Beginnen Sie mit dem Zweck der Liquidität
Eine dezentrale Börse benötigt zwei Vermögenswerte in einem Pool, damit Händler zwischen ihnen tauschen können. Beispielsweise könnte ein PONS-bezogener Token-Markt einen neuen Token mit dem Anker-Asset des Netzwerks koppeln. Die Vermögenswerte in diesem Pool werden als Liquidität bezeichnet.
Wenn ein Pool mehr Liquidität hat, verändert ein normal großer Handel normalerweise den Preis weniger. Wenn er sehr wenig Liquidität hat, kann ein einziger Handel den Preis stark bewegen. Deshalb sind die Quelle und die Kontrolle der Liquidität wichtig, wenn ein neuer Token gestartet wird.
Schritt 1: Der Token beginnt auf einer Bonding-Kurve
Pons V2 erstellt einen ERC-20-Token mit fester Versorgung und platziert seinen frühen Markt innerhalb eines Bonding-Kurven-Vertrags. Eine Bonding-Kurve gibt automatisch einen Preis aus einer Formel an. Benutzer kaufen von der Kurve und verkaufen an sie zurück.
Die Kurve gibt einem neuen Token einen sofortigen Markt, ohne dass der Ersteller eine konventionelle Börsennotierung arrangieren muss. Wenn Benutzer kaufen, sammelt der Vertrag Wert an und bewegt sich auf eine definierte Graduierungsschwelle zu.
Schritt 2: Der Start erreicht die Graduierung
Graduierung ist der Punkt, an dem der Token seine anfängliche reine Kurvenphase verlässt. Laut der Pons V2-Dokumentation erstellt der Prozess nach Erreichen der erforderlichen Schwelle einen Uniswap v4-Markt.
Diese Änderung ist wichtig, da der Token nicht mehr nur gegen die Formel des Startvertrags gehandelt wird. Er hat nun eine öffentliche Liquiditätsposition an einer dezentralen Börse. Käufer und Verkäufer interagieren mit dem Pool, und der Poolpreis reagiert auf das Gleichgewicht der beiden Vermögenswerte.
Schritt 3: Liquidität wird zu Uniswap v4 verschoben
Die Graduierungstransaktion liefert Token-Inventar und Anker-Assets für den neuen Pool. Zusammen ermöglichen diese Vermögenswerte weitere Swaps. Die Position, die die Kontrolle über diese Liquidität darstellt, wird dann unter dem Startmechanismus gesperrt.
Stellen Sie sich die Position als Schlüssel zu den eingezahlten Vermögenswerten des Pools vor. Wenn der Ersteller diesen Schlüssel ohne Einschränkungen behalten würde, könnte der Ersteller die Vermögenswerte abziehen und Händler mit einem dünnen oder unbrauchbaren Markt zurücklassen. Das Sperren der Position entfernt diese einfache Abrufroute.
Was bedeutet „permanent gesperrt“?
In diesem Zusammenhang bedeutet permanent gesperrt, dass die Liquiditätsposition unter Regeln platziert wird, die verhindern, dass sie auf normale Weise abgezogen wird. Der Pool kann weiterhin Swaps unterstützen, auch wenn der ursprüngliche Ersteller die eingezahlte Liquidität nicht zurückfordern kann.
Die Sperre gilt für die Liquiditätsposition, nicht für jeden Token, den jeder Händler hält. Benutzer können immer noch kaufen und verkaufen. Sie friert auch nicht den Marktpreis ein. Der Preis ändert sich weiterhin mit Nachfrage, Angebot und verfügbarer Pooltiefe.
Was eine Liquiditätssperre verändert – und was nicht
- Sie verbessert die Kontinuität: Der anfängliche Pool wird wahrscheinlich nicht verschwinden, weil eine Person seine Kernliquidität entfernt.
- Sie macht die Startregeln sichtbar: Benutzer können die relevanten Verträge und die Graduierungstransaktion einsehen.
- Sie garantiert keine tiefe Liquidität: Ein gesperrter Pool kann immer noch klein sein.
- Sie kontrolliert nicht den Preis: Ein Token kann nach der Graduierung stark steigen oder fallen.
- Sie bewertet nicht die Token-Idee: Das Sperren von Liquidität sagt nichts über den Nutzen oder die Community eines Projekts aus.
Die praktische Lektion ist einfach: Eine Sperre beantwortet die Frage „Kann die anfängliche Liquidität entfernt werden?“. Sie beantwortet nicht die Frage „Werden die Leute diesen Token weiterhin handeln?“
Wohin gehen die Handelsgebühren?
Swaps auf einer Bonding-Kurve oder einem DEX können Gebühren erheben. Die Pons-Dokumentation beschreibt Gebühren während der Kurvenphase und eine Struktur nach der Graduierung, die Wert in das Start-Ökosystem leiten kann, einschließlich optionalen Rückkaufverhaltens. Die genauen Gebührenpfade hängen von den bereitgestellten Verträgen und den Starteinstellungen ab. Daher sind die Transaktions- und Vertragsansicht die besten Orte, um einen bestimmten Markt zu überprüfen.
Wie kann ein Benutzer die Graduierung überprüfen?
- Bestätigen Sie die Token-Vertragsadresse von der offiziellen Startseite des Projekts.
- Öffnen Sie den Vertrag auf einem Robinhood Chain Block-Explorer.
- Finden Sie die Graduierungstransaktion und die Uniswap v4-Pooladresse.
- Überprüfen Sie die beiden Vermögenswerte und die aktuelle Liquidität des Pools.
- Prüfen Sie, ob der Handel auf eine kleine Anzahl von Wallets konzentriert ist.
Dieser Prozess verbindet die Launchpad-Oberfläche mit dem tatsächlichen On-Chain-Datensatz. Er verhindert auch Verwechslungen zwischen Tokens mit ähnlichen Namen.
Wie hängt das mit Robinhood Chain zusammen?
Robinhood Chain verarbeitet die Smart-Contract-Transaktionen, während Pons die Start- und Graduierungslogik bereitstellt. Pons ist eine unabhängige Anwendung, kein von Robinhood besessenes Startprodukt. Die Chain ist die Infrastruktur; das Launchpad ist das darauf aufgebaute Werkzeug.
Für die breitere Beziehung lesen Sie bitte What Is Robinhood Chain? und den Vergleich von Pons vs Pump.fun. Tapbit Learn verfolgt auch die separate PONS-Preisstory.
PONS auf Tapbit prüfen
Erstellen Sie ein Tapbit-Konto und öffnen Sie dann den PONS-USDT Spotmarkt, um sein Live-Orderbuch und die letzten Trades anzuzeigen.
Fazit
Die Pons-Liquiditätssperre ist der letzte Teil eines dreistufigen Prozesses: Bonding-Kurven-Handel, Graduierung und eine gesperrte Uniswap v4-Position. Die Sperre hält den anfänglichen Pool intakt. Markttiefe und Token-Nachfrage entscheiden immer noch darüber, wie nützlich und aktiv dieser Pool wird.
