Resumo Matinal de Wall Street: Acordo de Comunicações Ópticas de +US$100 bi é duramente atingido; ações de tecnologia desinflam bolha de IA antes das eleições de meio de mandato

Todas as manhãs de segunda a sexta, focamos em macroeconomia, ações norte-americanas, IA, metais preciosos, petróleo bruto e outras áreas, usando dados para analisar o mercado e as tendências e antecipar movimentos. Produzido pela Tapbit Notícias.

Apenas o Dow sobe, enquanto chips e software pressionam o Nasdaq

As ações norte-americanas divergiram na noite passada. O Nasdaq Composite caiu 1,07%, o S&P 500 recuou 0,51%, o Nasdaq 100 caiu 1,39% e o Russell 2000 caiu 0,21%; já o Dow Jones Industrial Average contrariou a tendência com alta de 0,41%. O Índice Filadélfia de Semicondutores despencou 3,37% e o índice VIX (medida do medo) subiu 8,91%, para 21,14. Os três principais índices subiram juntos no início da sessão, mas, após a divulgação da aquisição da Lumentum pela Marvell, preocupações com os investimentos em IA superaram o otimismo sobre a distensão diplomática EUA-Irã, levando as ações de tecnologia a reverterem para baixo.

Além disso, as feridas do mercado da semana passada ainda não cicatrizaram. Segundo o The Wall Street Journal, o Nasdaq caiu cerca de 10% de seu pico da semana passada, aproximando-se da zona técnica de correção; a Intel despencou 29% em um único dia e a Alphabet perdeu cerca de US$500 bilhões em valor de mercado após seu relatório de resultados. Hassett, diretor do Conselho Nacional de Política Econômica da Casa Branca, buscou tranquilizar investidores, chamando a IA de “um ecossistema extremamente bem financiado”, totalmente distinto da crise financeira. Tom Lee, cofundador da Fundstrat, afirmou na CNBC que a queda nas ações de IA atingiu o fundo e que a demanda por IA permanece limitada pela oferta, não por excesso de capacidade — embora tenha reconhecido não saber quanto mais queda ainda pode ocorrer.

As eleições de meio de mandato dos EUA ocorrem hoje e podem ser a maior fonte de incerteza para o mercado. Até 31 de outubro, horário local, um recorde de 50 milhões de pessoas já haviam votado antecipadamente. Trump afirmou que, se os democratas vencerem, ele se tornará “Sr. Veto”; caso os democratas recuperem o Congresso, está disposto a conceder indultos prévios a Musk e seus principais associados.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro norte-americano de longo prazo recuaram. O rendimento do título de 10 anos caiu 2,1 pontos-base, para 4,912%; o de 30 anos caiu 2,2 pontos-base, para 5,287%; e o de 2 anos subiu levemente 0,4 ponto-base, para 4,598%. A queda nos rendimentos impulsionou a Rocket Companies, sensível às taxas, em 7,58%. O índice dólar ficou estável em 101,80. O WTI fechou a US$96,75 por barril, alta de 0,30%; o Brent fechou a US$104,80 por barril, alta de 0,03%. O ouro COMEX fechou a US$3.965,50 por onça, queda de 0,10%; após queda intradiária na sexta-feira, recuperou-se acima de US$3.900 no início da negociação de segunda-feira. A prata fechou a US$50,46, queda de 0,84%, após ter caído brevemente abaixo de US$50 intradiariamente; o cobre caiu 0,56%.

Aquisição bilionária da Lumentum pela Marvell desencadeia venda generalizada de ações de IA

O maior evento isolado da noite foi o anúncio da Marvell Technology sobre a aquisição integral em ações da Lumentum, com valor de empresa de cerca de US$115 bilhões. Os acionistas da Lumentum receberão 4,5 ações da Marvell por cada ação detida, equivalente a cerca de US$1.132 por ação — ágio de aproximadamente 23,9% em relação ao fechamento de 28 de outubro, sem influência de rumores. Após a conclusão, acionistas da Marvell e da Lumentum deterão cerca de 67% e 33%, respectivamente, da empresa combinada. As partes esperam economias anuais superiores a US$1 bilhão, e a operação deve ser concluída no primeiro semestre de 2028. Contudo, o mercado não aprovou: a Lumentum subiu inicialmente antes da abertura, mas depois recuou e fechou em queda de 18,59%, enquanto a Marvell caiu 12,72%. A estrutura 100% acionária vinculou o preço da Lumentum ao da Marvell; ao cair, esta arrastou ainda mais a primeira. Ciena, Astera Labs e Cerebras caíram mais de 11%, e o Índice Filadélfia de Semicondutores despencou mais de 3% no dia.

Enquanto isso, os investimentos de capital (capex) das gigantes norte-americanas de tecnologia continuam crescendo. A Oracle tomou mais US$10 bilhões em empréstimos para gastos com IA, e sua ação caiu 8,76%. O novo formulário S-1 revisado da Anthropic mostra receita de cerca de US$17 bilhões no terceiro trimestre e prejuízo líquido de US$23,29 bilhões; compromissos de compra assinados e acordos de locação totalizaram cerca de US$895,4 bilhões, quase todos destinados a computação e infraestrutura; o prejuízo operacional do trimestre foi causado por investimento de curto prazo em computação de US$5 bilhões. Segundo o The Wall Street Journal, após a forte queda no setor tecnológico na semana passada, investidores institucionais participantes de seu IPO reduziram suas expectativas de valuation para US$1,5 trilhão a US$1,6 trilhão, abaixo dos quase US$2 trilhões anteriormente discutidos. A Anthropic planeja lançar sua roadshow já na próxima semana, visando listagem na semana anterior ao Dia de Ação de Graças.

No geral, os dados fundamentais das empresas da cadeia de suprimentos de IA não são ruins. A Palantir informou, após o fechamento, que sua receita do terceiro trimestre cresceu 96% no ano e elevou sua orientação anual; Fabrinet, Lattice e Advanced Energy subiram quase 10% após o fechamento, com o bom desempenho da Fabrinet impulsionado pela demanda de data centers. O Morgan Stanley espera que a capacidade global de TI em data centers suba de cerca de 136 GW no final de 2026 para 316 GW em 2030, uma taxa de crescimento anual composta de 23%. O problema atual não é a demanda, mas sim o financiamento e o ciclo de retorno.

Ações específicas de empresas e movimentos das ações:

• IDEXX +21,85%: Resultados do terceiro trimestre superaram as expectativas e a empresa elevou sua projeção anual; a ação subiu mais de 20% em um único dia.

• Lumentum -18,59%, Marvell Technology -12,72%: A Marvell anunciou aquisição integral em ações da Lumentum por valor de empresa de US$115 bilhões, com troca de 4,5 ações da Marvell por cada ação da Lumentum. Os investidores votaram com os pés, derrubando fortemente tanto a compradora quanto a alvo.

• Nextpower +14,87%: A Jefferies a nomeou Escolha Franchise acima da GE Vernova.

• Cadeia de redes e computação de IA cai em conjunto: Cerebras -11,74% (UBS reduziu seu preço-alvo de US$330 para US$250, mantendo recomendação de Compra), Ciena -11,34%, Astera Labs -11,22% (divulga resultados hoje após o fechamento), CoreWeave -8,60%.

• AST SpaceMobile -11,33%: Segundo o The Washington Post, a SpaceX está em negociações para adquirir a Boost Mobile ou usar sua rede; a notícia pressionou diretamente a ASTS.

• Ações de software enfraquecem: Okta -11,22%, JFrog -9,83%, SailPoint -8,88%. A inclusão iminente da Okta no índice S&P 500 não conseguiu conter a venda em massa.

• Ações de cripto caem amplamente: Galaxy Digital -8,81%, IREN -8,06%, Bitdeer -8,05%, Riot Platforms -7,57%, CleanSpark -6,78%, MARA -5,02%, Coinbase -3,98%; a Strategy subiu levemente 0,19% e, após aumentar suas reservas de bitcoin na semana passada, seu total atingiu 849.327 moedas. A Wintermute acredita que os fundos que compraram na queda após o incidente da Binance vieram principalmente de contratos perpétuos alavancados, com pouca compra à vista e pouco capital novo, e o mercado ainda parece fraco no curto prazo.

• Intel -8,80%: Estendeu sua queda pós-resultados, após despencar 29% em um único dia na semana passada.

• Oracle -8,76%: A empresa tomou mais US$ 10 bilhões em empréstimos para gastos com IA, e a expansão da dívida pressionou as ações.

• Rivian +8,47%: O UBS elevou sua classificação para Comprar, afirmando que a demanda inicial pelo R2 é sólida e que a escalada do R2 apoia um caminho para margem bruta positiva nos veículos.

Mag 7

• Amazon +2,20%: A Phillip Securities elevou sua classificação para Comprar com preço-alvo de US$ 330; as expectativas de forte desempenho da AWS continuam a atrair capital.

• Tesla +1,00%: Sua capitalização de mercado permaneceu próxima de US$ 1,60 trilhão, e ela atraiu compras defensivas na rotação entre ações blue-chip.

• Google -0,30%: A sombra da perda de cerca de US$ 500 bilhões em capitalização de mercado após seu relatório anterior persiste, e os investidores permanecem majoritariamente à margem.

• Meta -1,34%: A ansiedade sobre os gastos de capital das gigantes tecnológicas continua a pesar; o mercado questiona repetidamente o cronograma para que os investimentos em IA se traduzam em lucro.

• Nvidia -1,26%: Ações de semicondutores recuaram amplamente, arrastadas pela queda de 3,37% no Índice Filadélfia de Semicondutores; os investidores adotaram postura cautelosa antes do relatório de resultados de 17 de novembro.

• Apple -1,83%: Divulgou resultados do quarto trimestre após o pregão: receita de US$ 114,5 bilhões, alta de 12% ano a ano e recorde para o trimestre de setembro; lucro por ação de US$ 2,10, alta de 14%, ambos acima das expectativas, mas as ações caíram 2,81% após o pregão. Segundo relatos, o cronograma para melhora nas restrições de oferta do iPhone Duo é “difícil de prever”, e os custos com IA estão pressionando as vendas da temporada de festas.

• Microsoft -2,83%: Liderou a queda do Mag 7; com valorações elevadas, a erosão do fluxo de caixa livre pelos gastos de capital em IA continua a preocupar o mercado, e o benefício marginal do alto crescimento da Azure está diminuindo.

Movimentos Após o Pregão / Noturnos

• Fabrinet +10,42% após o pregão: Fechou em queda de 3,85% na sessão regular. Receita e lucro do primeiro trimestre fiscal superaram as expectativas, e a Barron's afirmou que os resultados foram impulsionados pela demanda de data centers, com crescimento de 51%; a empresa também divulgou orientações para o segundo trimestre e ampliou seu programa de recompra de ações.

• Advanced Energy +9,74% após o pregão: Receita e lucro do terceiro trimestre superaram as expectativas, a margem operacional dobrou e a empresa divulgou orientações para o quarto trimestre.

• Lattice Semiconductor +8,93% após o pregão: Receita do terceiro trimestre atingiu recorde, alta de 118% ano a ano; lucro e receita superaram as expectativas, e os níveis de estoque melhoraram.

• Apple -2,81% após o pregão: Este foi o primeiro relatório de resultados sob o novo CEO John Ternus. Receita do quarto trimestre fiscal foi de US$ 114,5 bilhões, alta de 12% ano a ano e recorde para o trimestre de setembro; lucro diluído por ação foi de US$ 2,10, alta de 14%, incluindo contribuição de aproximadamente US$ 0,05 proveniente de reembolsos tarifários; margem bruta foi de 47,9%; receita total para o exercício fiscal 2026 foi de US$ 479 bilhões. A receita com iPhone estabeleceu recorde para o trimestre de setembro, e a receita com serviços atingiu novo recorde. Contudo, segundo a AFP, os custos relacionados à IA pesaram nas expectativas de vendas do trimestre festivo; a Apple também afirmou ser “difícil de prever” quando as restrições de oferta do iPhone Duo melhorarão.

• Palantir divulga resultados após o pregão: Receita do terceiro trimestre foi de US$ 2,313 bilhões, alta de 96% ano a ano; receita comercial dos EUA foi de US$ 984 milhões, alta de 148%, superando pela primeira vez a receita governamental; receita governamental dos EUA foi de US$ 953 milhões, alta de 96%; lucro líquido ajustado foi de US$ 1,128 bilhão. A empresa prevê receita de US$ 2,649 bilhões a US$ 2,653 bilhões para o quarto trimestre e elevou sua orientação de receita anual para US$ 8,530 bilhões a US$ 8,534 bilhões, com crescimento de receita comercial nos EUA de pelo menos 143% no ano.