元タイトル：「Coinbaseが旧Polymarketチームを買収、予測市場分野へ本格参入」
元著者：ChandlerZ, Foresight News
12月22日、CoinbaseはThe Clearing Companyの買収契約を締結したと発表し、取引は1月中に完了する見込みです。The Clearing CompanyのチームはCoinbaseに加わり、同社の製品ラインナップ拡大を支援します。広報担当者は取引金額について「重要ではない」と述べ、開示を拒否しましたが、取引には現金とCoinbase株式の組み合わせが含まれることを確認しました。
この買収の具体的な財務条件は明らかにされていませんが、これはCoinbaseが成長著しい予測市場分野において、単なる販売提携から技術と人材の深い統合へと舵を切ったことを意味します。
この取引が発表されたわずか1週間前、CoinbaseはCFTC規制下の予測プラットフォームKalshiとの提携を開始し、自社ユーザーがCoinbaseのインターフェースを通じてKalshiの市場にアクセスできるようにしました。The Clearing Companyの買収は、市場からはCoinbaseが基盤技術スタックを獲得し、社内の製品開発能力を強化するためのさらなる一歩と見られています。
PolymarketとKalshiの「ハイブリッドDNA」
2025年8月、The Clearing CompanyはUnion Square Venturesが主導し、Haun Ventures、Variant、Coinbase Ventures、Compound、Rubik、Earl Grey、Cursor Capital、Asylumが参加した1,500万ドルのシード資金調達ラウンドを完了しました。同社はまだプラットフォームのローンチ時期を発表していませんが、シンプルさと規制遵守のバランスを取った製品設計に注力していると強調しています。
初期段階のスタートアップではありますが、そのチーム構成は予測市場分野において大きな背景的優位性を提供します。
公式サイトによると、The Clearing Companyの中核チームは、PolymarketとKalshiの元幹部および技術リーダー数名で構成されています。同社の創業者兼CEOであるToni Gemayelは、予測市場分野の経験豊富な実務家です。彼の経歴を見ると、以前PolymarketとKalshiの両方で成長関連の役職を務めていました。さらに、デザインユニコーン企業Figmaでの勤務経験もあります。
さらに、The Clearing Companyの中核エンジニアリングチームは主にPolymarketの初期従業員で構成され、Kalshiの一部の運用担当者も加わっています。
・ Liam Kovatch（エンジニアリング）：Polymarket元エンジニアリング責任者
・ Niraek Jain-Sharma（プロダクト／マーケット）：Polymarket元マーケット責任者
・ Sam Schwartz：Kalshi元最高コンプライアンス責任者
・ Nick BeattieとDaniel Ramirez：この2人のエンジニアもPolymarketチーム出身で、RainbowとAvaraでの開発経験があります。
Coinbaseの広報担当者はThe Blockに対し、このスタートアップには約10名の従業員がおり、取引の一環としてほぼ全チームがCoinbaseに加わると述べました。
比較すると、The Clearing Companyは後発参入者ではありますが、その初期の資本的支援は、かつてのPolymarketやKalshiをはるかに上回っています。3社のシード資金調達データを比較すると、過去5年間における予測市場分野の評価体系の飛躍が明確に示されています。
The Clearing Companyは、製品をローンチする前から、Union Square Venturesが主導する1,500万ドルのシード資金調達ラウンドを完了しました。この金額は、当時のPolymarketのシードラウンドの約4倍に相当します。これは、Coinbaseによる買収以前に、すでに一次市場がこのハイブリッド遺伝子を持つチームに高い期待を寄せていたことを示しています。
Coinbase、株式取引と予測市場サービスを開始
12月18日の「System Update」ローンチイベントで、Coinbaseは自社プラットフォームで取引可能な資産クラスを大幅に拡大すると発表しました。株式取引、予測市場、新規暗号資産、パーペチュアル先物などの新サービスを含め、「オールインワン取引プラットフォーム」としての市場地位を固めることを目指しています。
Coinbaseはまず、時価総額と取引量に基づいて数百銘柄の株式取引サービスを開始し、今後数か月で数千の株式とETFを追加する計画です。ユーザーは手数料無料で取引でき、従来の市場取引時間の制限を受けず、週5日、24時間利用可能です。さらに、Coinbaseは110億ドル規模の予測市場プロバイダーKalshiと提携し、ユーザーが選挙、スポーツ、収集品、経済指標などの現実世界の出来事の結果を取引できるようにしました。
同時に、CoinbaseはAI駆動の資産管理ツール「Coinbase Advisor」と、スタートアップ向けの「Coinbase Business」サービスも開始し、事業範囲をさらに拡大しました。同社幹部は、これらの新機能は、現実世界の資産のトークン化のために設計されたエンドツーエンドの機関向けグレードプラットフォーム「Coinbase Tokenize」によってサポートされると述べました。
最近、Coinbase、Kalshi、Crypto.com、Robinhood、Underdogは共同で「Coalition for Prediction Markets」を結成しました。この全国組織は、予測市場に対する安全で透明性が高く、連邦規制下のアクセス環境を維持することに専念しています。
Coinbaseは、単なる暗号資産取引所というレッテルから徐々に脱却しつつあります。RobinhoodやInteractive Brokersが予測市場に参入する中、Coinbaseは自らの領域を守らなければなりません。独自の予測市場製品を持つことで、現物、先物、予測市場という製品マトリックスが完成し、ユーザーは単一のアカウント内でビットコインの購入からマクロ経済リスクのヘッジまで、一連の操作を実行できるようになります。
予測市場競争の次の段階
The Clearing Companyの買収は、Coinbaseが2025年に発表した10件目の買収です。今年これまでに完了した取引には、Roam、Spindl、Iron Fish、Deribit、Opyn Markets、Liquifi、Sensible、Echo、Vector.funが含まれます。
Kalshiを統合した販売提携から、The Clearing Companyのチームと技術の買収へ。Coinbaseの予測市場における道筋は明確になりました。まず提携を通じて需要と製品の適合性を検証し、次にM&Aを通じて重要な能力を社内化し、最終的には拡張可能で長期的な事業ラインを形成するというものです。
予測市場の競争は、誰が先にローンチするかから、誰が長期的に持続可能かつ規制遵守して運営できるかへと移行しています。人材と技術を自社エコシステムに取り込むことで、Coinbaseはライセンスと制度化を中心とした次の競争段階に向けて、明らかに早期にポジションを確保しています。
