Las empresas cripto del Reino Unido enfrentan un nuevo proceso de autorización de la FCA

La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ha emitido directrices definitivas que exigen a las empresas cripto reevaluar sus permisos antes de que se abran las solicitudes el 30 de septiembre para un régimen regulatorio que entrará en vigor en octubre de 2027.

Resumen

• Las solicitudes ante la FCA se abrirán el 30 de septiembre, mientras que el nuevo régimen cripto entrará en vigor el 25 de octubre de 2027.

• Los registros y permisos existentes no se trasladarán automáticamente al nuevo marco regulatorio.

• Las empresas que deseen acogerse a disposiciones transitorias deben presentar su solicitud antes del 28 de febrero de 2027.

• Las directrices abarcan stablecoins, plataformas de negociación, custodia, servicios de transacción y mecanismos de staking.

Las directrices de la FCA definen qué empresas cripto necesitan aprobación

La Autoridad de Conducta Financiera indicó el 16 de septiembre que sus directrices definitivas sobre el alcance regulatorio ayudarán a las empresas a determinar si sus productos y servicios requieren autorización bajo el nuevo marco.

Las actividades incluidas en las directrices son la emisión de stablecoins calificadas, la operación de plataformas de negociación cripto, la intermediación en activos digitales y la organización de transacciones. La custodia de criptoactivos y la organización de servicios de staking también podrían requerir la aprobación de la FCA, según el modo de operación de la empresa.

En lugar de basarse en la descripción que la empresa hace de su actividad, las directrices regulatorias examinan las funciones que esta efectivamente desempeña. Por tanto, una empresa podría tener que evaluar cada servicio por separado para identificar los permisos necesarios para su modelo de negocio.

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Los registros actuales ante la FCA no se convertirán automáticamente en autorizaciones bajo las nuevas normas. Las empresas que ya cuenten con otros permisos regulatorios podrían necesitar solicitar una modificación de permiso si planean realizar una o varias actividades cripto reguladas.

Las empresas registradas bajo las normas británicas contra el blanqueo de capitales también deben completar el nuevo proceso de autorización. El sistema actual de registro tiene un alcance más limitado y no otorga los permisos exigidos una vez que entre en vigor el nuevo marco.

«Prepararse para la regulación comienza por comprender cómo se aplica el régimen a su empresa», afirmó David Geale, director ejecutivo de consumidores, pagos y competencia de la FCA.

«Estas directrices brindan a las empresas la claridad que han solicitado para prepararse con confianza.»

Según la autoridad reguladora, se ofrecerán reuniones previas a la solicitud y seminarios web para ayudar a las empresas a comprender el Manual de la FCA, el proceso de autorización y los requisitos prudenciales.

Las empresas cripto del Reino Unido enfrentan dos fechas clave para presentar solicitudes

Las solicitudes se abrirán el 30 de septiembre, lo que otorga a las empresas más de un año para prepararse antes de que el régimen entre en vigor el 25 de octubre de 2027. No obstante, las empresas que busquen acceder a los regímenes transitorios tienen una fecha límite anterior: el 28 de febrero de 2027.

Según el cronograma de la FCA, el mecanismo transitorio se aplicará a las empresas elegibles que presenten sus solicitudes antes de la fecha límite de febrero. Las empresas que esperen más allá de ese plazo podrían no calificar para dichos regímenes cuando entren en vigor las nuevas normas.

La reguladora finalizó gran parte de su paquete normativo en junio tras varias rondas de consulta con el sector. Ya en febrero, el Parlamento había aprobado el Reglamento sobre Activos Cripto de 2026 de la Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2000, incorporando servicios adicionales de activos digitales bajo la jurisdicción de la FCA.

El paquete completo abarca más que la mera entrada al mercado e incluye normas sobre reservas y canje de stablecoins, custodia cripto, resiliencia operativa, trato al consumidor y requisitos de capital. Disposiciones separadas regulan la admisión de tokens y las conductas indebidas en plataformas de negociación.

Por ejemplo, los emisores de stablecoins deberán cumplir requisitos sobre activos respaldatorios, protección de activos, divulgaciones y canje. Los custodios enfrentarán normas sobre la custodia segura de criptoactivos de clientes, mientras que plataformas de negociación e intermediarios tendrán obligaciones específicas según sus servicios.

La FCA indicó que el Gobierno ha introducido exclusiones y aclaraciones limitadas para ciertos proveedores técnicos. La mayoría de las empresas cripto no se ven afectadas por estos cambios y pueden usar las directrices actuales para preparar sus solicitudes.

Durante octubre, la reguladora consultará sobre actualizaciones específicas relativas a stablecoins británicas calificadas, negociación propia, market making y algunos proveedores tecnológicos. La revisión también considerará protocolos descentralizados, acuerdos de custodia que involucren depositarios centrales de valores e infracciones en normas de promoción financiera.

Empresas extranjeras podrían quedar dentro del perímetro cripto del Reino Unido

Las empresas con sede fuera del Reino Unido deberán revisar este marco si prestan servicios regulados a clientes del país o actúan en su mercado.

El paquete normativo de la FCA de junio identifica a las empresas extranjeras que atienden consumidores británicos como afectadas por el régimen. Por tanto, exchanges estadounidenses, custodios, emisores de stablecoins y proveedores de staking podrían requerir autorización británica incluso si sus operaciones corporativas principales siguen radicando en Estados Unidos.

Para las empresas estadounidenses, este proceso británico constituye una evaluación de cumplimiento independiente de los requisitos locales de registro y licencia. La autorización de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) o un regulador estatal no sustituye la aprobación de la FCA para actividades reguladas en el Reino Unido.

Además, ambos países avanzan mediante procesos legislativos distintos. En Estados Unidos, el fracaso de una votación procesal en el Senado sobre la Ley CLARITY dejó a las agencias federales encargadas de aplicar normas existentes, mientras los legisladores deciden si reactivan este proyecto de ley sobre estructura del mercado. Como informó previamente crypto.news, expertos del mercado señalaron que esta paralización deja sin resolver interrogantes sobre el tratamiento de tokens, exchanges y finanzas descentralizadas.

En cambio, el marco británico tiene una fecha de entrada fija y una ventana definida para solicitudes. Las empresas internacionales que operen en ambos mercados aún deberán evaluar sus productos frente a las normas de cada país, pues la autorización en una jurisdicción no otorga acceso automático a la otra.

La política británica sobre activos digitales va más allá de la autorización

El trabajo regulatorio parlamentario ha continuado paralelamente al cronograma de implementación de la FCA. En septiembre, la Cámara de los Lores aprobó por 194 votos contra 138 una enmienda que exige al Tesoro elaborar una estrategia nacional sobre activos digitales dentro de los 12 meses posteriores a la entrada en vigor de la Ley de Servicios Financieros y Mercados.

Dicha estrategia propuesta abarcaría criptoactivos, stablecoins, valores tokenizados e infraestructura financiera digital. Como se detalló en la votación de la Cámara de los Lores, la enmienda establecería un plazo formal para el trabajo normativo del Tesoro, siempre que se mantenga en la versión final de la ley.

Los reguladores también evalúan cómo integrar los activos tokenizados dentro del marco financiero vigente. En septiembre, la FCA solicitó retroalimentación del sector sobre si ciertos productos de oro tokenizado deberían eximirse de las normas sobre fondos de inversión colectiva y fondos de inversión alternativos.

Esta revisión del oro tokenizado incluye colaboración con el Tesoro y el Banco de Inglaterra sobre el posible uso de lingotes digitales en mercados mayoristas. Ninguna exención ha sido aprobada aún, y el Banco de Inglaterra estudia si los activos tokenizados elegibles, incluidas las stablecoins, podrían usarse como garantía en su Marco Monetario en libras esterlinas.

La FCA y el Banco de Inglaterra también publicarán una hoja de ruta para la tokenización en mercados financieros mayoristas, abarcando valores, garantías, infraestructura de compensación y liquidación.

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