بیتبیتس نیوز، ۲۴ دسامبر: جیک چروینسکی، مدیر ارشد حقوقی شرکت سرمایهگذاری خطرپذیر ارز دیجیتال واریانت فاند، در شبکههای اجتماعی پستی منتشر کرد و اظهار داشت: «بحث توکن در مقابل سهام تازه آغاز شده است. بسیاری از پروژههای کریپتو در دوران ریاست پیشین کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، گری گنسلر، متولد شدند، زمانی که فشار نظارتی شدید شرکتهای توسعه را مجبور کرد تقریباً تمام ارزش را به سمت سهام هدایت کنند نه توکن. امروز، محیط سیاستگذاری در حال تغییر است و فرصتهای جدیدی در حال ظهور هستند. کشف اینکه چگونه (یا آیا) توکن و سهام میتوانند به خوبی با هم کار کنند، زمان و آزمایش قابل توجهی خواهد برد. و این دور از آزمایش اکنون آغاز شده است.
من موضع خاصی در مورد وضعیت آوه ندارم، اما میخواهم بر یک نکته تأکید کنم: وضوح همیشه از اهمیت بالایی برخوردار است. دارندگان توکن باید به وضوح درک کنند که واقعاً چه چیزی را مالک هستند، چه چیزی را میتوانند کنترل کنند و چه چیزی را نمیتوانند. فضای طراحی برای جذب ارزش توکن بسیار گسترده است، به مراتب بیشتر از سهام سنتی. من معتقدم که برای مدت قابل توجهی، بعید است که یک مدل توکن استاندارد مانند سهام ظهور کند. ما معتقدیم توکنها باید ارزش درونزنجیرهای را حمل کنند، در حالی که سهام باید ارزش برونزنجیرهای را حمل کند. نوآوری اصلی که توسط توکنها آزاد میشود، مالکیت خودمختار دارایی دیجیتال است. توکنها به دارندگان امکان میدهند بدون اتکا به واسطههای برونزنجیرهای، زیرساخت درونزنجیرهای را مستقیماً مالک و کنترل کنند.
با این حال، ارزش برونزنجیرهای متفاوت است. دارندگان توکن نمیتوانند مستقیماً درآمد یا داراییهای برونزنجیرهای را مالک یا کنترل کنند، بنابراین در بیشتر موارد، چنین ارزشی باید متعلق به سهام باشد، نه توکن. البته، مدلهای دیگر نیز ممکن است کار کنند. برخی پروژهها ممکن است مدل تکدارایی بدون هیچ سهامی را انتخاب کنند، در حالی که دیگران ممکن است تصمیم بگیرند توکنهای خود را به عنوان اوراق بهادار توکنشده در نظر بگیرند و قوانین جدیدی را اعمال کنند که ممکن است کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در آینده برای این بازار تعیین کند.»
