El Reino Unido nombra seis bancos para liderar la primera emisión de gilts digitales a principios de 2027
Tapbit WireEl Gobierno del Reino Unido ha designado seis bancos para liderar su primera emisión de gilts digitales, con una prueba piloto prevista para el primer trimestre de 2027.
Resumen
Seis bancos gestionarán la colocación, la interacción con inversores y la distribución del piloto DIGIT.
La plataforma Orion de HSBC alojará el bono dentro del Laboratorio de Valores Digitales del Reino Unido.
Ejecutivos del sector afirman que los bonos digitales necesitan integrarse con sistemas de efectivo, custodia y liquidación existentes.
Las autoridades estadounidenses y británicas examinan enfoques comunes para valores tokenizados y su liquidación.
El 6 de octubre, HM Treasury anunció que Barclays, HSBC, Lloyds, Morgan Stanley, NatWest y RBC Capital Markets actuarán como gestores líderes conjuntos del Instrumento Digital de Gilts (DIGIT).
Tras un proceso competitivo de contratación, estos nombramientos permiten iniciar la interacción con inversores, según indicó el departamento. La secretaria económica del Tesoro, Lucy Rigby, dio a conocer la selección durante su discurso inaugural en la Semana de Activos Digitales del Reino Unido.
Los bancos británicos para gilts digitales gestionarán la venta y la interacción con inversores
Bajo el mandato del Tesoro, las seis instituciones prestarán servicios de colocación, apoyarán las conversaciones con inversores y distribuirán DIGIT el día de su emisión. El departamento señaló que su proceso de selección evaluó a los proveedores según criterios transparentes y objetivos.
Para la prueba piloto, el Tesoro especificó un bono a corto plazo emitido directamente sobre infraestructura digital, con liquidación en cadena y una plataforma operando dentro del Laboratorio de Valores Digitales. Según su diseño, la transacción será independiente del programa principal de gestión de la deuda gubernamental.
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En su discurso, Rigby afirmó que el Gobierno pretende cotizar DIGIT como el primer activo digital en el mercado principal de LSEG. También se están realizando preparativos para posibles emisiones adicionales, sujetas al éxito de la primera transacción.
La ministra describió el proyecto en X como «una prueba práctica de nueva infraestructura financiera», destacando su emisión a principios del próximo año.
La plataforma de HSBC se conectará con la infraestructura de LSEG
Como informó crypto.news el 15 de julio, el primer bono soberano digital previsto estará denominado en libras esterlinas y se emitirá mediante la plataforma Orion de HSBC. El informe remonta el piloto a su anuncio en 2024 y a la designación de HSBC como proveedor de la plataforma en febrero de 2026.
En ese momento, el Tesoro señaló que el proyecto examinaría si la tecnología de libros contables distribuidos podría acortar los plazos de liquidación, reducir el trabajo de conciliación y disminuir los costes operativos. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, también afirmó que el banco central trabajaría para aceptar DIGIT como garantía en sus operaciones de mercado.
Según el último anuncio del Tesoro, HSBC y London Stock Exchange Group firmaron un memorando de entendimiento en julio para desarrollar un enlace bilateral de depósito de valores digitales. Rigby indicó que dicha conexión permitirá a los inversores acceder a DIGIT mediante cualquiera de las dos infraestructuras.
Durante su intervención del martes, la ministra también señaló que HSBC se convirtió en la primera entidad autorizada para operar un depósito de valores digitales en producción dentro del entorno regulador experimental (sandbox) en julio. Posteriormente, ClearToken se convirtió en la segunda empresa en obtener dicha autorización, según afirmó.
Según Rigby, el Gobierno prevé introducir legislación secundaria en los próximos meses para apoyar los servicios y emisiones digitales dentro del entorno regulador experimental (sandbox).
La liquidación digital requiere conexiones con efectivo y custodia
Para Richard Baker, CEO y fundador de Tokenovate, la prueba de infraestructura del piloto incluye las conexiones entre valores digitales y los sistemas financieros establecidos. Baker, miembro del Grupo de Trabajo Industrial de Mercados Digitales al por mayor del HM Treasury, declaró a Cointelegraph:
«La liquidación en cadena requerirá conectar con efectivo, custodia e infraestructura de liquidación existente, manteniendo estándares comunes y certeza jurídica para garantizar coherencia en los eventos del ciclo de vida entre los distintos sistemas».
Según afirmó, construir esas conexiones desde el inicio podría ayudar a determinar si la tokenización mejora la liquidez y la eficiencia del mercado sin crear sistemas digitales independientes.
Un informe del 22 de julio analizó el reto de la liquidación en efectivo de DIGIT, citando el trabajo del Banco de Inglaterra y la Autoridad de Conducta Financiera sobre opciones de pago. Los reguladores estaban evaluando depósitos tokenizados, stablecoins reguladas y dinero del banco central como activos de liquidación.
Según la consulta del banco central de mayo, un servicio de sincronización previsto vincularía los libros contables de activos digitales con las libras esterlinas mantenidas en su sistema de liquidación bruta en tiempo real. El Banco fijó como objetivo el año 2028 para este servicio, que permitiría liquidar simultáneamente las partes de valores y pagos de una transacción.
En pruebas bancarias independientes cubiertas el 24 de septiembre, UK Finance señaló que Barclays, Lloyds y NatWest completaron dos transacciones hipotecarias con depósitos tokenizados. Otro grupo de tres bancos, incluido HSBC, probó un pago persona a persona vinculado a una compra simulada en un mercado en línea.
Según UK Finance, en las pruebas hipotecarias los fondos permanecieron bloqueados durante el proceso inmobiliario y se liberaron automáticamente tras su finalización. En la prueba del mercado en línea, el pago dependía de la confirmación de la recepción de los bienes, aunque no se intercambiaron bienes físicos.
Los bancos participantes prevén emitir tres bonos digitales en el primer trimestre de 2027, negociables y liquidables mediante depósitos tokenizados, según declaró Jana Mackintosh, directora gerente de pagos e innovación de UK Finance, a Reuters. La asociación también planea crear una empresa, un reglamento y un marco de gobernanza para el proyecto de depósitos.
La colaboración EE.UU.-Reino Unido abarca la liquidación transfronteriza de valores
Para los participantes del mercado estadounidense, el trabajo normativo relacionado incluye la cooperación entre los reguladores financieros estadounidenses y británicos. Un informe del 12 de agosto sobre las recomendaciones para mercados tokenizados EE.UU.-Reino Unido abordó propuestas de experimentos transfronterizos y enfoques regulatorios comunes, distinguiéndolas claramente de normas vinculantes.
Según las recomendaciones del Grupo de Trabajo del 14 de julio, la SEC, la CFTC, la FCA y el Banco de Inglaterra buscarán enfoques comunes para el tratamiento regulatorio de los activos tokenizados. Su labor incluye la finalidad de la liquidación y el posible uso de stablecoins o fondos del mercado monetario tokenizados como garantía en contrapartes centrales.
Asimismo, ambos gobiernos prevén involucrar durante un año a un grupo liderado por el sector privado para probar usos transfronterizos de activos tokenizados y compartir buenas prácticas con las autoridades, según indica el documento normativo.
En declaraciones a Cointelegraph, Marius Jurgilas, CEO de Axiology y exbanquero central, afirmó que conectar la emisión, distribución, negociación y liquidación de valores mediante infraestructura regulada podría «ampliar su base de inversores y crear más opciones de financiación». Añadió que el respaldo gubernamental podría ayudar a establecer un mercado donde el capital fluya con mayor facilidad entre países y llegue a más emisores.
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