Franklin Templeton nimmt letzte Hürde für ETFs, die Aktiendividenden in Bitcoin umwandeln

Franklin Templeton nimmt letzte Hürde für ETFs, die Aktiendividenden in Bitcoin umwandeln

Franklin Templeton hat den letzten regulatorischen Schritt vor dem Start zweier börsengehandelter Fonds unternommen, die Aktiendividenden in Bitcoin umwandeln.

Am 22. Oktober reichte Franklin Templeton beim Securities and Exchange Commission (SEC) ein Formular 8-A ein, um Anteile des Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF und des Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF für den Handel an der Nasdaq zu registrieren. Ein am selben Tag eingereichter Prospekt nennt den 27. Oktober als Wirksamkeitsdatum.

Die Unterlagen für beide Fonds lagen bereits im Juni vor – ohne Ticker und Gebühren. Vier Monate später liegen nun alle Details vor.

So funktionieren die Fonds

Der Equity-Fonds (Ticker: FBEQ) verfolgt den VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index. Der Index enthält die 500 größten US-Unternehmen nach Marktkapitalisierung, gewichtet nach float-adjusted Marktkapitalisierung.

Stand 30. September umfasste er 499 Aktien mit einem Volumen von 10,2 Mrd. bis 5,5 Bio. USD; dominierend war der Sektor Informationstechnologie.

Bei Auflage besteht die Allokation aus 95 % Aktien und 5 % Bitcoin. Jede ausgeschüttete Dividende – regulär oder außerordentlich – wird am Handelstag nach dem Ex-Datum zum Marktöffnungskurs in Bitcoin reinvestiert. Der Bitcoin-Anteil im Portfolio steigt mit jeder Ausschüttung.

Ein klassischer Dividendenreinvestitionsplan (DRIP) kauft weitere Anteile des dividendenausschüttenden Unternehmens. Franklins Variante leitet diesen Betrag stattdessen in Bitcoin um.

Für Anleger wird der Dividendenstrom der größten US-Unternehmen so zu einem wiederkehrenden Bitcoin-Kauf – ohne Börsenkonto, Wallet oder Entscheidungen zur Verwahrung.

Der Bitcoin-Anteil ist begrenzt: Bei jeder vierteljährlichen Neuausrichtung wird ein Anteil über 5 % auf 4,5 % reduziert. Überschreitet Bitcoin zwischen zwei Neuausrichtungen 20 % des Index, wird er innerhalb von zwei Geschäftstagen auf 4,5 % gekürzt; die Mittel fließen zurück in Aktien. Ergebnis: ein Aktienfonds mit Bitcoin-Beimischung – kein Bitcoin-Fonds.

Der ETF hält Bitcoin nicht on-chain, sondern erhält Exposure über börsengehandelte Bitcoin-Produkte – u. a. Franklins eigenen Spot-Fonds – sowie Bitcoin-Futures, -Optionen oder Depositary Receipts, teilweise über eine Tochtergesellschaft auf den Cayman Islands.

FBEQ weist eine jährliche Kostenquote von 0,09 % auf, ohne 12b-1-Gebühr. Franklin Advisory Services verwaltet den Fonds; Franklin Templeton Institutional fungiert als Sub-Advisor. Portfoliomanager sind Dina Ting, Hailey Harris, Joe Diederich und Basit Amin.

Der Innovation-Fonds folgt demselben Mechanismus beim VettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP Index, der die 100 größten nichtfinanziellen Unternehmen der Nasdaq umfasst.

Stärkere Bitcoin-Wette

Franklin Templeton beantragte im September 2023 einen Spot-Bitcoin-ETF und brachte ihn im Januar 2024 als EZBC an die Börse. Im April erwarb das Unternehmen 250 Digital und gründete Franklin Crypto, eine institutionelle Abteilung für digitale Vermögenswerte. Franklin-Templeton-CEO Jenny Johnson argumentiert, dass Blockchains die Gebührenstruktur der Wall Street stärker gefährden als ihre Technologie.

Die DRIP-Mittel erweitern diese Strategie auf Anleger, die möglicherweise niemals selbst Bitcoin kaufen. Ein Rentner, der in einem Depot einen S&P-500-ähnlichen Fonds hält, kann über FBEQ Dividenden der bereits gehaltenen Unternehmen nutzen, um über Jahre hinweg eine Bitcoin-Position aufzubauen.

Der Prospekt weist darauf hin, dass Anleger Geld verlieren können und dass die Preisschwankungen von Bitcoin den Nettoinventarwert des Fonds beeinflussen können. Ob dieser Kompromiss für die Zielgruppe von Franklin Templeton attraktiv ist, wird sich nach dem 27. Oktober zeigen.

Dieser Beitrag „Franklin Templeton nimmt letzte Hürde für ETFs, die Aktiendividenden in Bitcoin umwandeln“ erschien zuerst bei Tapbit News und wurde von Micah Zimmerman verfasst.