PANewsは12月24日に、CryptoQuantのアナリストがビットコイン・オンチェーン指数（BCMI）が引き続き下落しており、現在は均衡水準を下回っているものの、依然として過去の最安値を上回っていると指摘したと報じた。これは市場が単なる冷却局面を経験しているのではなく、価格とオンチェーンの勢いを通じた構造的なリセットを経ていることを示唆している。歴史的に見ると、2019年と2023年のサイクル的な底は、BCMIが0.25〜0.35の範囲に達した時に形成された。データの観点からは、現在の市場は単なる調整ではなく、弱気相場局面への移行期にある可能性がある。過去のパターンが繰り返されるならば、BCMIが2019年〜2023年の水準まで戻った時にのみ、より持続可能な底が形成される可能性が高い。現在、市場はリセットを完了したというよりも、下降への移行期にあるように見える。
