بنا به تحلیلهای Barchart، بر اساس آخرین اعلامیه، Strategy مالک ۷۱۷,۱۳۱ بیتکوین است. با قیمتهای اخیر، این دسته از بیتکوینها تقریباً ۴۸.۷ میلیارد دلار ارزش دارد. در مقایسه، بدهی MSTR تا پایان سال ۲۰۲۵ معادل ۸.۲ میلیارد دلار است. این بدان معناست که داراییها تقریباً شش برابر بدهیها هستند. دقیقاً به همین دلیل، فونگ له، مدیرعامل Strategy، با اطمینان در جریان تماس درآمدی اعلام کرد که قیمت بیتکوین باید به ۸,۰۰۰ دلار برای هر سکه کاهش یابد، و برای پنج تا شش سال در این سطح باقی بماند تا شرکت با مشکلات واقعی در بازپرداخت اوراق قرضه قابل تبدیل مواجه شود.
علاوه بر این، هر بیتکوین متعلق به شرکت بدون وثیقه است، بنابراین هیچ ریسک تسویهای برای ذخایر بیتکوین آن وجود ندارد. در مورد بهره بدهی شرکت، MSTR نیاز به پرداخت ۸۸۸ میلیون دلار سود سهام سالانه دارد. برای حل این موضوع، شرکت یک برنامه استراتژیک تدوین کرده است تا در سهماهه چهارم سال ۲۰۲۵، ۲.۲۵ میلیارد دلار ذخایر نقدی کنار بگذارد، که برای پوشش بیش از ۳۰ ماه سود سهام کافی است بدون استفاده از هیچ بیتکوینی. قابل توجه است که اولین تاریخ سررسید عمده بدهی سپتامبر ۲۰۲۷ است، که به MSTR زمان حائل کافی میدهد.
تحلیلها نشان میدهد که فشار واقعی Strategy نه توانایی پرداخت بدهی، بلکه قابلیت رشد آن در دوران بازار نزولی است. برای مقایسه، Strategy تنها حدود ۱۰,۰۰۰ بیتکوین در طول آخرین بازار نزولی (در طول سال ۲۰۲۲) انباشته کرد، در حالی که قیمت سهام شرکت برای بیشتر آن سال زیر ارزش داراییهای زیربنایی آن باقی ماند.
