Nos últimos anos, o mercado de previsão emergiu como um cavalo negro, alcançando um crescimento surpreendente de cem vezes graças ao impulso da eleição presidencial dos EUA.
Após a eleição, os esportes se tornaram o maior setor no mercado de previsão, competindo com as empresas de apostas tradicionais por uma fatia do lucrativo mercado de apostas esportivas dos EUA, que vale mais de US$ 30 bilhões.
Em uma entrevista, o CEO da Robinhood, Vlad Tenev, mencionou que as empresas de apostas esportivas devem ter percebido a gravidade da situação e entendem que isso poderia perturbar completamente seus negócios.
Os mercados de previsão se tornaram uma nova forma de milhões de americanos apostarem em eventos esportivos e eleições, levando a especulações sobre quanto do mercado de apostas foi tomado.
Este artigo analisará dados publicamente disponíveis para tentar resolver quaisquer dúvidas que você possa ter.
Desempenho do mercado de previsão
Nos meses que antecederam 2025, o volume de negociações mensal da Polymarket e da Kalshi oscilou entre US$ 800 milhões e US$ 1,2 bilhão, antes de experimentar um aumento explosivo em outubro.
O volume de negociações mensal da Polymarket saltou para US$ 3,02 bilhões, um aumento de 110% em um único mês. O volume da Kalshi cresceu para aproximadamente US$ 4,4 bilhões, atingindo US$ 5,8 bilhões em novembro, e então estabelecendo um recorde de US$ 6,38 bilhões em dezembro.
O crescimento explosivo da Kalshi foi devido à sua parceria estratégica com a Robinhood, que permitiu que fosse incorporada diretamente no aplicativo de corretagem de varejo tradicional com dezenas de milhões de usuários ativos, trazendo um influxo massivo de novos fundos e usuários iniciantes das finanças tradicionais. A Polymarket também obteve autorização de conformidade da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) por meio de aquisição, reentrando no mercado doméstico dos EUA.
Outra grande razão é que outubro é um super horário nobre para os esportes norte-americanos, com a NFL, que é o esporte favorito dos americanos, iniciando sua nova temporada da NBA, e os playoffs da MLB em andamento.
Com base em uma taxa operacional mensal combinada de US$ 16,8 bilhões em fevereiro de 2026 (Polymarket US$ 7 bilhões + Kalshi US$ 9,8 bilhões), projeta-se que o mercado alcance um volume anual de transações superior a US$ 200 bilhões. Se o momentum de crescimento continuar, projeta-se que o tamanho do mercado atinja US$ 1,1 trilhão até 2030.
Nada mal, certo?
As plataformas de apostas online foram gradualmente engolidas?
No dia em que a Kalshi lançou o “Kalshi Combos” (Parlay), o preço das ações da DraftKings (DKNG) despencou mais de 12%, eliminando aproximadamente US$ 2,5 bilhões em valor de mercado em um único dia. O preço das ações da Flutter (FLUT) também mergulhou mais de 10%, perdendo aproximadamente US$ 5,5 bilhões em valor de mercado em um único dia.
Analistas de Wall Street apontam que o surgimento do Kalshi Combos marca a entrada formal do mercado de previsão no território central das apostas tradicionais, sendo os Parlays os negócios mais lucrativos e de fosso mais profundo da DraftKings e da FanDuel.
Em uma entrevista, o CEO da DraftKings, Jason Robins, abordou a queda do preço das ações, dizendo que não era apenas uma ameaça de mercados de previsão como Kalshi e Polymarket, mas que essa era de fato uma das principais razões.
Alimentada pela cobertura da mídia, uma narrativa começou a se espalhar: o mercado de previsão está perturbando e devorando o império de apostas esportivas tradicionais de vários bilhões de dólares. Mas qual é a verdade?
Se compararmos o volume real de negócios de gigantes de apostas esportivas em conformidade como FanDuel e DraftKings, bem como o gigante do cassino cripto Stake que opera fora da regulamentação, com a Polymarket sob a mesma dimensão de dados, descobriremos que durante o período de 2023 a 2025, nenhuma invasão real ocorreu; em vez disso, ambos exibiram crescimento explosivo em duas trilhas paralelas.
De acordo com o mais recente relatório Business Gaming Revenue Tracker divulgado pela American Gaming Association, a indústria de apostas esportivas legais nos Estados Unidos atingiu recordes tanto em 2024 quanto em 2025.
Em 2025, a receita total de jogos comerciais nos Estados Unidos atingiu US$ 78,72 bilhões, representando um aumento de 9,2% em relação ao ano anterior.
Os jogos legais contribuíram com US$ 18,1 bilhões em receita tributária para governos estaduais e locais, um aumento de 15,1% em relação ao ano anterior.
E isso não inclui dados de cassinos cripto não conformes, como o Stake.
Embora o Stake permaneça privado e não divulgue suas demonstrações financeiras, divulgações recentes da KuCoin Research, MEXC News e outras fontes indicam que seu tamanho atual é extremamente impressionante.
O Stake processa um total estável de cerca de US$ 10 bilhões em apostas a cada mês, enquanto os depósitos mensais de ativos cripto puros atingem até US$ 1,1 bilhão.
Somente em fevereiro de 2026, a plataforma Stake registrou impressionantes 6,78 bilhões de apostas. Isso significa que a plataforma estava processando uma média de mais de 2.800 apostas por segundo. Isso desviou completamente do ritmo do jogo tradicional e se tornou um exemplo típico de atividade financeira de alta frequência.
Dessa perspectiva, os mercados de previsão apenas começaram a desfrutar da camada mais externa do bolo.
Então, o mercado de previsão ainda é o inimigo?
Claro, e é um inimigo em rápido crescimento.
Com a conclusão de grandes eventos políticos, as plataformas de mercado de previsão, para manter liquidez massiva, estão agressivamente conquistando o setor esportivo central da loteria esportiva tradicional.
Dados da App Store de janeiro de 2026 mostram:
- Downloads do aplicativo Kalshi: ~1,9 milhão por mês
- Downloads do aplicativo FanDuel: ~475.000 por mês
- Downloads do aplicativo DraftKings: ~475.000 por mês
Além disso, nos estados onde as apostas esportivas são legais, 10% dos usuários da DraftKings também estão usando a Kalshi. Isso é incrível, cara.
Olhando para os dados de apostas do Super Bowl deste ano, o volume de negociações de um único dia da Kalshi foi de US$ 871 milhões, o dobro do da FanDuel e da DraftKings no mesmo dia. Alguns analistas apontaram que a Kalshi representou 80% de todo o aumento do volume de apostas durante o Super Bowl deste ano.
A American Gaming Association observou especificamente que mercados de previsão como a Polymarket, que oferecem contratos para eventos esportivos, fizeram com que as apostas esportivas legais perdessem mais de US$ 500 milhões em receita tributária potencial até 2025.
A Kalshi agora alcançou o sétimo lugar em receita de apostas esportivas nos EUA, e o mercado estima conservadoramente que ela rouba pelo menos US$ 1 bilhão em lucros do mercado de apostas tradicional a cada ano.
