26 Ekim'de Pekin saatiyle Brezilya Yüksek Seçim Mahkemesi, Lula'nın yeniden seçilmesini onayladı. İlk turda geride kalan Lula, eski Başkan Bolsonaro'nun oğlu Flávio Bolsonaro'yu yaklaşık 4,4 milyon oy farkla geçti: %51,79 - %48,21.

Brezilya, 1989'da doğrudan başkanlık seçimlerini yeniden başlatmasından bu yana ilk turda lider olan hiçbir aday ikinci turda kaybetmemişti. Bu tarihi kalıbı kıran seçimle birlikte Brezilya Ibovespa endeksi açılışta %10 düştü ve devre kesici tetiklendi; ayrıca Lula'nın mağlubiyetini bahis alan tahmin piyasası tüccarları da çok sayıda oldu.

Tarihi Bir Seçim Şaşkınlığı

Tahmin piyasası Polymarket, seçimler, Federal Rezerv faiz kararları, yapay zeka modeli açıklamaları gibi neredeyse tüm sektör ve alanda gerçekleşebilecek her türlü olay üzerine bahis oynanabilen bir platformdur.

Brezilya seçim sonuçları açıklanmadan hemen önce Lula'nın kazanma olasılığı yalnızca %18,5'ti. Olasılığın bahis oranına eşit olduğu bu platformda bu rakam, doğru tahmin eden tüccarların Lula kazanırsa 5 katı üzerinde getiri elde edebileceğini gösteriyordu.

23 Ekim'de, platformdaki şüpheli işlemlerini izleyen bilgi kanalı PolyBeats, seçime ilişkin pazarda yarışın en kritik anında kaydolup Lula zaferine büyük miktarlarda bahis koyan iki yeni hesap tespit etti: Abkhauae ve eventalpha26.

Üç gün sonra bu iki hesabın toplam kârı 1,77 milyon ABD dolarına ulaştı. Abkhauae, kâr elde ettikten sonra adını Abkha olarak değiştirdi; eventalpha26 ise çekildi ve platformdan ayrıldı. Her ikisinin de platformda başka hiçbir işlemi yoktu.

Bu davranışlar tipik bir «tahmin piyasası kullanıcısı» profilini yansıtmıyor; bunun yerine bilgi avantajını kâr amaçlı kullanan iç bilgi sahiplerine benziyor. PolyBeats, Ocak ayında ABD-İsrail-İran savaş konulu bahislerle 100.000 ABD doları üzeri kâr sağlayan bir iç bilgi hesabı tespit ettiğini duyurmuştu; bir ay sonra çeşitli medya kuruluşları, bu hesabın arkasındaki İsrail Hava Kuvvetleri yedek subayının tutuklandığını bildirdi.

Bu iki yeni hesabın profilleri, o subayla çarpıcı şekilde örtüşüyor: tek bir piyasada yoğun katılım, denetimden kaçınmak için isim değişikliği ve kârın çekilmesi.

Aynı PolyBeats uyarısında, Flávio zaferine bahis koyan üç «zeki para» hesabı da belirtildi. Bunlardan Votei14Voude22, bu seçim piyasasında en büyük zararı veren hesaptı: toplamda 430.000 ABD dolarını aşkın kayıp yaşadı. Daha önce benzer seçim tahminlerinde %100 kazanma oranı tutturmuştu.

Brezilya Borsasında Devre Kesici ve Zincir Üzerinde Likidasyonlar

«İlk turda lider olmak kesin zafer demektir» varsayımı yalnızca tahmin piyasalarında değil, diğer alanlarda da yaygındı.

Reuters'e göre, ilk tur ile ikinci tur arasında Brezilya borsası neredeyse %7, gerçek para döviz kuru ise dolara karşı neredeyse %5 değer kazandı. Piyasa, Flávio'nun zaferinin mali sıkılaştırma ve daha düşük finansman maliyetlerini beraberinde getireceğini bekliyor ve bu beklentiyi önceden fiyatlamıştı.

26 Ekim'de açılışta bu pozisyon sert bir tersine döndü. Brezilya Ibovespa endeksi %10 düştü ve işlemi 30 dakika süreyle durduran bir devre kesici tetiklendi—bu, Mart 2020'den beri ilk kez oldu. İşlemler yeniden başladıktan sonra düşüş %17,34'e kadar genişledi ve gün sonunda %13,88 ile Mart 2020'den beri en büyük günlük düşüş gerçekleşti. Dolar, o gün içinde gerçek paraya karşı %8,79 değer kazandı.

Zincir üzerindeki tepki daha hızlı oldu. TradingBeats'in izlemesine göre, Trade.xyz tarafından Hyperliquid üzerinde sunulan Brezilya borsa ETF sözleşmesi EWZ, 24 saatte %27,22 düştü; ağ genelinde toplam 14,9167 milyon ABD doları likidasyon gerçekleşti; bunun 14,7275 milyon ABD doları uzun pozisyonlardı.

Polymarket'ten B3 borsasına ve Hyperliquid'e kadar bu sefer yanlış değerlendirilen yalnızca birkaç kişinin siyasi yönelim okuması değil, tüm piyasaların tarihi bir kalıba aşırı güvenmesiydi.

Tahmin piyasaları, her bahsi zincirüstü olarak herkese açık hale getirir ve herkes sonuçlar belli olduktan sonra zaman çizelgelerini yeniden oluşturabilir. Ancak sonuçlar açıklanmadan önce bahis koyanlar için bu şeffaflık yalnızca geriye dönük yeniden yapılandırma sağlar.