Ouro e prata reais expressam confiança; NVIDIA aumenta recompra de ações em US$ 150 bilhões, estabelecendo recorde na história corporativa dos EUA

Com lucros contínuos e maciços por sua liderança na cadeia de suprimentos de IA, a Nvidia anunciou um plano de recompra de ações com escala adicional de US$ 150 bilhões, o maior da história corporativa dos EUA.

A empresa mais valiosa do mundo afirmou na segunda-feira que seu conselho aprovou um aumento de US$ 150 bilhões no plano de recompra. Somado ao plano existente, a Nvidia agora está autorizada a gastar até US$ 235 bilhões em recompras de ações até janeiro de 2028. Após essa notícia, o preço das ações da Nvidia subiu 1,4% nas negociações pré-mercado na segunda-feira, embora os ganhos tenham se reduzido posteriormente.

Jensen Huang, cofundador e CEO da Nvidia, declarou na segunda-feira que esse novo plano reflete a «confiança da empresa nas oportunidades de longo prazo no campo da IA». Ele destacou que a transformação de plataformas impulsionada pela IA e pela computação acelerada gerou crescimento comercial, e a forte capacidade da empresa de gerar fluxo de caixa permite devolver capital aos acionistas enquanto investe no avanço da transformação tecnológica.

Essa iniciativa maciça de recompra ocorre quando o preço das ações da Nvidia mostra sinais de desaceleração em sua forte trajetória ascendente. À medida que mais investidores questionam a sustentabilidade da onda de IA, esse retorno recorde de capital não só aborda diretamente as preocupações do mercado, mas também evidencia a alta confiança da administração nas capacidades de monetização de seu negócio principal.

Recorde renovado de retorno de capital corporativo nos EUA

A autorização de US$ 150 bilhões da Nvidia supera o recorde anterior de US$ 110 bilhões estabelecido pela Apple em 2024 para a maior recompra corporativa dos EUA. Segundo a Bloomberg, ao anunciar essa recompra, a fabricante de iPhones detinha as cinco maiores autorizações de recompra entre as empresas norte-americanas.

Normalmente, grandes autorizações de recompra indicam que a administração acredita que suas ações estão subvalorizadas, mas isso muitas vezes também está ligado a empresas maduras enfrentando desaceleração no crescimento. Por exemplo, quando a Apple estabeleceu seu recorde de recompra, seu negócio de iPhone passava por desaceleração, dependendo principalmente de sua dominação no mercado de smartphones para gerar lucros.

No entanto, a trajetória da Nvidia contrasta fortemente com isso. As vendas do fabricante de chips continuam crescendo rapidamente, com previsão de expansão de receita de cerca de 90% este ano. Isso indica que, ao implementar retornos substanciais aos acionistas, seus fundamentos permanecem em fase de expansão acelerada.

Fortes demandas por investimentos em infraestrutura de IA

A explosão nos lucros da Nvidia deve-se fundamentalmente ao fato de toda a indústria de tecnologia continuar injetando fundos maciços em infraestrutura de IA. Segundo o Goldman Sachs, o investimento global no setor de IA deverá ultrapassar US$ 1 trilhão este ano.

Como potência computacional central para modelos de linguagem grandes como ChatGPT, Claude e Gemini, os produtos de chips da Nvidia continuam em alta demanda. Na acirrada competição de IA, muitas empresas — incluindo OpenAI, Anthropic e SpaceX — são clientes importantes. Até mesmo o Google, que possui sua própria linha de chips de IA, é grande comprador dos produtos da Nvidia em sua divisão de computação em nuvem.

Fluxo de caixa abundante sustenta avaliação de longo prazo

Os dados financeiros melhores que o esperado sustentam solidamente a recompra maciça da Nvidia. Segundo projeções consensuais da Visible Alpha, subsidiária da S&P Global, a Nvidia gerou quase US$ 100 bilhões em fluxo de caixa livre no último exercício fiscal encerrado em janeiro deste ano. Esse valor deverá mais que dobrar, atingindo US$ 329 bilhões até o exercício fiscal de 2028.

Em termos de lucro líquido, a Visible Alpha prevê que o lucro líquido da Nvidia neste exercício dobrará para US$ 245 bilhões e subirá ainda mais para US$ 387 bilhões no próximo exercício fiscal, encerrado em janeiro de 2028.

No desempenho do mercado secundário, desde o lançamento do ChatGPT pela OpenAI no final de 2022, o preço das ações da Nvidia subiu mais de 1.200%. Contudo, em 2026, seu notável crescimento desacelerou, com alta de cerca de 20% no ano. Nesse contexto de divergência de mercado quanto à sustentabilidade da onda de IA, as fortes expectativas de lucro e o fluxo de caixa abundante tornaram-se o suporte central para estabilizar a confiança dos investidores na Nvidia.