BlockBeats 消息，12 月 25 日，在經歷了一年監管環境逐漸明朗與市場表現分化的局面後，幾位頂級風險投資家開始重新評估 2025 年加密產業的價值歸屬。在近期的一場播客中，Pantera Capital 合夥人 Mason Nystrom、Hash3 聯合創始人 Hootie Rashidifard 以及 Variant 合夥人 Alana Levin 一致認為，穩定幣、預測市場以及傳統金融與網路的「在位者」是今年的最大贏家。
Nystrom 指出，像 Robinhood 這樣的成熟公司在監管明朗後迅速行動，在 2025 年大幅加速了其加密部署，「有效地預判了冰球的走向」。
Rashidifard 表示，穩定幣的交易量和盈利能力都大幅飆升，「Tether 已成為人均利潤最高的公司之一」。他強調，穩定幣不僅現在有利可圖，而且真正為終端用戶提供了基礎的金融價值。
Levin 將預測市場列為 2025 年增長最快的賽道之一，Kalshi 和 Polymarket 已經擺脫了關於「刷單交易」和「只押注選舉」的質疑。她特別提到：洲際交易所今年向 Polymarket 投資了 200 億美元，這令人震驚。
從輸家的角度來看：
在個人層面：Levin 點名了 Terraform Labs 聯合創始人 Do Kwon。他因與 Terra 崩盤相關的欺詐指控於 12 月被判處 15 年監禁，被視為該行業的一個標誌性失敗案例。
在機構層面：Rashidifard 認為，「拜登時代」的美國證券交易委員會是機構輸家之一，因為其長期的激進執法並未產生實際的監管成果，反而迫使大量企業家外流。他指出，隨著 Gensler 的離任、GENIUS 穩定幣法案的通過以及市場結構立法的推進，美國政府對加密產業的態度在 2025 年已發生根本性轉變。
