米SECの売却文書が明らかに：米国株式市場暴落の前夜、9社のAI大手企業幹部が事前に74億ドルを現金化

ディープタイド・ガイド：今週、ナスダックのテクノロジー株が1日で急落し、海外市場ではサーキットブレーカーも発動した。しかし、米証券取引委員会（SEC）が公表した規制文書によると、暴落開始数か月前から、シリコンバレーの主要ハードウェア・クラウド企業幹部が大規模な売却を既に開始していた。本稿は282件の実際のSECフォーム4（内部者取引届出書）に基づき、高値圏での数十億ドル規模の資本撤退の実態を分析する。

暴落直前の精密かつ大規模な資金引き上げ

今年5月～10月、米国トップ9社のAI上場企業の株価が歴史的高値に迫る時期に、これらの企業のキーパーソンが累計74億ドルを現金化した。

11月以降、ウォールストリートで注目を集めるAIコア指数は累計16％下落。木曜日の激しい売り浴びせで、米テクノロジー業界の時価総額は1日で3.2兆ドル以上縮小。海外周辺市場も無差別に打撃を受け、韓国KOSPI指数は8.5％急落し、取引停止メカニズムが発動した。

しかし、今回の流動性危機発生前に、AI技術企業の経営陣と幹部は既に巨額利益を確実に確定させていた。

図：5月～10月における米国AI企業9社の現金化金額および内訳

規制文書に隠された売却リスト

規制統計によると、5月～10月に提出された282件のSECフォーム4（内部者取引届出書）において、9社の内部者が報告した売却総額は73.9億ドル（強制オプション税納付分1.79億ドルを除く）。

この集中売却には、NVIDIA、オラクル、マイクロン・テクノロジー、ブロードコム、AMD、サンディスク親会社、コアウィーブ、アリスタ・ネットワークス、アステラ・ラボラトリーズの最高意思決定者らが含まれる。

その中で、NVIDIAの上級ディレクターであるマーク・スティーブンス氏は6月に単独で4.07億ドル相当の株式を売却し、その後の追加売却申請をSECに通知。今年、同氏は5件の規制届出を通じてNVIDIA普通株約600万株を売却し、個人による現金化額は13億ドルを超えた。

同時に、NVIDIAの他の上級内部関係者4人も2450万ドル分の株式売却を追加。木曜日の暴落で、NVIDIA株は3.7％下落し、過去高値からの累計下落率は11.2％となった。

シリコンバレーのスター・ユニコーン企業による全社的高額現金化

ブロードコムでは共同創設者のヘンリー・サミュエリ氏が2026年までに累計7.5億ドル相当の株式を売却。さらに3人の上級副社長も合計1400万ドル分の保有株を減らした。

AMDでは、7人の内部幹部が19件の届出を通じて累計2.62億ドルを現金化。木曜日の暴落で同社株は17.3％急落し、終値は404.40ドル、過去高値からの累計下落率は38.6％に達した。CEOのリサ・スー氏は個人で36万株を売却し、1.69億ドルを現金化。フォレスト・ノロッド執行役も4500万ドルを獲得した。

サンディスクCEOデイビッド・ゲッケラー氏は9月に2件の高位関係者売却申告を行い、1億500万ドルを現金化。その他5人の内部関係者も合計4100万ドルを現金化した。

クラウドコンピューティング分野のリーダーであるコアウィーブ社は、ナスダック100指数採用後、経営陣が累計7億4000万ドルの売却を実施。木曜日の終値時点で、同社株価は2026年の高値から68％大幅下落した。

マイクロン・テクノロジーでは、18件の関係者売却申告を通じて内部関係者が合計2億7900万ドルを現金化。CEOのサンジェイ・メヘロートラ氏が個人で1億8200万ドルを占めた。オラクルでは、副会長ジェフリー・ヘンリー氏が6370万ドルの売却を主導した。

資本市場における最下位層の規制申告から得られたこれらの客観的データは、小口投資家や定量ファンドがAIコンピューティングパワーの無限成長を盲目的に賭けている一方で、ハードウェアサプライチェーンのサイクルや納入ボトルネックを真に理解する業界エリートが、すでに高値圏で数十億ドル規模の確実な現金化を完了していることを示している。