¿Ha llegado el mercado alcista? RootData publicó la alerta de desbloqueo de proyectos populares del Q4: 1.537 proyectos revelaron patrones de oferta de tokens, ya no solo proveedores de salida de liquidez

Entramos en el cuarto trimestre de 2026. ALLO y HUMA experimentarán el primer desbloqueo concentrado de acciones vinculadas a equipos e inversores en noviembre; DBR y ZRO continuarán con liberaciones trimestrales y mensuales; ENA liberará el resto de las acciones para inversores en una única emisión el 5 de octubre. Este artículo resume, mediante datos de RootData y anuncios oficiales de los proyectos, los recientes planes de desbloqueo y los cambios en la economía token durante los últimos dos años.

I. Próximos desbloqueos de tokens populares

El actual desbloqueo de ALLO y HUMA corresponde a un 'Cliff', es decir, el primer desbloqueo concentrado tras finalizar el período de bloqueo; DBR y ZRO se liberan según un calendario fijo. La tabla inferior indica la proporción máxima de oferta, mientras que el texto principal detalla por separado la proporción de oferta circulante al momento de la verificación. La cantidad circulante puede variar, por lo que dicha proporción podría diferir de la vigente el día del desbloqueo.

Principales eventos de desbloqueo en el Q4

Allora (ALLO): Primer desbloqueo interno de ~160 millones de tokens

Allora es una red descentralizada de IA. Inversores y colaboradores clave recibirán respectivamente el 31,05 % y el 17,5 % de la oferta total; tras un período de bloqueo de un año, liberarán el 33 % de sus participaciones, unos 160,2 millones de tokens. Según los ~250 millones de tokens en circulación indicados en la plataforma de calendarios, este desbloqueo representa aproximadamente el 64 % de la oferta circulante actual; sumando otros lotes del mismo periodo, el total asciende a ~163,9 millones de tokens.

Este lote de acciones recién transferibles está principalmente en manos de inversores y colaboradores clave, y su escala es relativamente grande comparada con la oferta circulante actual. Allora ya cuenta con mainnet y base de financiación, pero los datos actuales carecen de demanda continua de pagos ni de ingresos, dificultando temporalmente cuantificar la capacidad del negocio para absorber la nueva oferta. El volumen real de ventas también dependerá de los planes de disposición de estos titulares. Fuente: Reglas oficiales de ALLO.

Huma (HUMA): Desbloqueo interno aplazado seis meses

Huma se centra en PayFi, ofreciendo financiación y liquidez para pagos reales. El primer desbloqueo para equipo, asesores e inversores mayoritarios se ha pospuesto del 26 de mayo de 2026 al 26 de noviembre de 2026. Estas acciones representan el 39,9 % del suministro total; si se estiman liberadas de forma uniforme en los siguientes 12 trimestres, el primer lote interno será de ~332,5 millones de tokens; sumando otras categorías del mismo periodo, el total alcanza entre ~459 y ~479 millones de tokens, equivalente al 4,59 %–4,79 % del suministro máximo de 10.000 millones de tokens.

El negocio de Huma gira en torno a pagos reales, y el aplazamiento de seis meses retrasa el tiempo de entrada en circulación de las acciones internas. Sin embargo, la escala actual de pagos no se traduce directamente en demanda de compra de HUMA, y el valor que el token pueda obtener del crecimiento empresarial sigue dependiendo de su uso y de los mecanismos de distribución de valor. Este ajuste afecta solo a parte de las acciones internas, mientras que categorías como ecología y tesorería seguirán liberándose según sus respectivos cronogramas. Fuente: Reglas token de HUMA.

deBridge (DBR) y LayerZero (ZRO): Desbloqueos trimestrales y mensuales

El desbloqueo trimestral de DBR equivale a ~618,3 millones de tokens, lo que representa aproximadamente el 10,44 % de la oferta circulante en ese momento según la plataforma de calendarios, con lotes trimestrales similares posteriores. deBridge ofrece comercio y coincidencia de transferencias de activos entre cadenas; los fondos no necesitan permanecer mucho tiempo en el protocolo, por lo que el TVL (valor total bloqueado) no refleja completamente su escala operativa. El protocolo ya genera ingresos por tarifas y recompras, y los desbloqueos continuos junto con las recompras afectarán simultáneamente la oferta y la demanda del mercado. Fuente: Reglas oficiales de DBR.

El desbloqueo mensual de ZRO equivale a ~23,63 millones de tokens, lo que representa aproximadamente el 6,69 % de la oferta circulante en ese momento según la plataforma. LayerZero proporciona infraestructura de mensajería entre cadenas; la empresa ha divulgado algunas recompras de acciones de inversores y re-bloqueos, así como acuerdos de recompra vinculados a los ingresos de Stargate. Los primeros han retrasado el momento en que ciertas acciones pueden venderse, mientras que los segundos han incrementado la demanda de compra del token; los datos actuales no permiten confirmar qué proporción de los desbloqueos mensuales cubren dichas recompras. Fuente: Explicación oficial de ZRO.

La exportación frontal de RootData incluye esta vez 90 muestras tras eliminar duplicados por token, de las cuales 87 tienen ratios válidos de «próximo desbloqueo», y 16 alcanzan o superan el 10 %, lo que representa aproximadamente el 18,4 %. Este campo se aproxima al ratio entre el valor desbloqueado y el valor de mercado circulante, reflejando la escala de oferta, no la caída esperada. El «próximo lote» registrado en la instantánea y el gran desbloqueo interno analizado aquí podrían corresponder a fechas distintas.

Otros planes de desbloqueo de proyectos

La publicación trimestral ecológica de LAYER se ejecuta en paralelo con la liberación continua del equipo e inversores, y los suministros posteriores se distribuyen en diferentes lotes. Reglas oficiales y calendario. La actualización Vega de VANA abarca productos y tecnología; las tasas de suministro y emisión no han cambiado; se mantendrá la liberación original.

Humanity (H) sufrió un incidente de seguridad y una migración de tokens en junio de 2026. La correspondencia entre tokens y los cambios en la profundidad de negociación antes y después de la migración hacen más compleja la comparación de su precio y volumen en circulación. Libro blanco oficial, actualizaciones del calendario y página oficial de recuperación. Los ajustes a las reglas de suministro de LISTA y STABLE se detallarán en la segunda parte.

Proyectos con liberaciones en curso

Fuente: reglas de JTO, plan de JUP, calendario de APT, plan de SUI, datos del plan de SUI y anuncio oficial de W.

Además, el punto de inicio del desbloqueo del equipo de UNITE, tras el retraso, es el 30 de septiembre de 2026, y el calendario acelerado de ENA está fijado para el 5 de octubre de 2026.

II. Proyectos populares que modificaron su economía token en los últimos dos años

En los últimos dos años, varios ajustes a la economía token han modificado el cronograma original de desbloqueos: UNITE y Story retrasaron la liberación de acciones internas; BABY concentrará sus desbloqueos en liberaciones mensuales; y ENA aceleró la liberación de algunas acciones de inversores. La quema, el bloqueo permanente y las recompras modificaron respectivamente la cantidad total, la cantidad en circulación o la demanda de compra en el mercado. A continuación se resumen dichos ajustes, diferenciando los ya ejecutados de los aún pendientes.

Retrasos y extensiones de bloqueo

UNITE, mediante gobernanza en noviembre de 2025, pospuso 8 meses el desbloqueo de inversores, equipo y asesores. El nuevo inicio es: 30 de julio de 2026 para inversores, 30 de septiembre de 2026 para el equipo y 30 de agosto de 2026 para asesores. La duración y cantidad total de liberaciones posteriores permanecen inalteradas; solo se retrasa la entrada de la oferta a la circulación.

En junio de 2026, Story anunció su cambio de nombre a DATA Network y migró su token en proporción 1:1 a DATA. Las tenencias internas se pospusieron primero del 13 de febrero al 13 de agosto de 2026, y luego la junta aprobó un segundo retraso de 18 meses hasta el 13 de febrero de 2028. Estos dos retrasos modificaron el momento de circulación de las acciones internas, pero la cantidad total, distribución y propiedad siguen iguales.

HUMA ha pospuesto el primer desbloqueo interno 6 meses, al 26 de noviembre de 2026, mientras que la ecología y la tesorería tienen otras liberaciones. SAHARA ha pospuesto las acciones de inversores 3 meses, al 26 de septiembre de 2026, y las de fundadores, equipo central y asesores 6 meses, al 26 de diciembre de 2026. Estos ajustes solo aplican a los destinatarios mencionados.

0G ajustó en septiembre de 2026 la distribución de ~44 % para equipo e inversores tempranos. El primer desbloqueo se pospuso del 22 de octubre de 2026 al 22 de octubre de 2027, pero el periodo posterior se redujo de 36 a 24 meses, manteniéndose el plan final en septiembre de 2029. Si la cantidad total se mantiene y se libera uniformemente, la velocidad mensual tras el retraso aumentará un 50 % respecto al plan original.

El ajuste de WLD ocurrió antes, en julio de 2024, fuera de la ventana de observación de dos años de este artículo: ~80 % de los acuerdos de bloqueo relacionados con el equipo TFH e inversores se extendieron de 3 a 5 años. El 80 % se refiere a ese tipo de tenencia, no al suministro total. Al extenderse el periodo, el mismo lote de acciones se distribuye en más tiempo.

Liberaciones por lote y lineales

BABY cambió las acciones sujetas a bloqueo de inversores tempranos, equipo y asesores para liberarlas mensualmente al 1/36 desde el 10 de mayo de 2026 hasta abril de 2029. El lote concentrado original se dispersó en un esquema mensual, manteniéndose la cantidad total de esas acciones. Las incentivos ecológicos y el staking siguen siendo otras fuentes de oferta.

Wormhole lanzó W 2.0 en septiembre de 2025, cambiando la liberación de múltiples tipos de acciones de anuales concentradas a quincenales, además de extender algunos periodos de bloqueo. Así, la cantidad liberada en una fecha concreta se dispersa. Algunos tokens ingresan primero a custodia de la fundación, y el momento de venta para los destinatarios finales sigue sujeto a sus condiciones específicas de bloqueo; el tiempo contable de custodia y el tiempo efectivo de venta no coinciden totalmente.

Liberaciones aceleradas

ENA cambió las liberaciones mensuales restantes para inversores originales a una única liberación a partir del 5 de octubre de 2026. Se estima que serán ~1.400 millones de tokens; la cantidad neta final aún depende de la verificación contra la lista de recompras y liberaciones. Este ajuste no implica la liberación simultánea de todas las acciones de VC, equipo y fundación. Así, la oferta previamente dispersa en meses posteriores se concentra antes, y las recompras generan demanda de compra parcial, aunque la escala neta real de liberación aún no está confirmada.

La exención del bloqueo contractual para los ENA en posesión de StablecoinX entrará en vigor el 5 de octubre de 2026. Las ventas posteriores a dicha exención siguen requiriendo el consentimiento previo por escrito de la fundación; además, las ventas específicas con fines de financiación exigen notificación con 5 días hábiles de antelación, y la fundación conserva el derecho de preferencia. Estas restricciones contractuales seguirán afectando el momento y el método de venta de esa parte de las tenencias.

STABLE reformula las reglas de bloqueo

El nuevo libro blanco de STABLE prevé incluir 82 000 millones de tokens, equivalente al 82 % del total, bajo el «Bloqueo Universal» (reglas unificadas de bloqueo). El plan entrará en vigor el 5 de octubre de 2026, con la primera liberación reprogramada para el 8 de diciembre de 2027, seguida de siete fases superpuestas. Este nuevo esquema retrasará la oferta cercana según el calendario original, aunque, al momento de la investigación, aún no ha entrado en vigor.

La cláusula de protección de precios en las nuevas reglas permite posponer ciertas liberaciones bajo condiciones específicas, sin ofrecer garantías de precio. Esta protección finaliza el 8 de diciembre de 2029, fecha en que los tokens restantes se liberarán íntegramente según lo establecido. Así, algunos momentos de liberación quedan vinculados a condiciones de precio, pero se mantiene la liberación final obligatoria. Los derechos de voto y de venta durante el período de bloqueo están sujetos a reglas distintas. Nuevo libro blanco de Stable.

Bloqueo y destrucción permanentes

Jupiter destruyó 3 000 millones de JUP en enero de 2025, reduciendo el límite de oferta de 10 000 millones a 7 000 millones, es decir, un 30 %. Esta parte de los tokens ha sido retirada de la oferta y ya no forma parte de futuras liberaciones.

LISTA bloqueó de forma permanente 200 millones de tokens mediante LIP021 y ajustó varias distribuciones. Las participaciones bloqueadas de forma permanente ya no ingresarán a la oferta disponible, aunque la oferta total mostrada en el contrato no necesariamente disminuirá de forma sincrónica, y su tratamiento difiere del de la destrucción. La página oficial aún contiene explicaciones tanto nuevas como antiguas, y las proporciones de distribución anteriores no corresponden plenamente a los futuros planes de liberación.

Suspensión de emisiones y recompras

En el acuerdo «Cero Neto» tras la votación del DAO en febrero de 2026, JUP pospuso la distribución de 700 millones de tokens Jupuary, suspendió las emisiones en cadena de las reservas del equipo y estableció compensaciones para las ventas reales de participaciones relacionadas con Mercurial; el mecanismo original de recompra del 50 % de los ingresos en cadena sigue vigente. Los 700 millones de tokens pospuestos permanecen en la billetera multisignatura comunitaria y podrán redistribuirse mediante gobernanza en el futuro, sin ser destruidos. Por tanto, JUP presenta simultáneamente tres tipos de cambios: reducciones de oferta ya realizadas, distribuciones pospuestas y recompras en curso.

El mecanismo de recompra para ENA ha sido aprobado mediante votación, con el primer umbral vinculado a una escala de 7 500 millones de USDe. La escala de recompra sigue dependiendo del desencadenamiento del umbral y de su ejecución posterior; esta información no es suficiente para confirmar el importe real de compras.

LISTA eliminará el modelo de bloqueo veLISTA en la Tokenomics 2.0 en primavera de 2026, redirigiendo la distribución de valor hacia recompras. Las participaciones previamente apostadas podrán retirarse, facilitando así la entrada de tokens existentes al mercado de negociación, sin acuñación nueva. Tanto las salidas por desbloqueo como las compras mediante recompra afectarán simultáneamente la oferta y la demanda del mercado, cuyo efecto final dependerá de la escala de ambas y de la sostenibilidad de los fondos destinados a recompras.

Ajuste de la tasa de inflación y del límite de oferta

Aptos impulsará una reforma de la oferta en 2026, con un panel oficial que indica un límite de 2 100 millones de tokens y una tasa anualizada de recompensas por staking del 2,6 %. En la verificación anterior se añadieron aproximadamente 1,6 millones de tokens mensuales, y en los últimos 30 días se destruyeron unos 164 000 tokens, resultando en un incremento neto de unos 1,4 millones. Con este dato, APT sigue en estado de emisión neta, con nueva oferta proveniente de recompensas por staking y simultáneamente con la liberación de participaciones existentes.

Conclusión

En este análisis, se extrajeron como muestra 1 537 proyectos con planes de desbloqueo de RootData. Los desbloqueos internos iniciales de ALLO y HUMA están relativamente concentrados, mientras que DBR y ZRO se extienden a lo largo de múltiples ciclos. Los ajustes de tokenómica también muestran direcciones distintas: Story ha pospuesto sus desbloqueos internos, 0G ha comprimido los períodos posteriores de liberación aunque con retraso, ENA ha concentrado las liberaciones tempranas y JUP ha combinado destrucción, suspensión de emisiones y recompras. Al modificar los cronogramas de desbloqueo, ya existen diferencias significativas en la cantidad y el ritmo futuros de oferta de cada proyecto.