قلمرو مطلق بازارگردان: سرعت در فیلم‌ها، اغلب می‌شنویم که صندوق‌هایی با سرعت اینترنت بالاتر غالب‌تر هستند. بسیاری از بازارگردان‌ها حتی سرورهای خود را به سرورهای صرافی نزدیک‌تر می‌کنند. چرا؟ در نهایت، بیایید در مورد مزایای تجهیزات فیزیکی و مزایای منحصر به فرد "اجرایی" در صرافی‌های کریپتو صحبت کنیم. آربیتراژ تأخیر، مربوط به پیش‌بینی قیمت‌های آینده نیست، بلکه اجرای سفارش‌های خرید/فروش در قیمت‌های مطلوب‌تر قبل از اینکه دیگران "واکنش" نشان دهند، است. در مدل‌های نظری: قیمت‌ها پیوسته هستند و اطلاعات همگام‌سازی می‌شوند. اما در واقعیت: بازارها رویداد-محور هستند، اطلاعات به صورت ناهمگام می‌رسند. چرا اطلاعات ناهمگام می‌رسند؟ زیرا دریافت سیگنال‌های قیمت از صرافی‌ها و ارسال دستورات سفارش به صرافی‌ها هر دو زمان می‌برند—یک محدودیت دنیای فیزیکی. حتی در بازارهای کاملاً مطابق: صرافی‌های مختلف، منابع داده، موتورهای تطبیق و موقعیت‌های جغرافیایی باعث تأخیر می‌شوند. بنابراین، بازارگردان‌هایی با تجهیزات پیشرفته‌تر، ابتکار عمل را در دست دارند. این موضوع توانایی‌های خود بازارگردان را می‌آزماید و ارتباط کمی با سایر بازیکنان دارد، بنابراین من آن را قلمرو مطلق آن‌ها می‌دانم. یک مثال ساده: فرض کنید می‌خواهید بفروشید و با بهترین قیمت پیشنهادی بازار قیمت‌دهی می‌کنید. از نظر تئوری، باید پر شود. اما من نیز می‌خواهم بفروشم، و چون قیمت را سریع‌تر از شما می‌بینم و قیمت‌دهی می‌کنم، سفارش من اول پر می‌شود. موجودی شما فروخته نشده باقی می‌ماند و مانع از بازگشت موقعیت شما به حالت خنثی می‌شود. موقعیت‌های واقعی بسیار پیچیده‌تر هستند. جالب اینجاست که به دلیل عدم مقررات، تقریباً همه صرافی‌های کریپتو می‌توانند به حساب‌های خاص حق اجرای اولویت‌دار اعطا کنند—اساساً به آن‌ها اجازه می‌دهند در صف جلو بزنند. این امر به ویژه در صرافی‌های کوچک‌تر رایج است و اهمیت "داخلی بودن" در کریپتو را برجسته می‌کند، قابل مقایسه با تحقیق. اینکه آیا می‌توانید با امنیت اجرا کنید، گامی حیاتی در تبدیل تئوری آلفا به عمل است. این قسمت سعی کرده از دیدگاه یک بازارگردان بنویسد. عملیات واقعی بدون شک پیچیده‌تر است—به عنوان مثال، صف‌های پویا شامل جزئیات ظریف زیادی در عمل هستند. بازخورد متخصصان مورد استقبال است. پینوشت: یک افسوس درباره این مقاله عنوان "گسترش قلمرو در بازارگردانی" است. من در ابتدا قصد داشتم در مورد پوشش ریسک پویا و اختیارات معامله بحث کنم، زیرا معتقدم این چالش‌برانگیزترین جنبه مفهومی بازارگردانی است، شایسته عنوان "گسترش قلمرو". با این حال، پس از یک روز کار روی آن و نوشتن نیمی از مقاله، نتوانستم بفهمم چگونه آن را به صورت سیستماتیک توضیح دهم، بنابراین به آلفای خرد روی آوردم. @agintender مقاله‌ای دارد که بسیاری از مفاهیم حرفه‌ای پوشش ریسک را پوشش می‌دهد—همه را تشویق می‌کنم آن را بررسی کنند.

چین‌کچر گزارش می‌دهد، بر اساس داده‌های کوین‌گلاس، اگر اتریوم به زیر ۲,۸۰۱ دلار سقوط کند، شدت انباشته لیکوئیدیشن پوزیشن‌های لانگ در صرافی‌های اصلی به ۵۱۶ میلیون دلار خواهد رسید. در مقابل، اگر اتریوم از مرز ۳,۰۶۸ دلار عبور کند، شدت انباشته لیکوئیدیشن پوزیشن‌های شورت در صرافی‌های اصلی به ۴۴۰ میلیون دلار خواهد رسید.

خبرگزاری ChainCatcher، بر اساس داده‌های Coinglass، اگر BTC از ۹۱,۵۰۴ دلار عبور کند، شدت انباشته تسویه‌ی شورت در صرافی‌های متمرکز اصلی به ۵۰۳ میلیون دلار خواهد رسید. برعکس، اگر BTC به زیر ۸۳,۸۵۰ دلار سقوط کند، شدت انباشته تسویه‌ی لانگ در صرافی‌های متمرکز اصلی به ۵۰۳ میلیون دلار خواهد رسید.