本物の金・銀が自信を示す、NVIDIAが買上げ額を1500億ドル増額し米国企業史上最高記録を更新

AIサプライチェーンで首位を維持し巨額利益を継続的に獲得するNVIDIAは、追加1500億ドル規模の自社株買い計画を発表し、米国企業史上最大規模の記録を樹立しました。

世界で最も価値のある企業は月曜日、取締役会が買上げ計画を1500億ドル増額することを承認したと発表しました。既存計画と合わせ、NVIDIAは2028年1月までに最大2350億ドルを自社株買いに充当できるようになりました。この発表を受け、NVIDIA株は月曜日のプレマーケット取引で1.4％上昇しましたが、その後上昇幅は縮小しました。

NVIDIA共同創業者兼CEOのジェンセン・ファン氏は月曜日、「この新計画はAI分野における長期的機会への当社の『自信』を反映している」と述べました。AIと高速化コンピューティングが推進するプラットフォーム変革が事業成長をもたらしており、強力なキャッシュフロー生成能力により、技術革新への投資を続けながら株主への資本還元も可能であると強調しました。

この大規模買上げは、NVIDIA株価の急騰ペースが鈍化しつつある時期に実施されました。AIブームの持続可能性を懸念する投資家が増えている中、歴史的規模の資本還元は市場の懸念に直接応えると同時に、経営陣によるコア事業の収益化能力への極めて高い信頼を示しています。

米国企業における資本還元記録を更新

NVIDIAの1500億ドルの買上げ承認は、2024年にアップルが樹立した1100億ドルという従来の米国企業最大買上げ記録を破りました。ブルームバーグによると、アップルがこの買上げを発表した際、同社は米国企業トップ5の買上げ承認額を保持していました。

通常、大規模な買上げ承認は、経営陣が自社株が過小評価されていると判断していることを示しますが、これは成長減速に直面する成熟企業にもよく見られます。例えば、アップルが買上げ記録を樹立した際、iPhone事業の成長は鈍化しており、主にスマートフォン市場での支配的地位による収益に依存していました。

しかし、NVIDIAの状況はこれとは大きく異なります。同社の売上高は引き続き急増しており、今年の収益成長率は約90％と予想されています。これは、NVIDIAが大規模な株主還元を実施する一方で、基本的な業績は依然として急速拡大フェーズにあることを示しています。

AIインフラ投資の旺盛な需要

NVIDIAの利益急増の根本的原因は、テクノロジー業界全体がAIインフラに巨額資金を投入し続けていることです。ゴールドマン・サックスによると、今年のグローバルAI分野投資額は1兆ドルを超えると予測されています。

ChatGPTやClaude、Geminiなどの大規模言語モデルを支えるコア計算能力として、NVIDIAのチップ製品は市場で引き続き高需要です。激しいAI競争の中で、OpenAIやAnthropic、SpaceXなどが主要顧客であり、自社AIチップシリーズを持つGoogleでさえ、クラウドコンピューティング部門ではNVIDIA製品の大口購入者です。

豊富なキャッシュフローが長期評価を支える

好調な財務データが、NVIDIAの大規模買上げを裏付ける堅固な基盤となっています。S&Pグローバル子会社のVisible Alphaのコンセンサス予測によると、NVIDIAは今年初めに終了した直近の会計年度において、ほぼ1000億ドルのフリー・キャッシュフローを創出しました。この数値は、2028会計年度には3290億ドル以上に倍増すると予測されています。

純利益では、Visible AlphaはNVIDIAの今会計年度の純利益が2450億ドルに倍増し、2028年1月終了の次期会計年度には3870億ドルにさらに増加すると予測しています。

二次市場パフォーマンスでは、OpenAIが2022年末にChatGPTをリリースして以降、NVIDIA株価は1200％以上上昇しました。しかし2026年にはその驚異的な成長ペースが鈍化し、年初来上昇率は約20％となっています。AIブームの持続可能性を巡る市場の見解が分かれる中、堅調な業績予測と豊富なキャッシュフローが、投資家のNVIDIAに対する信頼を安定させる核となる支えとなっています。