Bitcoin-Treasury-Unternehmen erwirbt fast 136.000 BTC durch Vorzugsaktien-Finanzierung und übersteigt 0,5 % der maximalen Bitcoin-Menge.

Tapbit News, 25. Oktober - Fidelity-Daten zeigen, dass seit 2025 bis zum 5. Oktober Bitcoin-Treasury-Unternehmen wie Strategy und Strive den Kauf von 135.979 BTC durch verwandte Vorzugsaktien-Finanzierung unterstützt haben, was 0,5 % der maximalen Bitcoin-Menge übersteigt. Die Marktgröße dieser Vorzugsaktien beträgt etwa 12 Milliarden US-Dollar. Analysten weisen darauf hin, dass diese Unternehmen die Herausforderung haben, Bitcoin-Käufe durch ewige Vorzugsaktien mit kontinuierlichen Dividendenzahlungen auszugleichen.

Ewige Vorzugsaktien haben kein festes Fälligkeitsdatum, was Refinanzierungsdruck mildert und einkommensorientierte Anleger anzieht, die Bitcoin nicht direkt halten möchten. Mit zunehmender Emissionsgröße steigen jedoch auch die Dividendenzahlungen. Analysten sagen, dass nachhaltige Finanzierung für Bitcoin-Käufe davon abhängt, dass Vorzugsaktien zum oder nahe dem Nennwert gehandelt werden; sinkt der Wert darunter, nimmt die Attraktivität neuer Emissionen ab, und Unternehmen könnten eher Rückkäufe bevorzugen.

James Butterfill, Forschungsleiter bei CoinShares, bemerkte, dass der wöchentliche Bericht von Strategy zeigt, dass das Unternehmen 193 Millionen US-Dollar für STRC-Rückkäufe ausgab, während es im selben Zeitraum nur 267 BTC kaufte, und seine Autorisierung für Vorzugsaktien-Rückkäufe auf 3 Milliarden US-Dollar erhöhte. Er erklärte, dass Rückkäufe zukünftige Dividendenzahlungen senken, aber auch mit aktuellen Bitcoin-Käufen um Kapital konkurrieren.

Ryan Rasmussen, Forschungsleiter bei Bitwise, erwartet, dass ETFs langfristig eine größere Quelle der Bitcoin-Nachfrage bleiben, während ewige Vorzugsaktien eine andere Gruppe einkommensorientierter Anleger ansprechen und eine zweite Nachfragestütze bieten. Butterfill glaubt, dass Vorzugsaktien Marktzyklen verstärken könnten: Bei günstigen Finanzierungsbedingungen unterstützen sie Bitcoin-Käufe; verschlechtert sich die Stimmung, schwächt diese Unterstützung ab.

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