原標題：2026 年十大預測
原文來源：Delphi Digital
編譯：白話區塊鏈
永續合約去中心化交易所（Perp DEX）將成為新的華爾街，AI 代理將實現自主交易，交易平台將轉型為「超級應用」。以下是報告中的關鍵預測：
1. AI 代理開啟自主交易
x402 協議允許任何 API 通過加密貨幣支付設置訪問權限。當 AI 代理需要某項服務時，可即時用穩定幣支付，消耗購物車或訂閱。ERC-8004 標準通過建立聲譽（包括績效歷史和質押抵押品）來增強信任。兩者結合便形成了自主代理經濟。用戶可以委託旅行規劃，AI 代理將自動分包給礦工搜索代理，通過 x402 支付數據費用，並在鏈上預訂機票，全程無需人工干預。
2. Perp DEX 吞噬傳統金融
傳統金融因碎片化而成本高昂：交易發生在交易所，結算在清算所，託管在銀行。區塊鏈將這一切壓縮進一個智能合約中。目前，Hyperliquid 正在構建重組功能。Perp DEX 可能同時成為做市商、交易所、託管方、銀行和清算所。Aster_DEX、Lighter_xyz、paradex 等平台正在加速追趕。
3. 預測市場演變為傳統金融基礎設施
盈透證券（IBKR）董事長 Thomas Peterffy 將預測市場視為投資組合的實時信息層。早期需求集中在能源、物流和保險風險的天氣一致性上。2026 年將引入新類別：針對財報表現的股票事件市場、針對 CPI 和美聯儲決策的宏觀指標市場，以及跨資產相對市場。持有代幣化蘋果股票（AAPL）的交易者可以通過簡單的二元合約對沖收益風險，或執行複雜的期權。預測市場將成為主要的衍生品產品。
4. 生態系統從發行方手中奪回穩定幣收入
去年，Coinbase 僅通過發行渠道就從 USDC 儲備中獲得了超過 9 億美元的收入。Solana、BSC、Arbitrum 等公鏈每年產生約 8 億美元費用，但其網絡上卻持有超過 300 億美元閒置的 USDC 和 USDT。這一情況正在改變。Hyperliquid 已通過競標獲得了 USDH 儲備收入。Ethena 的「穩定幣即服務」模式正被 Sui、MegaETH 和 Jupiter 採用。先前流向發行方的收入正被創造需求的平台收回。
5. DeFi 攻克抵押不足借貸
儘管 DeFi 借貸協議擁有可觀的總鎖定價值（TVL），但幾乎所有協議都要求超額抵押。zkTLS（零知識傳輸層安全）是解決此問題的關鍵：用戶可以證明擁有足夠的銀行餘額，而無需透露身份或賬戶詳情。3jane 利用經過驗證的 Web2 金融數據，提供即時的 USDC 抵押不足信用額度，利率根據實時監控動態調整。此框架也可基於績效歷史（信用評分）直接為 AI 代理提供融資。Maple Finance、Centrifuge 和 USDai 一直在攻克相關領域。2026 年將是抵押不足債務從實驗走向基礎設施的一年。
6. 鏈上外匯（Onchain FX）尋求產品市場契合點
美元穩定幣佔供應量的 99.7%，但這可能是其主導地位的頂峰。傳統外匯市場規模龐大但碎片化，結算效率低下。鏈上外匯通過將所有貨幣作為代幣化資產置於共享執行層，消除了中間環節。新興市場貨幣對將爆發式增長，因為那裡的傳統外匯最昂貴且效率最低。這些被忽視的領域正是加密貨幣價值最明顯的地方。
7. 黃金與比特幣引領貨幣貶值交易
黃金在看漲後飆升 60%，即使價格創下歷史新高，央行仍在購買超過 600 噸。宏觀背景支持其持續走強：全球央行降息、持續的財政赤字以及全球 M2 處於歷史高位。黃金通常領先比特幣三到四個月。隨著貨幣貶值成為 2026 年前後的關鍵議題，黃金和比特幣都將吸引避險資金流入。
8. 交易平台轉型為「超級應用」（萬能應用）
Coinbase、Robinhood、Binance 和 Kraken 已不僅僅是交易平台。Coinbase 作為平台，Base App 作為界面，USDC 提供補充收入。Robinhood 的 Gold 會員增長了 77%，成為留存引擎。Binance 擁有超過 2.7 億用戶，支付量達到 2500 億美元。當分發成本下降時，擁有用戶的平台將捕獲最高價值。2026 年，贏家將開始拉大差距。
9. 隱私基礎設施趕上市場需求
隱私正面臨巨大壓力：歐盟通過了《聊天控制法案》，現金交易被限制在 10,000 歐元以內。隱私基礎設施正在湧現。payy_link 推出了私人加密貨幣卡，SeismicSys 為金融科技提供協議級加密，KeetaNetwork 實現了匿名 KYC。如果沒有開放的支付通道，穩定幣的採用將達到瓶頸。
10. 山寨幣回歸分化（無普漲行情）
「水漲船高」式牛市的時代已經結束。超過 30 億美元代幣解鎖懸於頭頂，面臨來自 AI、機器人和生物技術的資金競爭。資金將圍繞結構性需求聚集：有 ETF 資金流入的代幣、有真實收入和回購的協議，以及具有明確產品市場契合度的應用。贏家將集中在那些在真實經濟活動中構築了護城河的團隊。
結論
加密貨幣正進入新階段：機構化已經到來。預測市場、鏈上信貸、代理經濟和穩定幣基礎設施代表了真正的範式轉變。加密貨幣正在成為全球金融的基礎設施層。
