Nasdaq investe US$ 100 milhões na Payward, controladora da Kraken, com valorização de US$ 21 bilhões

A Nasdaq concordou em investir US$ 100 milhões na Payward, controladora da Kraken, à medida que as duas empresas ampliam sua colaboração em ações tokenizadas, vigilância de mercado e infraestrutura de liquidação baseada em blockchain.

Resumo

• A Nasdaq Ventures investirá US$ 100 milhões na Payward, controladora da Kraken, valorizando a empresa em US$ 21 bilhões.

• A Payward implantará a tecnologia de vigilância de mercado da Nasdaq em suas plataformas de criptoativos, ações, futuros, opções e ações tokenizadas.

• A Nasdaq e a Payward esperam lançar os Tokens de Ações da Nasdaq no segundo trimestre de 2027.

• As empresas começaram a colaborar em março para conectar mercados regulados de ações às redes blockchain por meio do ecossistema xStocks.

Na quinta-feira, a Nasdaq informou que seu braço estratégico de investimentos, Nasdaq Ventures, concordou com o investimento como parte de uma parceria ampliada com a Payward. O acordo valoriza a empresa privada em US$ 21 bilhões, segundo relato da Bloomberg com fontes familiarizadas com o assunto.

As empresas visam o lançamento dos Tokens de Ações da Nasdaq (NETs) no segundo trimestre de 2027, enquanto a Payward implantará a tecnologia de vigilância de mercado da Nasdaq em plataformas de negociação de criptoativos, ações, ações tokenizadas, futuros e opções.

O investimento reforça uma parceria anunciada em março, quando Nasdaq e Payward iniciaram o desenvolvimento de infraestrutura destinada a conectar mercados regulados de ações às redes blockchain por meio do ecossistema xStocks da Payward.

Investimento da Nasdaq valoriza a Payward em US$ 21 bilhões

A Nasdaq Ventures investe em tecnologia e infraestrutura de mercado relevantes ao desenvolvimento dos mercados de capitais globais. Seu investimento de US$ 100 milhões na Payward acrescenta um componente financeiro à relação, além do trabalho tecnológico já existente entre as empresas.

A valorização reportada de US$ 21 bilhões é ligeiramente superior ao patamar de US$ 20 bilhões alcançado pela Payward durante um financiamento de US$ 800 milhões realizado antes de seu pedido confidencial de oferta pública inicial. Como noticiado anteriormente pelo crypto.news, o IPO planejado da Payward foi adiado para, no mínimo, o segundo trimestre de 2027.

A Payward submeteu confidencialmente um rascunho da declaração de registro S-1 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em novembro de 2025. A empresa não divulgou publicamente o código de negociação proposto, preço das ações, número de ações ou bolsa para uma possível listagem.

Seus resultados financeiros mais recentes indicaram receita ajustada de US$ 508 milhões no segundo trimestre, aumento de 17% em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado caiu para US$ 23 milhões, ante US$ 80 milhões, e o volume total de transações na plataforma recuou 18%, para US$ 310 bilhões.

A Payward encerrou o trimestre com 6,6 milhões de contas com saldo e US$ 40 bilhões em ativos em suas plataformas. As receitas baseadas em ativos e outras representaram 60% da receita total, ante 55% no ano anterior, segundo seus resultados do segundo trimestre.

Tokens de Ações da Nasdaq visam lançamento no Q2 de 2027

A Nasdaq e a Payward esperam que os NETs sejam lançados no segundo trimestre de 2027, impulsionando um projeto inicialmente anunciado no início deste ano.

A parceria inicial previa uma porta de transformação de ações, conectando a infraestrutura regulada de mercados da Nasdaq ao sistema xStocks da Payward. Sob esse modelo, ações tokenizadas poderiam circular entre mercados financeiros autorizados e redes blockchain compatíveis em jurisdições elegíveis, mantendo os direitos vinculados aos títulos subjacentes.

O modelo da Nasdaq centra-se em tokens patrocinados pelos emissores, buscando preservar o controle dos emissores, seus direitos de governança e as proteções de mercado existentes quando as ações forem representadas na infraestrutura blockchain.

A estrutura xStocks da Payward fornece o componente blockchain do sistema planejado. Quando a parceria foi anunciada em março, o xStocks já havia registrado mais de US$ 25 bilhões em volume de transações, incluindo mais de US$ 4 bilhões liquidados on-chain, além de contar com mais de 85.000 detentores únicos.

Desde então, a plataforma continuou expandindo-se. Em julho, a Payward firmou parceria com a GTN para levar o xStocks além das ações norte-americanas, começando pelas ações listadas em Hong Kong, seguidas por expansão planejada para mercados como o Reino Unido, Europa e Coreia do Sul, sujeita às aprovações regulatórias locais. Naquele momento, o xStocks já superara 500 ativos tokenizados e US$ 37 bilhões em volume de transações.

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A Nasdaq afirmou que a próxima fase de sua parceria com a Payward concentrar-se-á nos sistemas globais de distribuição, negociação e pós-negociação necessários para apoiar os NETs.

«Mais de US$ 2 trilhões em negociações de ações passam diariamente pelo sistema norte-americano de compensação», afirmou Arjun Sethi, co-CEO da Payward.

Sethi explicou que, no sistema norte-americano, cerca de 98% das compras e vendas são compensadas, deixando às câmaras de compensação a responsabilidade por manter entre US$ 10 bilhões e US$ 20 bilhões em garantias enquanto as negociações aguardam liquidação. A mudança da liquidação em dois dias para um dia, em 2024, liberou US$ 3 bilhões, acrescentou ele.

«A liquidação on-chain elimina a espera», afirmou Sethi. «A próxima fase da colaboração visa avançar os Tokens de Ações da Nasdaq em trilhos que não fecham, mantendo intactos os direitos dos acionistas.»

A Payward utilizará a vigilância de mercado da Nasdaq em suas plataformas de negociação

O acordo ampliado atribui à Nasdaq outro papel na infraestrutura de negociação da Payward, por meio de sua tecnologia de vigilância de mercado.

A Payward planeja implantar o sistema em criptoativos, ações convencionais, ações tokenizadas, futuros e opções. A Nasdaq afirmou que essa tecnologia apoiará a integridade de mercado e a confiança dos investidores à medida que a Payward opera em mais classes de ativos.

Em grande parte de 2026, a Payward expandiu-se além de seu negócio central de exchange de criptoativos à vista. A empresa concluiu sua aquisição da Bitnomial em maio, concedendo à Kraken acesso a uma estrutura regulada de derivativos nos EUA, incluindo uma Mercadoria Futura Comissionada (FCM), um Mercado de Contratos Designado (DCM) e uma Organização de Liquidação de Derivativos (DCO).

Essa transação seguiu um acordo para adquirir a Bitnomial por até US$ 550 milhões em dinheiro e ações. A aquisição concluída da Bitnomial deu à Payward o controle dos três registros junto à Commodity Futures Trading Commission (CFTC) necessários para operar serviços de negociação, corretagem e liquidação dentro do mesmo grupo.

Separadamente, a Kraken ampliou os usos disponíveis para o xStocks. Clientes elegíveis fora dos Estados Unidos podem usar determinadas ações tokenizadas e fundos negociados em bolsa (ETFs) como garantia para operações alavancadas, permitindo que usuários qualificados mantenham exposição a ações tokenizadas enquanto apoiam posições em futuros ou margem.

A Payward adquiriu a Backed Finance, empresa por trás da infraestrutura de emissão utilizada pelo xStocks, e seu portfólio agora inclui ainda a Kraken, NinjaTrader, Breakout e CF Benchmarks.

A Nasdaq e a Payward iniciaram o trabalho de tokenização em março

A relação entre as empresas começou em março, com planos para criar uma porta de ligação entre mercados regulados de ações e redes blockchain permissivas.

Nesse quadro, a Payward Services deverá fornecer os processos de conhecimento do cliente (KYC) e prevenção à lavagem de dinheiro (AML) para usuários que acessarem os Tokens de Ações da Nasdaq por meio de sua plataforma em jurisdições elegíveis. A infraestrutura da Payward deverá servir como camada inicial de liquidação para transações de NETs, onde a empresa possuir os registros ou aprovações necessários.

A Nasdaq afirmou inicialmente que seu projeto de token de ações e serviços relacionados com ledger distribuído começariam a operar no primeiro semestre de 2027. O anúncio mais recente restringe o lançamento esperado do NET ao segundo trimestre.

Esse trabalho ocorre enquanto a xStocks desenvolve infraestrutura para levar ações tokenizadas além da simples negociação à vista. Em março, a plataforma lançou a xChange, uma camada de execução em cadeia que suporta mais de 70 ações tokenizadas nas blockchains Ethereum e Solana. Na data de lançamento, o sistema havia registrado US$ 3,5 bilhões em volume em cadeia e US$ 25 bilhões em volume total de negociações.

Cada ação xStock suportada era lastreada 1:1 por um título subjacente mantido em custódia, enquanto a xChange usava liquidação atômica, garantindo que uma negociação fosse concluída nos termos cotados ou não executada.

Tal Cohen, presidente da Nasdaq, afirmou que a ampliação dessa parceria com a Payward baseia-se na percepção do operador da bolsa de que a empresa pode desempenhar um papel na construção de infraestrutura para a movimentação de capitais e ativos entre sistemas financeiros.

“Essa parceria impulsiona nosso trabalho com os Tokens de Ações da Nasdaq e contribui para um sistema financeiro mais integrado, preservando a confiança, a transparência e a integridade que sustentam a formação de capital”, afirmou Cohen.

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